半年涨了十几倍，高盛平安都在看的这个虚拟币，值得你投资吗？

“如果半年前你把1万块钱投在这上面，现在已经净赚10万了。”当无马哥这句话一说出，好些对以太坊、以太币没什么概念的同事们，如无马哥所料，都立刻抬起头转过来。谁不想跟钱交朋友啊。

半年间升值了十几倍的是以太币，一种类似于比特币的加密数字货币。跟国内广泛借各种网络虚拟货币为名、行集资诈骗之实不同的是，以太币是目前世界上市值仅次于比特币的一项科技创新的副产品。

上周末无马哥写了篇《22岁辍学生，创下全球最高众筹记录，他会是下一个扎克伯格？》，科普了最近众筹创下全球最高记录的The DAO项目、区块链、项目背后的以太坊及其创始人维塔里克。没想到这么烧脑的文章颇受欢迎，所以这个周末无马哥继续聊聊投资人可能更关心的相关话题：以太币。

以太币：长期看好，短期剧烈波动难免

以太币（Ether）是一种类似于、独立并列于比特币的加密数字货币。它在上文提到过的以太坊（Ethereum）区块链上发行，跟比特币一样，也是通过所谓的“挖矿”方式得到，或者专门的数字货币交易所购买。

以太币于2014年夏天诞生。作为以太坊平台的代币，或者说是数字资产，在以太坊上购买应用、服务，都需要用到以太币，这是以太币的基本价值。

以太币目前世界上大约有8000万个，每年以稳定的数量增长。与此相对，数字货币鼻祖比特币有总量的上限，大约不到2100万个，目前已“挖”出来的有1500多万个。在以太币最早的预售期中，一个比特币可以换到2000个以太币，如今只能换到40个左右。

最近半年以太币升值很快，根据国内交易数据显示，半年前的11月23日，可以7块钱买一个以太币，今天，无马哥看到的行情是大约77元——这还不是最高价格，在今年3月中旬曾接近100元的价位。读到这里，你是不是在拍大腿，怪自己去年怎么不知道这玩意？

对投资人来说，最关心的当然还是它的价格走势。以太币目前价格跟刚发行时相比，2年间涨了几十倍，看起来已经非常高；但是跟2009年诞生的比特币的涨势和波动比，目前的价格涨势还只算是小儿科，只相当于比特币2011年的水平：

比特币在2009年刚刚问世时，几乎一文不值，不管用什么电脑“挖矿”，很容易就能获得50个比特币。2010年5月21日，佛罗里达程序员Laszlo Hanyecz用1万个比特币购买了价值25美元的披萨优惠券，这是第一次比特币交易的“汇率”，相当于1美元可以换400个比特币。

然而几年间比特币的价格就如同坐上了火箭一般。到2013年比特币价格更是突破1000美元大关，甚至一度上涨至1242美元，创下历史最高价位。之后比特币大幅回落，中间起起落落，目前半年大致稳定在3百多到4百多美元区间。

回过头来看比特币在2011年一年间的波动情况。从上面的长期走势图来看，整体来看2011年的价格波动似乎很平滑，但如果仔细去看，其实价格从年初最低大约0.3美元，到最高时接近30美元，涨落之间相差近百倍，波动可谓剧烈。

从基本面上来说，一件资产的价格取决于对它的需求量和供给量的比率。以太币的供给是稳定而透明的，所以，以太币的长期价格走势，主要取决于对以太币的需求，而这，最终取决于以太坊的成败。再次借用之前无马哥的比喻：将以太坊看做一块已经三通一平的土地，这块土地的价值，取决于多少楼房在建造、多少人来居住、多少产业在发展。

就长期而言，无马哥个人比较看好以太坊，或者说以太坊所代表的区块链技术应用、去信任中介化模式的前景——并不是说，这种模式会完全取代传统的中心化模式，但是本身有着很广阔的应用前景。

事实上，包括高盛、德银、瑞信、富国等全球42家金融巨头，已加盟支持采用以太坊区块链技术的金融创新公司R3，而就在前几天，国内的平安金融集团也宣布加入支持行列。另外，本月初纽约州长Andrew Cuomo刚宣布，批准在纽约比特币交易所交易以太币。自从去年发行以太币之后，对以太币的需求日益增长。

