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盘点2015年典型的金融诈骗案例(原始股篇)

点击: 时间:2019-03-09


昨天咱们盘点了一些去年发生的典型诈骗案例,后面的文章我想分专题和大家交流,然后再汇总,做一个防骗手册;但我个人的学识、经验尚浅,希望更多同行和专业人士也能抽空分享一下,投资人是我们的衣食父母,咱们的一切归根结底都要为上帝服务不是。

今天说说另一种比较常见的骗局,原始股诈骗。

什么是原始股?简单的说就是在公司初创阶段或上市前发行的公司股票。股票是一种凭证,或说所有权凭证;作为股东,根据您持股的数量,享受每年公司分红,参加股东大会决定公司重大事项决定等等。

原始股大概有这么几种

国有股——国家持有的股份

法人股——企业法人所持有的股份

自然人股——个人所持有的股票,一但该股票上市就可以流通

国有股、法人股在流通上有一定限制,自然人股限制较少,我们所说的原始股,一般指的是这类股票。

原始股中有一种常见的情况,属于企业给员工的一种福利后投资机会,既“内部员工持股计划”或“股权激励计划”。来源基本有两类,一种是本企业员工参与自然人股的认购,一种是公司股东有偿或无偿出让。这种原始股一般附有限制条款,常见的限制条件包括:

1、锁定期,一般1-3年,

2、分期行权(变现),1-3年完成,每年只能兑现一部分股份;

3、附加限制条款。

附加条款比如锁定期内员工离职,公司只能按购买价格回购,等于只能拿回本金;员工若转让股份,只能转让给公司,禁止转让给他人,若未经公司同意自行转让则不予回购,那么等于无法变现;上市以后股票分期行权,且只能按当时二级市场价格变现,如果当时价格低于发行价,就亏本了……所以原始股也是有风险的,投资原始股前,必须对锁定期、行权方式、限制条款等做到心中有数。

那么普通人怎么参与原始股投资呢?我觉得有两种途径,一是个人途径,二是公开途径。

所谓个人途径,比如您的亲戚、同学或者朋友所在公司有内部员工持股计划,或者股权激励计划,但是他本人没钱,在了解并认可了锁定期、行权方式、限制条款的前提下,您可以通过借款或者他人代持的方式参与。

借款,等于他跟您借钱参与原始股认购,按期(例如每年)支付利息,到期偿还本金;代持,等于按照您出资的比例(比如100万参与认购,您出了50万,则获得50%的权利)享受投资回报,但也承担相应风险(比如行权时候股价下跌,跌破发行价)。注意一点,无论是借款还是代持,都要签署相应协议,以保证自己的权益。

公开途径最常见的是股民通过券商参与新股认购,门槛低,但是中签几率也低;还有一种就是通过机构发行的私募产品或专项基金参与,比如投资于初创期或者发展期的企业各轮次融资(也就是我们常听到的天使轮、A、B、C、D轮融资),投资于新三板企业或上市公司的定向增发产品。这种形式好处是项目经过专业机构的尽职调查,资金用途明确、公司前景较好、退出(兑现)机制有保障,且产品设计上有一定的安全措施(如优先级),缺点就是门槛较高,针对合格投资者(50或100万以上),咱们普通投资者参与有一定难度,需要搭个便车才能参与。

说到搭便车,比如很多基金有专门打新或者投新三板、上市公司定向增发的基金,门槛比较低,适合普通投资者参与,但收益不确定,且流动性较差;还有一种途径稍微复杂,适合互联网金融平台操作,也符合咱们大部分理财人的习惯,这里详细说说。

这种方式操作上属于“收益权转债权”,听起来有点复杂,但我觉得操作起来可行。举个例子:

1、某私募机构A发售一只产品,投资于某科技企业B轮融资,起投门槛50万,锁定期3年,期中优先级约定年化收益15%;

2、个人投资者甲用自有资金500万购买此产品的优先级;

3、甲通过互联网金融平台B,已该产品收益权作为质押,并有C担保公司进行担保,申请融资;

4、互联网金融平台B经过评估,要求甲已产品全部份额质押,并发布借款标的金额100万,期限6个月,利率12%,此时投资人就可以参与了。

总之,原始股投资虽然收益高,但直接参与除了门槛较高,风险也较高,且流动性较差,不太适合咱们普通投资人参与;但是由此衍生出的一些产品,在项目正式有效,保障措施到位的前提下,门槛如果不高,我觉得还是能尝试下的。

人人看法,仅供参考。

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