有图有真相 存贷比调整得到证实

　　周末，上周在市场广为流传的央行调整存贷比一说变相得到了证实，虽然截止目前央行还未从官方渠道对此进行证实，但知情人士一份“有图有真相”的自媒体照片为消息的坐实提供了重要依据。

　　根据文件，此次技术调整主要包括三大内容：第一，央行从2015年对存款口径进行调整，将部分原来列在“同业往来”项目下的存款，调整为“各项存款”。新纳入“各项存款”的，主要有存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银行业非存款类存放等等。第二，上述存款需要缴纳存款准备金，但目前缴存比例为零。第三，上述存款利率不变，仍然按照市场原则定价。

　　所谓贷存比（Loan-to-depositRatio），是指商业银行贷款总额除以存款总额的比值。从银行盈利的角度讲，贷存比越高越好，因为存款是要付息的，即所谓的资金成本，如果一家银行的存款很多，贷款很少，就意味着它成本高，而收入少，银行的盈利能力就较差。

　　对于央行此次政策调整，业内人士介绍，中国的银行发放贷款，受到存贷比的制约，目前是75%。也就是说，银行有100元存款，只能发放75元贷款。但什么是存款？什么是贷款？这就需要定义，里面奥妙很多。央行此次其实是将存款的概念扩大了，或者说将存贷比计算中的分母变大了。这样，目前各大银行的存贷比就降低了，距离75%就有了比较大的空间，可以放手增加贷款了。75%是法律规定的，如果突破就是违法。但通过这种技术调整，就绕过了法律。

　　而对于存贷比松绑，市场更关注此次政策调整对流动性的影响：此举将使市场流动性进一步走向宽松。11月以来的市场资金紧张，其中一个重要因素就是银行有非银同业存款上缴存款准备金的预期。现在不用缴纳准备金，银行同业之间资金拆借动力更强。

　　海通证券研报测算，央行调整存贷款统计口径后，商业银行存贷比平均降幅将在5%。其中，兴业银行降幅最高，达11%。此举意味着可释放约5.5万亿信贷额度空间，增强商业银行的信贷投放能力。而这也是国务院决定增加存贷比弹性的根本目的。民生证券的研究报告分析认为，同业存款纳入一般性存款，但暂不缴纳存款准备金，央行因新规修改降准对冲的必要性下降，降准预期后延。

　　不过也有保守人士认为，存款口径调整新规与银行放贷额度、存贷比没有直接关系，既未增加合意贷款规模，银监会也未发文调整贷存比口径予以追认。尽管多数情况下，银监会存贷比的分母与央行“各项存款”是吻合的，但并不意味着完全一致。银监会是否会调整，调整范围是否一致，现在都还不确定。

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