银行业低迷 如何理财让财富不贬值

截至目前，上市银行三季报已全部披露。从三季报数据来看，上市银行延续了年中以来的高不良贷款率，并呈继续攀升趋势。从三季度季报来看，五大国有银行中，除交通银行净利增速达1.01%外，其余四大行均步入净利增速“0时代”。媒体上一片惊呼：银行业躺着挣钱的日子一去不返了，站着挣钱都难了。

随着内外环境的变化，我国银行业正面临着前所未有的挑战。

一转型改革与经济下行压力

当前经济面临去产能、去杠杆、去外需、去地产的多重压力，新兴的信息技术和服务业等增长点暂时无法完全对冲，这一方面加大了银行的存量资产风险，另一方面压缩了银行的增量利润空间。尤其是今年经济形势相当严峻，过剩产能消化还需要时间，传统产业增长乏力，房地产投资也是难以企稳。银行资产质量不断下降，尤其是国有银行，第三季度不良贷款率最高已升至2%以上，较年初普遍增加。股份行不良贷款率也略有增加，大多维持在1.4%左右。

二利率市场化改革

10月24日是“霜降”，央行也出人意料地“双降”了。此次央妈降息降准本在释放流动性应对经济窘状，但是双降决定中更为重要的是对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限！市场关注点侧重在降息和降准，但放开存款利率上限才真正触及了中国金融体制的根本环节，这标志着历经近20年的利率市场化改革基本完成。利率市场化对商业银行尤其是中小银行来说，负债端的成本压力将越来越大，吃利差攫取巨额利润的日子结束了，银行必须进行中间业务等的业务创新。

三银行业准入的开放以及互联网金融的冲击

十八届三中全会明确提出，扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。存款保险制度的推出已经扫清了民营银行的最后障碍，尤其是腾讯、阿里等互联网巨头的入侵将让未来的银行业竞争愈发激烈。互联网金融的冲击来的相当猛烈，互金企业在客户和资金上与传统银行激烈争夺，在业务创新上也愈发具有强烈吸引力。陆金所董事长计葵生表示，未来6年内，中国互联网金融的整体业务量会超过工商银行。未来互联网金融与传统银行业的竞争不只限于国内，对于国际资产的配置也将是争夺焦点，银行的苦日子才刚刚开始。

随着国家各项改革的推进以及宏观经济转型的阵痛，银行业也开始了整合与调整。银行改革降薪、高管跳槽、员工排队辞职等新闻不绝于耳。虽然银行业躺着赚钱的日子不再并且资产质量下滑，但是就此看空银行业显得天真。银行业巨大的体量优势还不会一时半会被颠覆，并且创新能力还是很强大，只是受制于体制性因素转型困难。至于银行业坏账率的问题，银行业完全可以覆盖。全国政协委员、中国银监会特邀顾问杨凯生表示，中国银行业的资本充足率目前约是13.18%，核心资本比率超过10%，在国际同行当中领先。根据当前要求，中国银行业需要维持的不良贷款拨备率为150%，也就是放出去1块钱要有一块五的坏账准备，而实际上我国银行的不良贷款拨备率更高。

随着银行存款利率越降越低，而且货币政策料将继续宽松，加上银行资产质量的下滑，进行大比重的银行储蓄等银行理财就不是一个明智的选择了。从目前的理财渠道上看，考虑安全性、收益以及流动性等因素，替代储蓄存款的产品有不少，个人可以结合自己的风险承受能力来进行资金优化配置。

一减少储蓄，充分利用货币基金

资本的生命在于运动，资本只有不断的运动才有可能不断增值，才能在当前负利率条件下保证资金的购买力不至于下降过大。银行储蓄做为传统的主要理财方式在当前的理财环境下已经越来越成为鸡肋。对于缺乏理财知识和技能的人来说，储蓄是最安全也是最省心的方式，但是这样的代价是舍弃更高的收益可能性。因此，笔者建议尽量降低银行储蓄在资产配置中的比重，宁可将储蓄资金投入收益略高的宝宝类货币基金，这样既能保证流动性，需要的时候随时提取，也能获得较高的收益。

二适当搭配P2P等互联网金融产品

自余额宝掀起互联网金融热潮之后，以P2P为代表的互联网金融产品在近几年疾风骤雨般冲击了传统的银行业务。从收益、流动性和安全性来看，P2P是目前最合适的大众理财渠道，而且事实也证明了P2P受到了越来越多人的关注，据网贷第三方十月月报数据，P2P行业历史累计交易量破万亿！当然，目前整个网贷行业尚处在监管细则出台的前夜，加上之前几年积累的问题，整个行业鱼龙混杂，选择一个满意的平台还是很难的，这就需要投资人擦亮眼睛、仔细研究了。但是P2P行业的格局已经初步形成了，陆金所、人人贷等行业龙头已经占据绝对优势地位，部分细分型平台也已经在激烈的竞争中脱颖而出。因此，可投资的平台有很多选择。只是有一点，考虑到风险，最好在决定投资前研究一下，在小额试水之后再决定是否追加投资，同时做好资金分散，多投几个平台。

三谨慎介入股市以及偏股型基金

今年六七月的股灾情况也是众所周知的了，当前在国家一系列整顿和改革之后，股市已经出现向好迹象，连之前的看空者英大证券李大霄都在宣扬婴儿底概念了。似乎熊市要结束了，不少股民又开始蠢蠢欲动。但是目前国家的经济状况以及股市的基本指标都还不支持熊去牛又来的观点，笔者任然倾向于震荡市的看法。在结构性资产泡沫的大背景下，比较认同兴业证券首席策略分析师张忆东对当前股市的判断：非熊、非牛，而是泡沫化资产配置的猴市格局，赚钱效应最肥美的第一段行情已结束，开始“啃硬骨头、冲关”的第二阶段，指数逼近三季度成交密集区（上证综指3600点—4100点），冲关的过程难免遭遇震荡。因此，正确认知此轮行情的性质，才能做好交易，在相对明确的时间和空间下踩准节奏。此外，美联储加息预期不断升温，这将是年底前最大的变数，一旦美联储决定加息将迅速传导冲击股市，需要投资者密切关注。说这些，还是提醒投资者，宜考虑自己的风险承受能力，谨慎投资股市以及偏股型基金。

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