央行宣布非对称降息，互联网金融迎制度红利

昨天傍晚，中国人民银行决定，自2014年11月22日起，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。此外，其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。

此次央行下调存款利率，银行存款资本外逃的可能会进一步加剧。这实际上是国家在释放红利，有利于互联网金额业和实体制造业，这将消弱银行的利益，也有可能造成外资流失，对于老百姓来说意义不大。但对于互联网金融平台来说，又将是一波制度红利。

银行存款基础利率下降，但存款利率允许上浮区间调整为1.2倍，实际上的利率上限和之前并无区别，这其实给了银行更多的自主选择。尤其对于中小银行来讲，在银行资本配置方面有了更多的灵活性。但在存款利率上限不变的情况下，降低了借款基准利率，实际上是减小了存贷差，消弱了银行的利润，以达到降低社会融资成本，解决小微企业融资贵的问题。

也许有人会问，银行利率下降，是否会影响P2P行业借款项目回归银行怀抱时，我认为影响不大。

首先，和互联网平台的合作企业准入门槛与银行准入层次不同。不管是从资产规模，发展阶段，信用指数等都不一样。并且，贷款利率的下降，对于平台合作的企业在银行信贷和平台融资之间额度管理上可以进一步灵活配置，丰富融资渠道。虽然存贷款利率同时下降，但一定程度上也会让银行头寸收紧。相对于部分小微企业上浮30%的规则，这次基准利率下调对其实际影响简直可以忽略不计。

其次，这是推进利率市场化的重要信号。一方面给了银行更多的自主选择权，另一方面也要求各家银行提高作业能力，作业自信，形成自己的风格和优势，也许未来银行会出现实际破产。

另外，随着外资银行的渗透和作业范围进一步放开，未来银行可能会多如米店。政策层面也在试探市场对于银行破产，打破刚性兑付的底线。

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