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刚性兑付是p2p发展的必由之路
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时间:2019-05-22
文/短融网CEO王坤
刚刚过去的11月对于网贷行业来说是不平静的一个月，光问题平台就达39家，创历史新高。这其中有跑路平台也有平台出现提现困难，给广大投资者敲响了警钟。
而按照银监会的监管趋向，P2P平台要确保自身的中介性质，不得提供担保。也不得做本息保障的承诺，平台要作为信息中介存在而非信用中介。
问题是，面对日益累积的风险和逾期，到底谁来承担这个责任？最近银豆网对外宣称，平台从不承诺兜底，在行业引起热议。反对者认为按照P2P的行业利率水平刚性兜底兑付是客观需求，如果风险由投资人承担那么实际利润水平甚至还不如其他刚性兑付的金融产品，势必面临投资人大量流失的窘境；支持者认为，P2P本质上只是一个借贷双方的信息撮合平台，虽然有筛选甄别的义务，但是没有刚性兑付的责任。投资人自己做出的投资决策，就应该承担相应的收益下的风险。
对此短融网CEO王坤在接受采访时表示：“P2P行业还处在发展初期，很多平台都没有跑过几个完整的产品周期，平台对于自己的逾期率和违约率无法准确的估计。另一方面，投资人过分依赖于平台所发布的信息做投资决策，信息非常不对称，一旦平台出现兑付困难，投资人理所当然的认为平台应该承担责任。所以当平台一旦出现坏账而不履行兑付职责的话，投资人就会用脚投票，最终导致客户流失。相反如果平台有能力把资产的回报率控制在一个稳定的水平，给投资人相对稳定的投资回报，投资人自己也不用承担风险，就会比较受亲睐。所以现在大多数正规平台都选择了某种形式的平台兑付方式，刚性兑付也许是p2p平台在发展过程中的必由之路。”
据统计，到今年年底整个网贷行业的累积待还余额达400亿。较去年同期增长了一倍还多。一些较大的平台的待收余额都达到了10亿级别以上。单从成交量上来说，很多P2P平台确实是在很短时间内实现了跳跃式发展。但是风险是累积的，P2P这个行业终究还是年轻，能否经受住时间的检验就要拭目以待了。反观美国即将上市的平台lengdingclub，经过几年风控经验的积累，其资产回报率已经到了一定水平，因此吸引了很多机构投资人的参与。可以想象，未来中国的p2p发展路径也会与此类似。
王坤还谈到：“短融网目前的对投资人垫付的方式是用自己充分的风险保证金机制做全额垫付的，同时严格控制平台的逾期率和坏账率，确保平台垫付能力和风险相匹配。”但是反观很多没有任何保障机制“裸奔”的平台，万一出现坏账，投资者用脚投票的概率是非常大的，这也是p2p发展过程中平台所面临的主要风险之一。国家一面强调不担保，但平台为了发展又不得不提供类似担保的措施，这将是p2p行业在发展过程中值得深度探讨的问题之一。
刚刚过去的11月对于网贷行业来说是不平静的一个月，光问题平台就达39家，创历史新高。这其中有跑路平台也有平台出现提现困难，给广大投资者敲响了警钟。
而按照银监会的监管趋向，P2P平台要确保自身的中介性质，不得提供担保。也不得做本息保障的承诺，平台要作为信息中介存在而非信用中介。
问题是，面对日益累积的风险和逾期，到底谁来承担这个责任？最近银豆网对外宣称，平台从不承诺兜底，在行业引起热议。反对者认为按照P2P的行业利率水平刚性兜底兑付是客观需求，如果风险由投资人承担那么实际利润水平甚至还不如其他刚性兑付的金融产品，势必面临投资人大量流失的窘境；支持者认为，P2P本质上只是一个借贷双方的信息撮合平台，虽然有筛选甄别的义务，但是没有刚性兑付的责任。投资人自己做出的投资决策，就应该承担相应的收益下的风险。
对此短融网CEO王坤在接受采访时表示：“P2P行业还处在发展初期，很多平台都没有跑过几个完整的产品周期，平台对于自己的逾期率和违约率无法准确的估计。另一方面，投资人过分依赖于平台所发布的信息做投资决策，信息非常不对称，一旦平台出现兑付困难，投资人理所当然的认为平台应该承担责任。所以当平台一旦出现坏账而不履行兑付职责的话，投资人就会用脚投票，最终导致客户流失。相反如果平台有能力把资产的回报率控制在一个稳定的水平，给投资人相对稳定的投资回报，投资人自己也不用承担风险，就会比较受亲睐。所以现在大多数正规平台都选择了某种形式的平台兑付方式，刚性兑付也许是p2p平台在发展过程中的必由之路。”
据统计，到今年年底整个网贷行业的累积待还余额达400亿。较去年同期增长了一倍还多。一些较大的平台的待收余额都达到了10亿级别以上。单从成交量上来说，很多P2P平台确实是在很短时间内实现了跳跃式发展。但是风险是累积的，P2P这个行业终究还是年轻，能否经受住时间的检验就要拭目以待了。反观美国即将上市的平台lengdingclub，经过几年风控经验的积累，其资产回报率已经到了一定水平，因此吸引了很多机构投资人的参与。可以想象，未来中国的p2p发展路径也会与此类似。
王坤还谈到：“短融网目前的对投资人垫付的方式是用自己充分的风险保证金机制做全额垫付的，同时严格控制平台的逾期率和坏账率，确保平台垫付能力和风险相匹配。”但是反观很多没有任何保障机制“裸奔”的平台，万一出现坏账，投资者用脚投票的概率是非常大的，这也是p2p发展过程中平台所面临的主要风险之一。国家一面强调不担保，但平台为了发展又不得不提供类似担保的措施，这将是p2p行业在发展过程中值得深度探讨的问题之一。
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