震惊！ 三成消费贷流入楼市 违规首付贷遭彻查

继江苏、北京、深圳、广州等地发文，要求加强个人消费贷款管理，防范信贷资金违规进入房地产市场之后，违规“首付贷”等资金来源也再次遭监管部门彻查。

据财新报道，近期住建部联合央行、银监会发文，要求严禁违规“首付贷”，坚决打击房地产中介、互联网金融从业机构、小贷公司的违规行为。鉴于“首付贷”“过桥贷”等场外配资产品屡禁不止，此番三部委再下禁令，并对三类机构提出了有针对性的实质性惩罚措施。

此前，易居房地产研究院于近日发布的《全国居民短期消费贷款流入楼市现象研究》显示，按照社会零售额同比走势估算，仅今年3月以来新增异常短期消费贷款金额约3700亿元，估计其中至少有3000亿元变相流向楼市，约占新增短期消费贷款总额的30%。

对此，有接近地方监管部门的人士表示，部分小贷公司外部融资业务的确存在不规范之处。部分小贷公司通过所谓的“卖断”信贷资产，将此部分业务脱离监管部门的监测范围，风险不可控。监管部门不知道这部分业务的规模和资产质量状况，无法采取有效的风险管控措施。

消费贷变相流入楼市

据央行统计数据表明，随着金融机构不断压缩个人住房贷款规模，楼市调控效应正在显现，个人住房贷款同比增速继续下降，今年9 月末个人住房贷款同比增长 26.2%，增速比上季末低 4.6 个百分点。

其中，住户中长期消费性贷款以个人购房贷款为主，其规模和增速与个人购房贷款基本保持同步，均呈现增速减缓趋势。

然而，自去年下半年以来，住户短期消费贷款增幅明显加快。特别是今年9 月末，住户短期消费性贷款同比增速达 38.11%，增速较年初高 17.85 个百分点；前三季度新增额度14926 亿元，较去年同期多 9428 亿元，达到去年同期增加额度的将近 3 倍。

个人房贷下降， 短期消费贷增速回升

对此，交通银行金融研究中心首席经济学家连平分析认为，考虑到 9 月份按揭贷款增速放缓，而住宅商品房销售额累计同比增速仍达到 11.4%，结合住户短期消费性贷款增速明显高于三季度社会消费品零售额增速的状况分析，不排除新增部分贷款并未完全进入消费领域，而是通过各种形式进入房地产市场的可能。

互金咖注意到，在消费贷变相流入楼市的背后，反应了当前金融监管形势的紧迫性。此前，随着表外业务、交叉性金融业务、互联网金融加快发展，交叉性金融业务带来的潜在金融风险在逐步累积，监管层也意思到了交叉性金融业务风险正成为诱发系统性风险的核心源头。由此，防范金融风险成为了今年中央经济工作会议的核心任务。

在此背景下，银监会主席郭树清近期也明确表态，“今后整个趋势是金融监管会越来越严，严格执行法律、严格执行法规、严格执行纪律”。

可以预见，短期内金融监管不可能放松。一方面，监管层不断通过对市场喊话进行预期管理。另一方面，根据银监会的计划，未来的确有一些监管制度政策会制定和执行。

小贷地方监管尺度不一

值得一提的是，尽管2014 年银监会发布《小贷公司管理办法》，正式将小贷纳入监管体系。但是，由于银监会和地方银监局已经承担了较多的监管任务，加之地方小贷公司数量众多，其实际监管职责落在了各地金融办手上。

截至目前，地方金融办同时承担了小贷公司的审批和监管的职责。而《管理办法》中同时也提出“省、自治区、直辖市人民政府可以根据本办法的规定，制定实施细则并报中国银行业监督管理委员会和中国人民银行备案”。此举也给予了地方在政策制定上的差异化空间。

不过，另据互金咖了解，各地方政府对于小贷公司管理尺度并不一样。比如重庆对于网络小贷公司管理就显得相对宽松。其中，注册资本要求为3亿元，对网络小贷公司的杠杆上限达到了2.3倍，单户贷款余额限制也放宽到了资本净额的10%。同样，广州对于网络小贷的门槛明确为1亿元，杠杆比例要求可达3倍，单户贷款余额限制为资本净额的5%。

相比之下，江西对于网络小贷的监管就要严格得多。比如，对于准入注册资本，江西最低要求是一次性实缴5亿元，而且，对于区域内放款要求是，明确省内不低于贷款余额 30%。此外，杠杆上限为2倍，单户贷款余额限制为资本净额的5%。

前述接近地方监管部门的人士也称，部分小贷公司通过所谓的“卖断”信贷资产的手段放大融资杠杆。有的公司注册资本1个亿，卖断资产半年就卖了几个亿，且从未向履行报批或报备手续。

事实上，由于地方监管尺度不一带来的制度套利，网络小贷牌照也已成为众多上市公司热捧的宠儿。

据不完全统计，今年以来就有27家上市公司宣告称要成立互联网小额贷款公司，而这一数字已超过过去两年总和。仅10月份就已有三家上市公司相继发布了相关公告。

10月24日，祥源文化（600576.SH）发布的对外投资公告显示，公司拟出资1.95亿元，参与发起设立互联网小贷公司，占小贷公司总股本比例的65%；10月23日，盛讯达（300518.SZ）发布公告称，拟发起设立佛山市盛讯互联网小额贷款有限公司，公司持股51%。公告显示，该小额贷款公司注册资本为3亿元，成立后1年内将增资至5亿元，其设立尚需有关部门批准。

同样，星期六（002291.SZ）此前也于10月12日披露公告，公司拟与佰融资产、钟万宁共同出资设立佛山佰信互联网小额贷款有限公司。佛山佰信注册资本3亿元，公司出资1.53亿元，占比51%。公司称，投资设立佛山佰信有利于加快公司战略转型升级，促进时尚IP生态圈的建立与完善，布局互联网金融领域。

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