国美金融有点“烦”：网贷跌倒，靠消金能爬起来吗？

P2P打个喷嚏，平台背后的股东就得感冒。

日前，有媒体报道国美旗下网贷平台，前海华人互联网金融服务集团有限公司（下称“华人金融”）遭出借人实名举报，华人金融高管赵海龙侵占、挪用华人金融及国美6亿元资金，现已被带走调查。

1月11日，深圳前海华人金融控股集团有限公司（下称“华人金控”）发布公告，称于2016年底已解除原执行总裁赵海龙的职务，并已于2018年7月解除赵海龙在集团公司的一切职务。

独角金融致电深圳市公安局经济犯罪侦查局求证，对方表示其是值班室，并不了解情况。随后，独角金融向华人金融所在的深圳南山区经侦局求证，不过电话无人接听。

官网显示，华人金融现已无新标。

网贷业务“折戟”

2014年，国美控股集团有限公司（下简称“国美控股”）投资成立华人金控，直接持股55%，通过旗下稼轩投资有限公司持股15%，总计占股70%。

国美控股通过华人金控布局P2P，推出华人金融。虽然贴着“国美系”的标签，但平台业务的合规性屡遭质疑。

2018年3月，有媒体报道称华人金融因涉嫌“自融”、违规投资房地产、资金链涉诉断裂等问题，被深圳市金融工作办公室责令立即整改。同年4月，华人金融不再新增借贷业务，官方披露的交易数据未发生变化。截至2018年12月底，平台累计借贷金额为61.3亿元。

独角金融向国美金融方面求证关于华人金融网贷业务停滞的消息，截至发稿时，对方暂未回应。

不过从平台信披情况来看，目前还在运营中。据官方发布的公告，2018年10月，华人金融向深圳有关部门提交了合规自查报告。

有自融之嫌的“黑历史”，网贷平台能否通过备案要打上一个问号。尽管外界并不看好国美在P2P的布局，独角金融发现，其在网贷上依然“硬撑”。

2018年11月，国美金控投资有限公司拿下原“金熙金融”99%股权，变更为“美易金服”。平台最新标的发布于一个月前，截至2018年12月底，累计借贷金额为1.99亿元。

那么这个平台的体量在行业内是什么水平？网贷之家最新数据显示，成交量排名第一的平台，月成交量为1.95亿元，这相当于金熙金融4年的累计成交量。

（图截自第三方）

“与京东金融收了两家网贷平台类似，布局两家平台可能是为了保险起见，更大概率获取网贷备案资质。”一位网贷分析师对独角金融表示，能否备案，还要看业务是否符合监管规定。

消费金融能翻身吗？

做互金的，很早以前就找到了“退路”，从网贷上跌倒了，在消费金融上爬起来。国美金融也不例外。

2018年5月，厦门金美信消费金融有限责任公司（下简称“金美信”）获中国银行保险监督管理委员会批准筹建，并于5个月后，正式开业。国美控股作为金美信的股东之一，持股33%，拿下了一张消费金融牌照。

融360大数据研究院金融分析师李万赋对独角金融分析称，拿到持牌金融机构的牌照是一个很大的竞争优势，这意味着可以获得更便宜的资金。

也就是说，国美金融的消费金融业务，除了有国美小额贷款有限公司（下简称“国美小贷”）提供资金，又多了一个资金来源。

国美金融虽未披露国美小贷的经营数据，但从其融资租赁和商业保理放款量中，可以看到其消费金融业务的一面。

国美金融科技（00628.HK）发布的2018年中期报告显示，2018年上半年应收贷款总额较2017年末增加了76.43%，不良贷款率为2.24%。

其中，2018年上半年，融资租赁业务贷款规模同比扩大了141%，报告中称，是由于开展了“美易车”汽车售后回租和“国美租租”手机售后回租。不过，盈利情况却不尽如人意，亏损规模也在扩大。

在电商系消费金融市场，前有蚂蚁金服、京东金融、苏宁金融压制，后有360分期等跨界入局追赶。虽然国美金融在汽车、手机等消费场景拓展，但从其2018年上半年业绩上看，还在亏损中。那么，在现在的格局中，国美金融就没有机会了吗？

有业内人士认为，在京东淘宝电商横行的年代，门店只能作为一个累赘。但是当下大流量电商的冲击、盈利空间锐减的现状，为消费金融带来了机会。在这种新零售的消费金融方式下，京东、苏宁又纷纷在各地进行开展了直营加盟店。“当下国美在线下拥有1900多个门店，极有可能借助消费金融这一赛道实现弯超”，一位消费金融从业人士称。

李万赋认为，首先零售电商平台布局消费金融，本身就有优势，一是有场景和流量，所以获客成本比较低，其次一般电商平台都有较强的科技能力，能够更快建立和优化自己的风控模型。另外，现在参与消费金融ABS的电商平台也在增加，资产逐渐获得市场认可，因此也逐渐具备资金成本的优势。

短期来看，零售电商的消费金融产品仍局限在自有的生态圈里，虽然大部分都在积极和外部场景、线下场景合作，但是竞争激烈，走出去仍有一定的难度。“从这个角度来说，未来零售电商的消费金融市场仍会以电商巨头为主，不管从流量场景、还是从科技、资金来看，其他较小的电商平台都很难从第二梯队进入第一梯队”， 李万赋说道。

零售电商做消费金融，你最看好/不看好哪一家？在评论区吐槽吧。

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