妖魔化的校园分期，悬崖边上的大学生们

儿时读过不少书，印象最深刻的自然是鲁迅先生的文集，题材多以勇将策士，侠盗赃害，妖怪神仙，才子佳人，妓女嫖客，无赖奴才之流，借古讽今，思想直指人心和灵魂。

最近几日校园分期红火了不少，前有大学生贷款利滚利难以还债，今有高楼上纵身一跃，心与神飞舞。对于大学生分期贷款业务，笔者一直保持着批判抨击的态度，也许是基于道德，但是更多的是资本扭曲下的业务并不那么具有市场，通篇都是骗。

接触过不少做大学生分期贷款的，从他们口中笔者得知大学生因为天真无知和无所谓对于利息根本就不知道，以某学生贷款买苹果手机为例，除了首付之外还得付出额外的手续费，还款方式多以等额本息或者等本等息模式进行，表面利息年化18左右不过算是手续费和其它支出往往都超过了50%。利息之高令你我等人望其项背。

其所谓的风控模式：

风控模式一、规模覆盖风险，其继承了传统金融高利润覆盖高风险以及规模边际化成本和风险的完美理念。高利润因为其现有首付+手续费的优先消费，后有等额本息的还款方式，以6期为例只需要学生准时还款3-4期左右平台就可以回收本金，后续的回款基本全部为平台的利润。规模边际成本风险，因为是小额分散，如果做10比出1比坏账，平台自然会相当难受，可是如果是10000比出10比坏账，对于平台基本沧海一粟无任何感觉。

风控模式二、只针对没有毕业的大学生，若有相关逾期坏账，以征信通知学校、上门要账、影响毕业等暴力方式进行催收，大学生基于面子和考虑到自己以后的前途势必会还钱。

风控模式三、若有坏账，平台与兼职公司合作或者是大学生给平台打工以此来偿还贷款。

风控模式四、催收父母，古语有云父债子偿，今有校园分期子债父偿。

以上列举可能不尽完善，有研究的可以去深入了解。一切从以上看起来都几乎接近完美，天衣无缝堪称垃圾资产里面的战斗机。

悖论一、无风险，风险小。

从各家开展大学生分期业务的平台展示来看，这是最好的资产，基本风险小还利润丰厚。为什么是悖论，大学生属性：低收入高消费，无金融意识，无信用意识，逾期率非常高;从业人员道德风险难控，为了业绩规模以及提出联合骗贷事件常有发生。虽难有坏账但是高额的逾期率必然考验平台的资金流，所以我们才可以看到去年上演了一个传奇事件某分期网拿钱拿到手软，融资融到飞天，但是事实真的是这样吗？分期业务对于他现在的爹妈来说压根不值一提，而唯一值钱的就是大学生市场是征信盲区，无差别授信才生的数据才是核心。

君不见做大学生分期的平台多有关联平台，而这些关联平台里面必然有一个是棋子拿来做风险剥离或者给自己整个业务加资金杠杆，就像你我等透支信用卡一样。如果风险真这么小干嘛要做这种背地里的勾当呢？最近新闻曝光的那几家平台，你准备牺牲哪一家呢？

悖论二、规模边际化风险和成本。

上面已经分析到大学生分期贷款坏账小但是逾期非常严重，那么问题就出在这里，平台为了刚兑严重的逾期率所造成的资金流压力一定会考验平台的资本能力，如果资本实力不强没有风投的跟进，我相信大多数平台必然会做一件事情——造假和超融超募。以此来缓解平台的资金流压力，而随着规模的变大逾期也会等比例上升（相信我绝对不会下降，不信的话可以去查一查贫困生贷款业务坏账高达8%，逾期自然就不说了）资金流必然接受挑战，所以发假标，超额融资必然是首选途径，而融进来的钱自然记在平台成本和风险里面，古语有云不是不报只是时机未到。

悖论三、大学生分期是好资产。

大学生种群特性分析：大学生根本没有信用记录，金融行业内称之为白户;大学生没有参与社会分工，仍不是一个健全的社会人，几乎没有收入，还款来源无保障，还款计划无概念。

所以他们的消费行为，只是其财务支持者(父母)的延伸。借款用途极大部分是从众消费、盲目消费、攀比性消费和负债消费等不良信用消费行为。另外大学生普遍社会责任感缺失，导致对于个人征信信息的认识尚未成熟，无法得到重视。基于传统金融行业对于风险控制的合理性，一般针对大学生这个信用风险较高的种群是予以否定授信的。

最初的分期业务都是在所谓的985、211、本科以上的学校里面开展，基于个人素质和学校毕业证对自己前途的影响，对于污点特别在意。可是随着各路牛鬼蛇神杀入，市场渐渐变成红海，现在的大学生分期市场已经涵盖了各种等级的学校，而对于很多学校毕业证有无根本就无所谓的学生来说，大大的提高了平台资产的逾期和坏账，风险自然上升，以前只做没有毕业的大学生，现在只要是学生来贷款来者不拒，还有大学生毕业之后各奔东西怎么催收？催收成本估计远高于你赚取的利润，吹出来的风控犹如泡沫。

悖论四、大学生分期新生代的借新还旧市场。

其一、没有收入来源，其二、没有征信系统监控，其三、高频次和低成本的流动造成催收的困难，其四、现在开始教会人家透支未来，美国老太太的故事看多呢？守信才能授信，对于信用缺失的人群，随意提高其消费需求，引导彼此达成协议，完全是培养这个群体的不良习惯，一个新的借新还旧市场必然会形成。

互金行业不能因为加上互联网就不注重金融的本质属性，银监会在2009年7月，下发了《关于进一步规范信用卡业务的通知》，对信用卡发卡的适用对象做出了进一步明确：信用卡申请人应拥有固定工作，或稳定的收入来源，或提供可靠的还款保障。银行业金融机构不得向未满18周岁的学生发卡(附属卡除外)，对于不符合条件但确有必要发卡的特殊情况，必须落实第二还款来源。通知下发后各大银行均陆续停止了大学生信用卡的审批，直接举红牌把自己从这个市场罚了出去。

传统金融机构能够清楚的认识到这个市场的风险，现在的互金企业就可以飞天？不要把传统金融机构当傻子，金融加上互联网也不能升天，如果加上道德上面的谴责，这个产品真的不要太劣质，最后笔者问一句：前几年以电商模式发展的互金平台们，今年你们好吗？

以上都是扯淡，请不要相信，只是期望不要让资本扭曲你那颗还微微有温度的心。

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