以太币目前的发展时间、阶段和价格，可能恰相当于比特币在2011年的水平。长期走势也许会是这样：先是像今年这样，短时间内快速上涨，然后较大幅波动，慢慢在一定幅度内稳定一段时间，等到某个重要时间节点（比如以太坊上某些杀手级应用的诞生），价格再次快速攀升、爬升，最后慢慢稳定在一个比目前高得多的价值区间内。

目前，中国投资者如果对以太币感兴趣，可以在国内直接使用人民币购买。云币网（yunbi.com）和中国比特币网站（chbtc.com）这两个网站目前都已支持购买。

如果以太坊最终大获成功，则以太币仍有巨大的升值空间。但这并不意味着，以太币是一种安全而高收益的投资对象。

这里特别需要提醒大家，尤其是对于短线投资者来说，以太币的价格波动在相当长时间内仍然很大，不容忽视。对以太币感兴趣的投资者，必须充分意识到这个风险。普通投资者必须对以太币做相当的了解后，再考虑是否进场，并确保分散自己的投资组合，只将自己可承受损失的部分资金投在上面。

读到这里，本文关于以太币的介绍可算结束。与比特币不同，以太币的价值有一个庞大的技术应用支撑，其中有个关键的概念叫做“智能合约”，如果你对这部分也感兴趣，可以继续读下面的科普文：

智能合约：决定以太币投资价值的关键

本周三晚上，无马哥参加了一场名为“智能合约沙龙第一期”的小范围活动。无马哥上次文章中称之可能是下一个扎克伯格、以太坊年轻的创始人维塔里克（Vitalik），也应邀作为嘉宾来上海参加活动，无马哥有机会跟维塔里克做了番对话（好吧，只是现场中的一次问答）。

在这里无马哥就给有兴趣的读者，再脑补一个区块链技术应用中非常重要的概念，也是决定以太币巨大升值空间的一大关键：“智能合约”（Smart Contract）。

照片左边为以太坊创始人维塔里克

如今“智能”已经成了连最偏僻的农村大爷都知道的词了，智能手机、智能手表……又来了一个“智能合约”？这是什么鬼？

先说什么是合约。一般化地说，合约可以看做是人跟人之间的一种相对固化的约定。人和人之间有两类关系，一类是随机的，一类是相对固化的。你说一个笑话，我有可能会大笑，有可能会微笑，也可能什么反应都没有，这是随机关系。假如你说什么笑话，不管多冷我都得笑，这是固化关系——谁让你是我老板，我们签了合约的……

玩笑归玩笑，道理还是要说清楚的。在“智能合约沙龙”现场，一开始主持人向台上4位嘉宾提了一个很有挑战性的问题：谁用5岁小孩也能理解的话，解释一下什么是智能合约。结果，22岁的维塔里克，人家没有5岁小孩答不上来也就算了，其他嘉宾也一个都答不上来。

这种活还是让无马哥来干比较好，咱也不是第一次从事科普工作了不是。对于一个在上幼儿园中班的5岁小孩来说，你可以这么解释：

以前你爸答应你，每天回到家好好完成当天老师布置的任务后，可以看一会电视，到6点钟就关掉电视，对不对？这就是一个传统上的普通合约。在这个合约中，要有人在家里，看你什么时候做完作业，什么样才算“好好完成”，真正完成后才能打开电视，到点了还要提醒你关掉……

设想不久后，你爸跟你的约定还是一样，只不过变成了“智能合约”：你到家后，没有人管你，你打开平板，老师布置的任务在上面，你去完成它；如果最后得到“恭喜你小朋友，你今天的表现真棒”的表扬，你就可以打开电视机观看了；到了6点钟，电视机在提醒你到时间后会自动关闭。你想问，我不先做作业直接看电视行不行？抱歉，那样的话电视机屏幕是不会亮的。

