看，互联网金融界的这么多P

文|山好学僧

作者简介：某互联网公司首席研究员，需要天马行空，更要实事求是。

今年上半年最热的理财名词可能是股票，但最近两年最热理财名词就该是P2P了。据行业数据显示，截止8月底全国共计P2P平台3169家，正常营业2113家。仅北京当月成交额就超过300亿，照这姿势下去，今年行业超过1000亿那是毛毛雨了。

行业发展一日千里，很多投资者赶不上其发展步伐，对P2P这个概念其实也不是很清楚，更对自己投资资金的来龙去脉云山雾绕的，导致在选择平台的时候不知所措，而P2P其实已经成为了一个一般性的大概念，按照不同的分发可以分成很多种今天就按资金流向做一个划分，因为这种分法最能让人搞明白P2P的内涵。

每一件事情发展都有一条主线，就像是血液循环的大动脉，照着这条主线按图索骥，就不至于跑偏了、迷路了。投资的这条大动脉是什么？

投资其实就是对资金的使用方式，主体毫无疑问就是资金，所以只要我们搞明白资金从哪里来，去哪里了，怎么回来这三个问题，就把准了脉，靠不靠谱，你心里就八九不离十了。

说到这里，就得对P2P重新明确概念了。

P2P其实是网络借贷最原始最有代表性的一种方式，是指个人投资者通过网络借贷平台将钱借给了一些特定的借款人，而这些借款人也都是个人。举例来说就是张三需要借一笔钱，他通过平台A发出借款申请，李四在A平台看到后将钱借给张三，到期后张三连本带利还款（现在大多是按月付息，到期还本）给李四。所以P2P是网络借贷，但网络借贷不仅仅是P2P，是网络借贷众多方式中的一种。

这样一来，资金的流向其实也大概清楚了，至少知道了借款人是谁，接下来要了解他们将这资金投向什么项目就比较容易了。P2P平台的资金流向其实就是很多个张三的资金借给很多个李四，平台负责通过各种方法（征信数据分析、线下调查等）对借款人李四做出评估，要么完全靠信用，要么靠抵押，或者投资人认识借款人，自己去评估他的信用，如此衍生出熟人借贷。

所以，根据借款人不同，网络借贷分成A2P\P2B\P2G\P2S\P2F等，而这些一般都被统称为P2P。

A2P就是借款人是融资租赁公司，也就是说投资人将钱借给了融资租赁公司，融资租赁公司去开展融资租赁项目，并将这些项目的债权在网络借贷平台出售给投资人。

P2B就是借款人是（非金融机构）企业，也就是说在这种平台上投资者将钱借给了企业，企业拿去投资，到期后企业连本带利还给投资者。

同理P2G就是借款人是政府机构；P2S就是股票配资，借款人借到钱后拿去炒股票，这种最不靠谱，风险按最高，国家已经严令禁止了；P2F就是借款人是银行、保险公司、基金公司等金融机构；P2N就是借款人是多人或者多个公司。在这一模式之下，借款人往往是小贷公司、投资公司等等，然后其将资金投放给多个公司使用，担当着“资金捐客”的角色。

了解到这里，如果我们还是个理性的投资人的话肯定就不会选P2S的平台了，风险太高，选这种平台还不如自己直接去炒股。那么那种类型的平台投资性价比最高？我逐一做个简单分析。

A2P模式的优点是风险小，有国家政策的鼓励和支持，创新性强，发展潜力大；缺点是新兴行业，不被大众熟知。P2B模式的优点是规模化管理，资金利用率高，可投项目多；缺点是项目良莠不齐，多是资金池模式，对风险控制要求高，资金流向不清晰。

P2G模式的优点是有政府背景做背书，有大银行、国企、政府等机构担保，短期风险较低；缺点是投资项目多是房地产项目和基建项目，房地产市场衰退难免，基建项目收益性差，投资周期长，风险积累严重。P2S直接忽略，P2S模式主要投货币市场，风险小同时也意味着收益低，余额宝现在的收益只有3.2%。

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