25%以上的高收益的理财产品靠谱吗？

2015年这一年中，P2P平台的平均收益率不断下滑，靠谱的平台不断降息。11月末，据传北京的有家p2p平台的推出的结构化理财产品的预期收益超过的了25%。为此笔者和很多投资者进行了调研，探讨“25%的高收益理财产品靠不靠谱”。

虽然很多投资者都对这个收益都是表示怀疑，但是理论上讲，机构化产品达到20％以上的收益是完全可能的。

结构化产品是一种由优先、劣后投资者组成投资团体，募集资金的投向也可分为债权、股权或者是股权和债权混合型产品，设计结构各不一样。而笔者提到的这款理财产品，是一种股权加债权混合型基金，即借款人对出借人每年承诺固定的回报，借款期限3-5年。债权到期后，如果借款人公司发展的比较好，出借人持有的债权可以以约定价格转变为公司股票，然后通过股权转让进行变现。

上面提到的这种理财产品25%的预期收益是建立在较低的保底收益的，其实是牺牲了投资者短期的高收益。因此，投资者在选择的这类理财产品的时候应该考虑清楚几点：

一是投资期限。这类产品的投资期限一般3-5年，对流动性要求过高的投资者对这类投资品要慎重。如果想在短期内获得相对较高的收益，债转股的理财产品很明显不是首选。

二是实际收益。收益分“预期收益”和“实际收益”。 “预期”和“实际”的差别也就是说平台给出的是预计能给的收益。但最终能不能给那么多，还是要看到期时理财产品投资实现的收益决定。

三是结构设计。虽然产品说明书里面会对资金进行保底承诺，投资者也务必要了解借款人经营是否正常，发展是否稳健，能否在到期日偿还本金。在这个基础上才有可能长期持有此类产品。如果上述条件满足不了，结构化产品的投资者还要务必对劣后投资者的保底能力进行考察。

此外，尝试结构化产品的p2p公司并非最近平台才出现的，类似于信托100、懒投资等互联网金融机构也陆续出过相关的产品。作为长期研究金融产品金融从业人员，我提醒投资者，不论是哪一种债转股、大股东回购、劣后级投资者承诺等保底产品的设计都只是在一定程度的设立风险垫，投资者并不能将此作为固定回报的承诺。

标签：