央行续作逆回购 地方开启投资盛宴

　　进入2015年以来，虽然央行接连逆回购以维持节前资金面平衡局面，但就市场现状来说，资金面依旧呈现出了偏紧的局面。本周二银行市场资金拆借价格水平依旧高企，央行续作逆回购操作。

　　2月3日，央行在公开市场进行了350亿元7天期和550亿元28天期逆回购操作，中标利率分别持平于3.85%和4.80%。由于当日公开市场有300亿元逆回购到期，据此计算，央行当日净投放资金600亿元，高于上周550亿元的资金净投放总量。

　　受央行加量投放资金影响，主流期限资金价格涨势略放缓，但1个月左右期限资金利率仍出现较明显上涨。统计显示，银行间隔夜、7天、14天、21天和1个月期限的质押式回购加权平均利率(存款类机构)分别为2.93%、4.48%、4.87%、6.00%和5.90%，除14天期环比走平外，其余期限均有不同程度上涨。其中，涨幅最大的21天期回购利率，较周一的5.55%上涨45基点。

　　不过据市场交易员介绍，周二逆回购放量以及近期有关央行SLO、定向降准的传言，促使大型机构放钱意愿增强，市场整体资金拆借难度相对不大。

　　业内人士分析指出，从近期公开市场逆回购操作规模和利率定位来看，现阶段央行对于流动性的支持力度较中性。虽然不排除节前央行还会推出SLO等定向流动性调节工具，但新一批新股发行及节日现金备付等诸多因素，使市场对春节前资金面预期仍较谨慎。

　　在市场资金面显示偏紧的同时，地方省市正马不停蹄地预备“弹药”备战2015年。据了解，本周一四川推出总投资近3万亿的重点项目投资计划，这是今年以来第14个发布2015年重点项目投资计划的省份。此前，福建、湖北、湖南、河南等都公布了上万亿投资计划，安徽、宁夏、贵州、广西、新疆、云南、江苏、浙江等省份今年投资也达数千亿元。

　　相关统计显示，目前14个省份重点项目投资计划总规模逾15万亿元。这一数字已经超过去年全国财政收入总额。根据各省公布的投资方向，交通、能源、农林水利、信息等基础设施建设、生态环保、民生等领域是重点。除此之外，产业转型升级也是投资重点，不少省份大举投资战略性新兴产业。

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