P2P暴雷还能投吗？分析了三年来的数据得出答案

最近大家被雷声炸得怕怕的，6月停业及问题平台数量为80家，其中问题平台63家。出问题的P2P中从名不见经传的百名以外小平台，蔓延到听说过的三四线。难道从个别问题扩散到行业危机了吗？P2P还能玩吗？

为此，我考察了行业近期的一些资料和研报，本文将从数据图出发，真实的呈现P2P状态，并提出观点供大家参考。下面第一部分解决投不投，第二部分解决该投谁，不改投谁。

一、出问题的平台和投资人到底有多少？

第三方调查显示，2018年1-6月停业及问题平台共有323家，同比减少了46家，从近年停业及问题平台数走势，自2017年后停业及问题平台明显减少，整体呈逐年下降趋势。

为什么说好问题平台逐渐减少，行业应该是渐稳的，而6月又爆雷频发？俗话说退潮之后，才知道谁再裸泳。由于近期严厉的金融监管、备案延期、股市低迷，还有年中整个市场资金流动性紧张的大环境下，导致许多中小平台的运营成本和合规成本不断增加，借款人逾期率上升，促使“被清理”。

这些被清理被淘汰的平台只占平台总数的4%左右，6月市面上有96%的平台是正常运营的。

那为啥我们觉得行业不稳？一是因为这个6月是近两年来爆雷最多的月份，但绝不是P2P月暴雷数的高峰（15年6月雷超百家），而很多人是近两年才被科普用上P2P，对于个人而言这是第一次经历淘汰潮。二是因为少数出问题的平台消息被大量报道和私下传播，而投资人对负面信息更加敏感，蔓延到整个行业的恐慌情绪。

从投资人角度讲也类似。数据显示P2P行业集中度高，成交量排名前100的的平台累计成交金额占整个行业的比例高达到75%。也就是说投资P2P的大多数人都是老老实实的投大中型平台，解决日常普通的理财需求，只有少部分人想以小搏大薅高息薅羊毛。

大部分人的稳健风格决定了亏本的只是少数人。截至6月底，问题平台累计涉及的投资人数约为69.9万人，占总投资人数的比例约为3.9%。这说明P2P行业十年有余，有96%的投资人拿到了期待中的本息。

现在的P2P还可以投，只要老老实实投资，低概率的平台爆雷和投资人踩雷事件，落不到我们身上。但不是所有P2P都能投，首先要避开和爆雷平台有同样特征的。

二、问题平台有何特征？

从图表数据分析可以发现，近期爆雷潮中的问题平台很多都特征明显。避开这些特征，即可避开雷区。

运营时间短：

80%的问题平台在2015年以后上线

在6月出问题的80家平台中，80%在2015年以后上线，46%在2016年8月24日后上线。8月24对于P2P来说是一个重要日子，57文明确指出对于这个时间后新设立的网贷平台原则上不予备案登记。这些平台即使6月不被淘汰，到备案落实那一天也要被淘汰。

其实不仅P2P行业如此，中国80%的企业死于运营3年内。选择P2P时，可以多考虑运营时间5年以上，经历过行业洗牌仍屹立不倒的老牌P2P。

不合规：

83%的问题平台没上银行存管

合规性是选择P2P的第一指标，银行存管是合规性的第一指标。在6月的问题平台中，83.75%的平台未上线银行存管系统，合规进度慢，并且许多问题平台信披非常不透明。

你看不到出借的项目介绍：不知道钱借了给谁，约定利率多少（法律规定不得超36%），借入多久（是否跟你出借期限相同，不许期限错配），历史逾期情况如何，是否有还款担保。

没上银行存管，或以第三方存管代替银行存管的，都不值得投。

羊毛厚：

70%的问题平台有线下理财或高返

如果说线下理财是忽悠风险意识淡薄的老人家的话，投高反的就是自以为是的聪明人。他们不是不知道这涉嫌旁氏骗局，而是侥幸认为出事之日还没那么快，至少自己是老司机了，不会栽到自己头上。

在6月出问题的63家平台中，至少有3家有线下理财公司。线下理财隐蔽性较强、信息不透明、资金流向不明，监管难度大，是滋生自融的温床。此外，至少有36家存在高返的情况，实际可能达45家，占总数70%。

如果平台为获取新客，提升人气，提供少量短期有限制的高反标，是合理的。但如果对老客还有常态的高反产品，则证明平台是不健康发展的，因为一个正常P2P平台利润不至于厚到可以维持如此高额的成本。

都说别人恐惧时我贪婪。别人都觉得P2P风声鹤唳，我们分析数据后知道P2P稳定性实际较高，出问题的平台和投资者只是5%左右，所以P2P是可以坚持投，大胆投的。但别人贪婪时我们恐惧，高反盛行，羊毛攻略满天时我们就要避开。

数据和道理就讲到这里，理性的人会做出正确选择。

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