P2P戴上了“紧箍咒”还能怎么玩？

文|许莉芸

作者简介：网贷江湖人称汉子姐，新快报记者许莉芸。

盼着盼着，野孩子终于有了家！历时两年多的时间，央妈终于正是为互联网金融正名。7月18日上午，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（下简称意见），第一次为互联网金融释义，明确了P2P中介属性，客户资金要进行第三方存管，并强调要建立合格投资人制度。虽然只是框架性指导意见，不过，央妈再也不用担心宝宝“P2P”迷路了，正所谓方向对了，就不怕路远。

P2P真的再无担保？

P2P作为舶来品，进入中国后演变成了中国特色社会主义P2P，即平台+第三方担保的形式。：在中国目前征信、投资市场都尚未成熟的环境下，这个模式也给投资者也吃了一颗“定心丸”：我的钱是有个保障的。

在意见中，央妈说“网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款”。其中，“个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。”央妈还一再强调，个体网络借贷机构要明确信息中介性质，不得提供增信服务，不得非法集资。

央妈态度明确，P2P一定要做中介平台，不得自己为自己担保增信，但又没有把话说死，关联公司能否为平台提供担保？担保公司又能否为平台提供担保呢？

为什么是存管，不是托管？

意见中，央妈的另一个态度也令人寻味。客户资金要建立第三方存管制度。“从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。”

从2013年开始，各家平台就嚷嚷着自己与某某银行搞了托管。后来终于被媒体踢爆规则，托管与存管虽然一字之差性质却千差万别。我把风险备付金放在银行，是存管；银行完全给我开立一套点对点划拨子账户系统，才是托管。

汉子姐采访了解到的情况是，银行如果与平台建议托管，不仅要借贷双方都在银行开设虚拟账户，而且其中涉及到点对点的技术对接、调试也是一个耗时、耗人力的过程。在现阶段条件下，P2P与银行的资金托管的确不是很现实，也有可能是监管层为将来的实际操作预留足够的解释空间。

还有一个原因叫存管而不是托管，也有监管的考虑。那么，到底托管是个什么鬼？度娘说“资产托管业务是指具备一定资格的商业银行作为托管人，依据有关法律法规，与委托人签订委托资产托管合同，安全保管委托投资的资产，履行托管人相关职责的业务”。那么问题来了，托管人有什么责任呢？除了对平台日常的资金监督，也要对每一笔业务进出情况有着监督。

首先按照P2P现在的体量来看，对于银行的业务量来说仍是九牛一毛，根本也没太多钱赚。当然，最大的问题还是要承担责任。托管除了要以银行体系为P2P背书外，还是要担责任的，而使用“存管”一词，一旦出现问题也可以讲责任撇清。让汉子姐想起铁扇公主的那句经典台词，以前陪人家看星星看月亮的时候,叫人家小甜甜,现在新人胜旧人了,就叫人家牛夫人!

建立合格投资者制度任重道远

中国目前的投资人尚未成熟，中国的投资市场都有明显的“大跃进、一窝蜂”的现象，股市火了，小散们跑步入场最终沦落成“韭菜”被割；创投火了，管你投资成功过项目是否，反正只要有点钱都是天使投资……

央妈这次意见中，多次提及要建立合格投资者制度，提升投资者保护水平。很多投资者投资P2P的下意识就是“这家平台会保本保息吗”，可是连银行理财产品都在逐渐打破刚性兑付的今天，还痴心妄想着P2P给你保本保息岂不是可笑了吗？

不过，对于投资者权益保护的事情有一条是这样说的，“构建在线争议解决、现场接待受理、监管部门受理投诉、第三方调解以及仲裁、诉讼等多元化纠纷解决机制。细化完善互联网金融个人信息保护的原则、标准和操作流程。根据职责分工依法开展互联网金融领域消费者和投资者权益保护工作”。虽然这些都是空话，至少也是公开表态了在建立机制的路上了。不过，其中给了投资者的另一个身份就是“消费者”，那也意味着投资过程中的纠纷及问题也可以适用于消费者权益保护法，这也是一个积极的信号。

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