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P2P理财,真正的红线在哪里?

点击: 时间:2018-10-20

文|肥猫

作者简介:P2P行业,一枚小兵。


自从最高法公布了《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》,将民间借贷的利率红线提高到24%,并对24%-36%之间的浮动部分做出了明确规定;另一方面,对于长期困扰P2P平台的若干问题,也做出了明确解释:


1、若平台自愿承担担保责任,法院支持;

2、承认企业间借贷的合法性,P2P平台可以把机构也纳入到资方之中;


对于P2P平台来说,属于实质性利好。那么问题来了:受年内多次降准、降息、人民币贬值等因素影响,今年P2P理财的收益率不断降低,未来会有提升吗?P2P理财年化收益多少才合理?


民间借贷利率一直比P2P理财高,月利率普遍在2%-4%,折合年货收益在24%-48%之间。


民间借贷利息为什么比银行高出这么多?有两个原因:


一是资金成本高,银行通过储蓄、短期理财获得资金,成本最高3%-5%,而民间放贷资金成本普遍在10%以上;

二是坏账率高,银行贷款客户资质好,有多重抵押和担保措施,借款人违约成本很高,民间借贷客户大部分是银行不做的,客户有瑕疵坏账率就高,加上违约成本低,必须通过高利息才能覆盖掉这些风险。

那么贷款客户呢?


对于网贷平台而言,贷款客户才是最重要的资源。那么把钱贷给人还是贷给企业呢?这笔账很容易算。一个优秀的风控专员,假设每月能审400份个人贷款申请,假设通过率是50%,平均借款额是1万元,平台利润3%,那么只有6万元;如果换成小微企业,每月能审30家,假设通过率20%,每家平均借款额30万,平台利润是5%,那么有9万元。所以从效率看,企业客户价值远高于个人客户。


那么实际情况如何呢?


小微企业平均借款额度在10-50万之间,以20-30万居多。那么企业利润如何呢?理财人通过平台把钱借给企业,最需要关心并不是企业提供了什么抵押或者担保,而是企业靠什么还钱(也就是第一还款来源),一般是经营收益。小微企业毛利率水平普遍在30%以下,如果借款利息超过30%,那借款企业能否按时还钱,就要打个问号了。反过来,如果P2P平台为理财人提供的收益超过20%,敢问这样的平台:

1、你们从借款企业哪里收取的利息是多少,才能维持公司的正常运营?

2、坏账率是多少?

那么P2P理财多高的收益才算合理呢?


可以参考银行、小贷公司和其他金融机构的贷款利率。银行普遍在6%-10%(其他成本例如银行要求借款企业在指定的担保公司做担保,费率普遍为2%-3%);小贷公司往往参考银行上浮30%-50%,差不多10%-16%之间(当然,打着小贷公司旗号放高利贷不算)。利息再高就有问题了,大家想想看,银行不借、小贷公司等正规机构不借,把钱借给这类人您放心吗?有些民间放贷机构坏账率高达50%,但依然运转良好,就是通过高收益覆盖高风险。

所以对于P2P平台而言,借款人通过线上渠道借款,如果超过小贷公司的利息水平,就没有什么意义,还不如通过其他渠道便捷,因此P2P理财收益在8%-15%是比较正常的,最高不超过16%,再往上就要小心了。当然除了收益,信息公示、抵押担保措施、平台的资金保障计划,这些都是投资前需要了解和认真考虑的。

个人看法,仅供参考。


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