陆金所 “天猫梦”恐难圆

文|胡小青

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陆金所作为银行系P2P老大，8月初对高管团队进行了大换血。如果说之前将P2P业务剥离是为转型做准备，那么天猫掌舵人叶鹏出任总经理证明了未来的发展方向——做金融界的天猫。

目前与陆金所合作的机构超过300家，包括银行、保险公司、基金公司、证券公司等等，未来除了p2p理财产品，陆金所可售的金融产品会非常多。

陆金所凭什么做金融界的“天猫”呢？

就要先看看陆金所有什么优势。

首先是客源。天猫之所以能做起来，淘宝积累的庞大的消费者群体和消费者数据功不可没，对于电商平台，有了消费者就有了一切！互联网金融又何尝不是呢？有了理财人就有了一切！陆金所有1200多万用户，这么庞大的理财人群体，降低了入驻公司在线上市场的推广成本和获客成本，这是陆金所做“金融界天猫”最大的资本。

第二是增值服务。陆金所在技术、风控等方面积累了丰富经验，并拥有专业团队，可以为入驻平台提供多方面服务；同时有平安集团做后盾，在资金托管（包括未来存管），保险、风险准备金管理、第三方担保等方面也能提供专业服务。

而对P2P平台最有吸引力的是海量的征信数据，特别是中小平台，风控环节中借款征信调查成本很高，如果能获得陆金所的征信数据，就能有效节约时间和人力成本。

其他服务如平台搭建、贷后管理（审查、催收等等）就不再赘述了。可以说陆金所规划中的“金融界天猫”服务模式清晰、盈利模式也很清晰，未来前景不可**。

那么未来会一帆风顺吗？

当然不会，要将陆金所打造成真正的“金融界天猫帝国”，还需要克服几道难关。

首先是用户关。前面提到陆金所有1200万理财人，这是打造“金融界天猫帝国”的基础，但是这1200万理财人中有多少实际投资用户呢？我也是陆金所注册用户之一，也通过实名认证并绑卡，但是没有投资。我是陆金所1200万理财人中的一员，但我对陆金所在资金方面并没有贡献；1200万理财人中有多少和我一样？这点陆金所没说。

根据第三方支付平台汇付天下的统计，有过成功交易的用户（完成充值、提现、投标、借款和还款中任意一项操作的用户）比例只有三分之一，而陆金所1200万理财人中这个比例是多少？只有他们自己知道。另一方面，入驻平台也可能分流陆金所的理财人，这也是必须考虑的问题。

其次是风控。业内都说陆金所产品收益低，还卖的非常火，是因为理财人中大爷大妈居多，换句话说陆金所理财人对风险承受能力非常低。未来入驻陆金所的P2P平台，肯定不会是宜信、人人贷等大平台，人家有信用、有背景、有品牌，为什么要抱你大腿？换言之风控能力不强、没有品牌优势、没有资金获取能力的中小平台将更愿意入驻这个平台，那么这些中小平台的产品符合陆金所理财人的要求吗？一旦坏账率上升，陆金所将面临很大压力。

天猫模式相比传统金融企业代销产品模式，最大的不同在于权责不明确。传统的代销模式，比如银行代销基金公司产品，产品风险由基金公司承担，银行只是销售渠道，赚取佣金，不承担产品风险；而天猫模式下，一旦入驻平台产品出现问题，无论是逾期、坏账、还是最严重的卷款跑路，只要爆发一次信用危机，这种模式很可能无法持续下去。

其实目前中国P2P市场缺乏的不是资金，而是优质资产。陆金所转型的初衷，也是资产端项目匮乏，希望借助众多中小平台解决资产端的问题，这恐怕才是陆金所不得不转型的真正原因。

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