信用卡大跃进是为互金平台补窟窿？

　　近年来，银行信用卡和互金平台呈现此消彼长的趋势。信用卡大跃进，是给互金放贷补窟窿吗?

　　关于银行，国外喜剧演员鲍勃·霍普曾这样评论， 银行是一旦你能证明自己不需要钱，它就一定会借给你钱的地方 。现在，早不是这样了，无论你是否需要钱，它都想借钱给你。

　　2015年12月至2018年10月共35个月的时间里，金融机构个人贷款余额新增19.75万亿元，在所有贷款中贡献了49.6%的余额新增。向前追溯，从2009年8月到2015年12月的77个月时间里，个人贷款余额新增19.75亿元，在所有贷款中仅贡献了36.8%的余额新增。

　　一个显而易见的事实是，银行的个人贷款业务一直在提速。与之形成对比的是，互金平台的放贷规模在2018年出现普遍缩水。一增一减之间，有一些逻辑需要被厘清。

　　数据里的信号：互金平台在收缩战线

　　就上市互金平台来看，2017年下半年是放款量的高峰期，后来受141号文影响，2018年1季度放款规模急剧缩水，2季度略有回升，3季度再次下滑。具体参见下图中趣店、宜人贷、拍拍贷、乐信这四家上市平台的财报数据：

　　信用卡大跃进是为互金平台补窟窿?

　　问题来了，这些平台放贷能力的缩水，究竟是战略层面的主动为之，还是资金受限后的无奈选择呢?

　　上市平台放贷能力的大幅缩水，资金渠道受限是主要原因。这个结论，还可从贷款超市简普科技(银行信息港)披露的数据得到佐证。

　　从季度贷款撮合量看，2017年4季度为阶段性高点，撮合贷款3250万笔，受141号文影响，2018年1季度骤降至1210万笔，之后稳步回升，3季度撮合贷款2820万笔，已与去年同期持平。

　　作为业内头部贷款导流平台，简普科技的数据基本反映行业走势。从简普科技的数据看，3季度消费金融行业放贷仍然是环比回升的。

　　信用卡大跃进是为互金平台补窟窿? 　　

　　既然行业层面放款规模继续复苏，那么头部平台3季度大幅缩水留下的窟窿，谁给补上了?

　　不缺钱的持牌机构。

　　从简普科技的数据看，季度贷款推荐量波动起伏，但季度信用卡撮合量一直稳步提升，单季信用卡推荐量从2017Q1的30万张增至2018Q3的200万张。从行业角度看，截止2018年3季度末，银行信用卡累计发卡量6.59亿张，环比增长2100万张，2017年以来，季度增长保持在2000万张以上。

　　信用卡发行量仍在稳步提升，表明银行发力消费金融的热情不减。正是以银行为代表的持牌机构，不缺钱，又迫切进行零售转型，填上了互金巨头 退出 后的窟窿。

　　从数据上看，2016年以来，金融机构个人贷款(下图中的住户贷款)增速显著高于全部贷款增速。进入2018年，一年期以内的短期贷款增速后来居上，超越中长期贷款(房贷、车贷为主)成为银行个贷增长的火车头。

　　信用卡大跃进是为互金平台补窟窿?

　　此消彼长，进退之间，持牌机构在消费金融行业中的主导地位进一步增强。而对互金平台而言，无论互金平台是战略层面的自主调整还是资金层面的被迫收缩战线，市场份额正拱手让予持牌机构。

　　持牌机构，会不会成为接盘侠?

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