创世纪网贷基金评说（2016年7月刊）

【前言】

最近P2P行业开始比较多经营性问题停业清盘的平台，有的业务坏账累积太多，有的线上资金端发展不利，不过不知道是否只是借口，不过显然经验不善这个所有企业都会遇到的问题，P2P平台也无法规避，笔者认为：P2P平台的发展在经历了自融、跑路、诈骗等等后，留下一些正规化的平台，但依然不能避免的是经营性风险，就像诺基亚、柯达，你永远不知道压死骆驼的最后一根稻草是什么时间。所以如果你选的平台没有道德风险那么就要注意经营性问题了，不要以为大平台就不会倒。

另外停业清盘并不像大家意识中的那么美好，笔者所知的停业清盘平台中，基本没有按计划兑付的，原因多种多样，但细想一下，一个公司如果停摆了，那么放出去的贷款谁来收，或者能收回来的难度是不是更大，另外投资人的闹腾也让平台不得安生，所以有些平台直接就打折清盘，就算这样，投资人也很多拿不到这个打了折扣后的资金，笔者12年开始投资网贷，见过维权太多，那些在群里闹腾的人叫做键盘党，闹腾虽凶但对维权毫无作用，而去现场的人或许还有机会拿回钱，所以你有没有时间与精力去催讨呢也要想想。

【模式说明】

当P2P网贷平台以极快的速度增长时，一种新平台也随之而来，那就是我们称之为“网贷基金”的平台，这种类ETF基金模式一直存在，只是它们配置资产时选择了P2P资产，也就有了网贷基金这样的贴切叫法。

【优势劣势】

网贷基金的劣势：1、收益可能比P2P网贷平台低；2、有购买限额。

网贷基金的优势：1、活期流动性更高，适合零钱理财；2、分散投资（投资人自己也可以分散投资但耗费精力大）；3、垫付坏账（投资人自己不管如何分散，一旦出现坏账只能自己承担）。

综合来说，本金的安全远比高利率重要。

【免责说明】

本评说内容仅供参考，不构成投资建议。

评说平台如下（按利率排序）：

我们先来看一下各家的活期债权结构（数据7月中旬采集于各家平台）

一两理财上线时间：2015.7,活期利息9.21%-10.23%（两个产品）

目前的注册人数7754人，这个月一两开始有活动了，也算是个新突破，活期限额较低说是八月会提升限额，到时看看。另外刚好1周年发了好多红包券，思路上还是让用户往定期上投，活期累计投资额1.1亿。债权方面，东方金钰、银湖网、抱财网前三个平台占比27%，债权比较分散。相比6月份，新入围前十的是54贷客。

火球网上线时间：2014.1，活期利息：6.88%-9.65%（两个产品）

目前的注册人数未公布。火球计划限额50万还是挺高的，但实际放出的份额较少很难买到，所以大多能买到的是低利率的小火球。活期累计投资额为8.2亿。债权方面，房司令、北京YSCD、懒理财前三个平台总占比86%，债权那是相当集中。

旺财猫上线时间：2015.3，活期利息：9.37%

目前的注册人数为41943人。活期限额刚刚提升为5万，但是2万以上的要收手续费，相当于2万是9.37%，另外3万是8.37%计算收益，不明所以的人估计还没看到，也可以算是两个活期产品了。活期累计投资额为3.1亿。债权方面，美利金融、工商银行、珠宝贷前三平台总占比30%，债权比较分散。相比6月份，新入围前十的是诺诺镑客。

星火钱包上线时间：2015.1，活期利息：4.49%-6.69%-8.09%（三个产品）

目前的注册人数21363人。活期星火X30这样的利率真心觉的没必要。不过现在星火有加息活动，利率弄的那么低不加息估计也是没吸引力了。活期累计投资额为8.4亿。债权方面，腾邦创投、团贷网、车能贷前三平台总占比17%，债权比较分散。相比6月份，新入围前十的是玖富。

米袋计划上线时间：2014.9，活期利息：8.04%

目前的注册人数为175956人。活期累计投资额为14.9亿。债权方面，普资华企、背景欧中荣和、恒丰银行前三平台总占比35%，债权比较分散。相比6月份，新入围前十的是好时代。

银多网上线时间：2014.12，活期利息：7.74%

目前的注册人数为71418人。活期累计投资额为28.4亿。债权方面，微贷网、团贷网、投哪网前三个平台总占比58%，债权相对有点集中。。

投友圈上线时间：2014.10，活期利息：7.04%

目前的注册人数暂不知道。活期累计投资额没有公布。玖融网、网利宝、钱多多前三个平台总占比42%。债权分散一般。相比6月份，新入围前十的是车能贷，出围的是小油菜。

真融宝上线时间：2014.8，活期利息：6.5%

目前的注册人数为1724798人，注册人数相当可观。活期累计投资额为156亿。债权方面，爱财有道、拍拍贷、汇添富前三个平台总占比40%，债权分散一般，不管是注册还是投资都是排行第一的。

买方市场评级，网基算是P2P的买方，网基作为机构投资身份，按风控来进行债权的配置，如果把多家网基债权配置集合在一起，那么就会有一个“买方市场评级”，这里的买方都是拥有专业的风控以及真金白银的投资，其专业性、可参考性都是最佳的。

买方市场评级如下：

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