P2P排队申请基金牌照：谨防“二次踩踏”

近日，第十二届全国人大常委、财经委副主任委员、中国人民银行原副行长吴晓灵日前在普惠金融CRO全球峰会上表示“互联网企业要做金融业务必须申请牌照，而无牌照的互联网金融企业只能做平台。”关于金融牌照的问题，一直是金融行业所关注的。尤其是基金销售牌照。

大家所关注的基金销售牌照具体可以做什么？什么样的机构可以申请基金销售牌照？

首先需要搞清楚两个概念，一个是基金支付牌照，一个是基金销售牌照。

1、基金支付牌照

基金支付牌照是由央行针对第三方支付企业发放基金销售支付结算业务许可证。基金销售机构可以选择商业银行或者支付机构从事基金销售支付结算业务。投资者通过直销方式认购、申购基金时可以借助拥有该牌照的第三方支付工具而非银行来支付款项。针对客户而言最直接的好处是认购、申购费率的折扣更低。像通联支付、银联电子、支付宝、财付通、快钱这些机构取得的就是基金支付牌照

2、基金销售牌照

基金销售牌照是颁发给从事基金产品销售的企业或机构的许可证，在国内主要包括银行、基金、证券等金融机构，但银行仍然是最大渠道，占比一半以上。

所以取得了基金支付牌照只能为基金销售提供支付结算业务，只有取得了基金销售牌照才能够销售基金。

2012年，央行才开始向第三方理财机构开放基金牌照申请，也就是说，除了银行、基金及证券，原本从事PE或信托产品销售的第三方理财公司也可以从事基金销售了，更准确地说是基金代销，这些第三方理财机构采取和基金公司合作的形式。而目前P2P争相申请的基金销售牌照性质应该属于基金代销牌照。

那么申请基金代销牌照需要哪些资质呢？从下面表格我们可以清楚了解：

从表格中我们可以了解到，申请基金代销牌照有一定门槛。首先申请基金代销牌照的机构注册资本或出资不得低于2000万人民币，而且必须为实缴货币资本，同时对管理人才的资质、工作经验以及取得基金从业资格的人数都有一定要求。

目前有多少机构获得了基金销售牌照？以下是我们统计的数目：

自2012年中国证监会颁发首批“基金第三方销售”牌照（即基金代销牌照）以来，基金代销牌照一直是第三方理财公司争夺的肥肉。从获批数据上得知，去年到今年，独立基金销售机构获批数量增加了将近一倍，从获批数量可以看出证监会对第三方基金代销牌照的态度正逐渐放开。另一方面由于目前P2P行业竞争的白热化，导致大部分P2P公司想朝综合理财平台转型，于是一大波P2P公司也加入了抢夺基金代销牌照的队伍。

从P2P公司对基金代销牌照趋之若鹜的背后，我们可以看到一方面P2P市场竞争越来越激烈，资金端成本越来越高，而优质资产端却越发稀缺，补贴模式很难长期延续。另一方面平台风控面临严重挑战，单一的业务模式带来的风险太大，甚至还可能触犯法律红线，致使越来越多的P2P公司认为一站式综合理财交易平台是一条好出路。

虽然行业大佬陆金所、还有P2P典型企业积木盒子都在往综合理财平台方向转型，但各大P2P公司在申请基金牌照的路上，应谨防造成“二次踩踏事件”，且不论综合理财平台是否是下一个蓝海，单从市场供给和需求上来说，即使P2P公司获得基金销售牌照，道路也不会太轻松。因为同样是卖基金，这些平台的逻辑、方式和理念和其他的独立基金销售机构并没有实质性区别，最后的核心竞争力可能还是各家平台的资金实力及渠道能力。随着获批第三方基金销售牌照的机构越来越多，最后留给P2P公司的究竟还会有多少市场份额？

我们认为P2P公司在转型以及申请金融牌照的时候，还是要结合自身实力以及业务情况，做好战略布局。万众创新、大众创业不是简单的跟风、模仿、甚至是抄袭，而是需要内在、独立、个性并形成适应市场的竞争力。

最后给大家奉上一句伊斯兰谚语：看得见的买卖不是好生意。

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