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如何避免具备“高大尚”实业担保的平台的华丽陷阱?

点击: 时间:2018-08-04


大家好,我是李枫,纵横系列文章第一篇,得到了广大P2P投资者的支持和热爱,促使本人愿意分享更多投资经验、实战策略,在P2P投资中,最难也是最不好判断的是号称具备强大实业公司担保的平台,看起来“高大尚”,如何判断是不是在融资补窟窿?这就需要大家具备一定的财务分析能力,繁杂的财务报表常常让经营望而却步,其实我们只要抓住主线,化繁为简、化整为零,即可读懂、看懂、弄懂,建议至少掌握平台相关企业财务报表1年左右,前前后后、左左右右反复对照、跟踪。


本总结仅适合具备谨慎、乐观冒险精神的投资人参考。


第一章:财务报表有哪些


财务报表主要有资产负债表、利润表以及现金流量表。其中,资产负债表是母表,利润表和现金流量表都是资产负债表的子表,资产负债表是财务分析的核心(现金流量表简要阐述不作为重点分析)。


资产负债表:资产负债表是静态报表,反映某个时候公司的财务情况,包括资产、负债以及所有者权益三方面的内容。


资产=负债+所有者权益,简单解读下,资产就是:公司所有的,负债:公司所欠的,所有者权益:老板所有的,也就是真正属于股东的价值。


利润表:利润表是一段时间内企业经营成果的反映,表示的是企业真正赚到的钱,利润=收入-费用。


现金流量表:经过统计,大约80%的倒闭公司从会计看属于盈利公司,导致他们倒闭的不是账面亏损,而是现金不足,没有现金的企业就像是没有血液的巨人。


第二章:认识资产负债表


资产负债表复杂、繁琐的报表科目和精确复杂的报表金额让许多投资者望而却步,我们只要关注其中重要的项目,就基本可以举一反三的理解其他科目。


资产类项目解析:


资产类项目解析我们建议关注“两占用六分项”。


“两占用”说的是资产负债表里面企业资金的占用状态,从经营者的角度来看,资金主要由两个流向:流动资产和非流动资产,也就是“两占用”。流动资产是指一年内可以快速转化为现金的资产,非流动资产是要超过一年才可以转化为现金。


“六分项”,企业的流动资产主要包括货币资金、应收款帐、预付款帐、存货四大项目,非流动资产主要包括固定资产、无形资产两大项目,这些项目与企业经营日益密切,俗称为“六分项”。


负债类项目解析:


负债类项目解析我们建议关注“两支援六支翼”。


“两支援”说的是负债表里面两项重要来源,这两项重要来源都是在所有者权益自有资金基础上进行的,故称为“两支援”,包括流动负债和非流动负债。


六支翼指的是负债中最重要的6个项目,主要包括应付款帐、预收款帐、应付职工薪酬、应交税费、短期借款以及长期借款。


所有者权益项目解析:


所有者权益也称为净资产,是企业对外说”我多么有实力”的证明,也是投资人对企业净资产的所有权,所有者权利可以用“两本源四大将”,两本源指企业经营发展的两个资金来源,初始投入资金以及盈利积累,“四大将”则是指初始投入资金中的实收资本、资本公积以及盈利积累中的盈余公积和未分配利润。

第三章:认识利润表


利润表是对经营成果的综合反映,是经营成果分类量化的记录,从结构上看,利润表主要包括“一收入六支出”。



第四章:认识现金流量表


现金流量表示跟踪和记录公司现金使用情况的一张报表,他反映在一定时期内,现金支出和现金收入的情况(现金流量表更为繁杂并且重要性不如资产负债以及利润表,因而不在展开)。


第五章:财务报表分析


财务分析的维度非常之多,主要包括营运能力、偿债能力、盈利能力等方面,由于篇幅所限,我们这里仅仅讨论最重要的偿债能力和盈利能力两个维度。


企业偿债能力分析:


企业偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力指标,短期偿债能力主要包括流动比率、速动比率以及现金比率,长期偿债能力主要是指资产负债率。


流动比率:


流动比率是指流动资产和流动负债的比率其计算公式如下:


流动比率=流动资产/流动负债*100%,该数值越大说明企业短期偿还账务能力越强,一般要求该值在200%左右,但也并不主张该值过高,过高说明企业有过多的资金滞留在流动资产上,未能更好的运用。


速动比率:


速动比率是指速动资产除以流动负债的比率,用于衡量企业流动资产中能立即变现偿还流动负债的能力,速动资产包括货币资金、应收票据、应收款帐,其计算公式=(流动资产-存货)/流动负债*100%,一般建议速冻比率在100%左右。


现金比率:


现金比率是速动资产扣除应收款帐后的余额和流动负债的比率,最直接反应企业直接偿付流动负债的能力指标,一般这个比例在20%左右为好。


现金比率=(现金+有价证券)/流动负债*100%


资产负债率:


资产负债率是公司年末负债总额除以资产总额哦比率,其计算公式=负债总额/资产总额*100%,建议该值控制在50%以下,如果超过100%,说明公司本身已经资不抵债了,对于投资者来说非常危险。


盈利能力分析:


盈利能力是企业的根本,如果没有盈利能力,所有的财务评估都像是无缘之水、无本之木。


销售毛利率:


销售毛利率=销售毛利润/营业收入*100%,销售毛利率是企业净利润的最初基础,没有足够大的销售毛利率不能形成盈利。


销售净利率:


销售净利率=净利润/营业收入*100%


该指标反应每一元销售收入带来的净利润是多少,是销售收入的最终收益水平。


两个指标每个行业的相关标尺吃也不相同,中国工商联官方网站有公布权威数据,大家可以查阅。


第五章:财务报表舞弊和造假分析


略微列举下谈下财务舞弊的典型手段,因篇幅有限不在展开,建议有资源的投资者还是拿到关联公司上报税务局的财务报表为好,一般来讲利润会做低:


财务舞弊手段:


1、收入确认

2、虚拟资产

3、期间费用资本化

4、存货以及应收款帐

5、补贴收入

6、关联交易


如何警惕和避开担保实业公司财务舞弊和造假:


1、警惕恶劣环境中逆势上扬的公司

2、警惕成熟行业中一枝独秀的公司

3、警惕新兴行业中中长期高利润的公司

4、警惕利润增长速度过快的公司。


大家好,我是李枫,海纳百川,有容乃大,欢迎交流。


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