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“坏账事件”引思考:大额借款让P2P变味
在P2P行业盛行大额借款之风的当下,亿元坏账将红岭创投推向风口浪尖。市场上关于P2P“大额融资”与“小而美”两种模式的风险控制孰优孰劣的讨论再次占据舆论焦点,引发行业深思。
大标背后是铤而走险
而今,在P2P行业逐渐分化出针对个人做小额,单个标金额不超过百万的平台,如人人贷、一起好等。除红岭创投外,还有专注做面向企业贷款的爱投资、积木盒子也注重大额标。
《中国P2P借贷服务行业白皮书(2014)》在对全国借款人数与成交额综合排名最靠前的19家P2P公司进行分析后发现,有12家公司去年的借款集中程度超过了50%。其中,P2P公司盛融在线去年的借款集中度高达92.25%,人均借款金额476.4万元;P2P公司温州贷的借款集中度也在90%以上,人均借款金额高达665.7万元。
对于P2P热衷大额借款的现象,一起好金融CEO祁守艳并不认同,他认为大额借款的风险主要体现在抵押物层面,“大额借款虽然有货物质押,但货物等动产受市场价格变动影响大,货物在市面上比较难掌控抵押率,风险很难控制。”
虽然理论上大额借贷的风险更低,但一旦出事,对注册资本实力较弱或者利润率不高的P2P平台来说,一笔坏账损失即可能压垮整个平台。业内人士分析称,“也许这次红岭创投有能力消化,但不代表这样的业务模式下再出问题仍有能力解决。目前红岭类似的项目非常多,会不会再出现压倒骆驼的最后一根稻草任何人无法预测。”
银行模式不可取
红岭创投作为老牌P2P平台有一定“群众基础”,为了盈利而将重心放在大标投放上,从理念,到人员,到业务来源、风险控制、贷款模式几乎全盘复制了银行。
创新是值得肯定的,但是走错方向往往将导致全盘皆输。对此,祁守艳明确表示P2P向银行靠拢是不可取的,P2P的本质是个人对个人的借款,企业大额贷款需求会优先由传统金融来满足,无法达到银行准入门槛的借款人才会转向P2P网络贷款。如果企业从P2P借钱,成本相对较高;而对于P2P平台来讲,其风险承受能力及风险化解能力也要求更高。
银行的商业模式已经稳定运营了数百年,多样化的贷款组合极大地降低了商业银行的总体风险,如公司倒闭、老板跑路等个别风险对银行的冲击几乎可以忽略不计。相对于商业银行,P2P平台面对的个别风险,无论是公司倒闭、老板跑路,还是行业萧条,对P2P的打击都是致命的。
对此,祁守艳进一步指出,P2P网络借贷存在的基础即与传统银行能形成优势互补。如果做大标融资,在风险定价和信用评估上能力上相对银行不具备竞争力,也导致一些潜藏的违约风险容易集中爆发。
可见,红岭创投的错误,还是错在理念。因为理念错误,P2P平台面对的个别风险被人为放大了。在这种情况下,我们甚至不用分析红岭创投放贷的风控细节,因为一开始走错了方向,更严格的风控只是延缓风险发生的时间,而不会消除个别风险。
拒绝贪婪回归自身优势
P2P平台的优势不在于和银行、第三方理财公司等机构竞争大型贷款,而是立足于满足本土化,提供小额的、分散的、期限较短的个人及小微企业融资需求。
在P2P平台开展借贷业务相对于传统模式在于可以使用互联网的优势,低成本收集和分析借款者的信用,即所谓的“大数据”,而这是传统金融服务成本最高的部分。
此外,数量众多的理财人通过平台了解借款人信息,跨越时间和空间的限制,进行小额和分散的资金出借,在满足借款人融资需求的同时显著的降低投资风险。显然,设置大标违反了这个行业“分散”的游戏规则,P2P行业的贷款总量并不是很大,只能通过足够分散,在大数法则下达到坏账的平均分布。祁守艳介绍到,小额贷款的运作规律就是通过小额投资分散风险,碎片化、分散是互联网金融的核心。如果单份投资的金额过大,风险的积聚性,便会使得P2P平台的优势荡然无存。只有坚持“量”的积累,才会出现“质”的飞跃。
贪婪的力量显然是强大的,红岭创投无疑作为前车之鉴,给了那些想“玩大”的P2P平台一个警醒。
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