所有这些事情都自动来完成，中间不需要任何其他人来监督执行，节省了大量人工和时间等成本。这就是智能合约。

当然，上面这些只是让5岁小孩能理解的很简单的解释。对于成年人，你可以告诉他，智能合约相当于把普通合约设置成可自动执行的电脑程序。比如说租房子，你跟房东之间是个合约关系：每个月你交房租，然后可以住上一个月。在不久未来假如你的房东是个比较极客的人，给房间上装上一个支持智能合约的数字锁，你通过数字货币给他支付房租之后，房门就会为你打开；下次万一进不了门了，很可能是你这个月房租忘记交了——在这个过程中，房东并不需要做任何事情。

这时你可能会想到，那我每个月到时间银行自动扣款还房贷、支付宝自动扣款缴电费，不也是“智能合约”吗？

的确，你可以把这看做是智能合约，但是智能合约这个概念之所以流行，是这两年作为所谓的区块链应用2.0才流行起来的，我们现在常说的智能合约，一般都是指基于区块链技术这种“去除信任中介”模式而言的智能合约，也就是说不需要银行、支付宝这样的“信任中介”，就可以自动执行的。

传统上的信任中介模式的智能合约，跟区块链技术应用的、去除信任中介模式的智能合约，有什么区别呢？最主要的，是成本上的节省；其次，是安全性的考虑——抛开银行作恶的可能不说，银行系统被黑了，整个系统也就起码暂时瘫痪了。

去中心化的智能合约的例子，让我们设想这样的场景：区块链技术应用普及后，优步或滴滴这类中介也将被“去除”，变成新型的出租车公司，当然也可能已不复存在。滴滴的应用区块链技术的无人驾驶汽车遍布整个城市，当你需要出行时，打开滴滴的App开始叫车，几分钟后车到了，你用手机或手表一扫，车门自动打开，到达目的地后完成支付，车门自动打开，交易结束。

（不要觉得上面描述的情景很科幻，要知道谷歌和百度的自动驾驶技术都宣称将在2020年量产，而各种基于区块链的智能合约应用已在开发中。所有这些在5~10年间完全可能发生在我们身边。）

如果说比特币相当于区块链技术1.0版的应用，以太坊相当于区块链技术2.0版的操作系统，那么智能合约就相当于这个2.0版操作系统上的一大类型应用。现实生活中形形色色的大量合约，未来都有可能通过数字化形式，基于区块链技术，以智能合约的方式自动执行，以节省人们大量的成本。

国内很早研究区块链技术的法律专家孙铭律师，对智能合约这样评价：“智能合约在执行重复性、格式化的交易中会大大降低交易成本，故在这些领域会逐渐替代传统合同。”事实上，任何一笔买卖都可以理解为一笔合约，所以，你可以想象，智能合约有着多么广泛的应用前景和商业价值。

回到周三晚上的智能合约沙龙现场。这次活动的到会人数、讨论热烈程度，超出了活动组织者的计划，也超出无马哥自己的预期。上百人挤在一个拥挤的创客中心的过道“大厅”里，大晚上那种热烈的氛围，不像是讨论区块链、智能合约这种很多人连听都没听到过的话题，倒更像是一群大学生晚上熄灯后，在宿舍过道里围着一台电视机观看欧洲杯球赛的感觉。

不同的是，这些观看者有来自全国各地和国外的，既有年轻人，也有年纪五六十岁的，行业更是分布甚广，不只是技术开发人员，还有来自银行、风投、国际贸易、法律、媒体等，不乏很多资深行业精英。

因时间关系，现场无马哥就问了维塔里克一个问题：以太坊所有客户端都有同样的全部区块链，这样产生成千上万倍的冗余存储，虽带来安全、透明等好处，但同时也带来存储和计算等成本高升的坏处，或许会抵消区块链技术的所有优势，如何克服？维塔里克承认这是当前以太坊技术一个很大的问题，未来将争取改进技术，不再将每一笔记录/区块存储到所有的客户端上，从而解决这类成本问题。

最后给未到现场的维塔里克的粉丝一个八卦“彩蛋”：维塔里克现场基本上全用中文回答观众的提问。没错，这位俄裔加拿大年轻天才，据说仅用一年时间就学会使用中文交流。他跟扎克伯格又多了一个共同点：会说中文。

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