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不懂财经?不懂炒股?你一样听得懂的美国加息

点击: 时间:2018-11-10

  周三可恶的美联储又要议息了,你总是这样操纵世界金融秩序,吸引全球的目光好吗?联邦基金利率暗示加息概率96%,16年才加1次,今年却说要加3次?打住!汤圆哥偏不跟你讲你知道的,我们讲你们不知道的,美联储加的是什么息?一年到底要议息多少次?以及什么公司会受影响?

  第一问:美联储加的是什么息?

  其实,联储准备提升的并不是普通民众常见的房屋按揭贷款、汽车贷款、信用卡利率,而是“联邦基金”利率。

  那什么是联邦基金利率?讲定义很多就一脸懵x,定义是:美国联邦基金利率是指美国同业拆借市场的利率。还是说人话吧,不仅是我们或者企业会跟银行借钱,银行本身缺钱的时候,也是跟银行借钱,银行和银行就是同业,借钱就是拆借,银行与银行借钱的利率就叫同业拆借利率,也就是所谓的美国联邦基金利率。所以,加息加的是银行间借贷的利率。

  其实美国也不是那么坏的,为了防止冲击过大,加息也是一点点加,药效太猛,周边国家挂了也会把自己带崩,比如最近的2次加息都是25个基点,就是百分之0.25,但就为了这区区0.25%,全球都要跟着他提心吊胆,上下探讨。

  第二问:美联储一年到底要议息对少次?

  按惯例,联储每年举行8次议息会议,并举行4次新闻发布会。而且,这个时间是每年年初就定下来了一个全年时间表。很多人很好奇,为什么这个时间要定的那么死?

  对于联储这个行为,有一个很多人都听过的术语,叫预期管理。在08年金融危机之前,预期管理并不是美联储货币政策的核心原则。金融危机爆发之后,美联储又是降息,又是量化宽松,但时间久了,发现这两种方法的作用却越来越小,市场信心在较长时间内无法得到提升,同时大家也怕联储会不会冷不丁的加息把钱收回去,货币政策效果发挥不出来怎么办呢?

  于是政府开始反思,发现经济好不好跟信心很有关系,而市场的信心来自于未来的预期,比如我未来收入会不会增加?我会不会又突然被炒鱿鱼?未来政府会不会出一些奇葩的政策?大家对未来的不确定性充满恐惧而没底。

  为了解决这个问题,美联储说,我们来市场预期管理吧。我把未来要什么时候讨论加息,可能加几次提前1年就让大家知道,你们不要再怕这怕那,给我该消费的消费,该创业的创业,该搞事情的搞事情。我们美利坚合众国是棒棒哒,你们相信我,我的利好政策才能发挥作用,因为我不是吹牛的,这样大家就看到现在的议息时间和次数变成了固定的。

  第三问:大家最关心的,加息会对哪些股票带来影响?

  事物都有两面性,加息会短期导致有的公司被坑,另一面有的公司会受益,长期可能大家都变好也可能变化,由于长期的变量很多,我们就不做探讨,我们来说说比较能反映的短期效应。

  短期谁被坑呢?红利股可能会因加息而下跌。因为加息之后,债券的收益率变高了,相比之下,股利吸引力就会下降。另外,比如电力、燃气、水利设施公司等也利空,因为上述公司属于高负债率公司,将会承受更高的利息成本。

  短期谁受益?银行及保险等金融公司是最明显赢家,理由很简单粗暴,因为他们是放款人,利率的提升将带来更多的贷款利息收入。这也就是我们看到的如美国银行、高盛、摩根大通等银行股近来节节攀升的原因。

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