P2P活期理财产品安全性解析

说到活期理财，大家最先想到的肯定是各种宝宝类产品，比如余额宝。活期理财产品的特点是随存随取、收益稳定、安全性高，既能满足投资人对流动性的需求，又兼顾稳定收益和资金安全，是深受投资人欢迎的理财产品。

时下很多平台都发行了活期理财产品，收益从8%-20%不等，主流在8%-12%之间，该如何正确辨别，确保能买到最优质的理财产品呢？下面就简单说说我的看法。

假设我有一万元现金，一时半会用不上，想投资赚点收益，又不想承担高风险，还能随时取出以备不时之需，怎么办呢？我可以这样做，七千块钱买货币基金，假定年化收益4%；三千元买债券基金（一般是70%-80%债券+20%-30%股票，年化收益在15%-30%），假定年化收益20%，这样我的年化收益就是0.7x4%+0.3x20%=8.8%。需要用钱按比例赎回即可（比如需要5000元，货币基金赎回3500元，债券基金赎回1500元）。

活期理财产品在设计上，思路与此类似。最简单的办法是直接对一只货币基金，当然收益比较低；或者采FOF基金的形式，也就是货币基金+债券基金或股票基金组合，提高整体收益；P2P平台往往采用类似的办法，即货币基金+短期债权，货币基金或类似的现金类理财产品满足流动性需求，短期债权提高总体收益，做到收益、安全、流动性三者兼顾。

那么该怎样看P2P活期理财产品的安全性呢？主要看债权组合。

P2P活期理财产品在债权组合上，往往货币基金或现金理财产品比例不会太高，只要能满足日常提现赎回提现需求即可；为了获得更高的收益，会搭配其他产品，比如车辆抵押/质押标、信用标等等，同时为了确保流动性一般期限不长，1-3个月居多。

安全性方面，一般都会公布债权组合，投资哪个平台、哪个类型的标的、投资金额、保障措施等等，信息都会公示出来，怎样衡量P2P标的安全性，大家经验非常丰富了，随机抽查几个即可。

业内有种说法，质疑P2P活期理财产品是资金池，我不这样看。

首先，P2P活期理财产品类型大体分为三类，一是直接对接基金公司的货币基金，同时为聚人气平台会贴息；二是上面说的货币基金或现金理财产品，加上一部分短期标；第三种是直接和借款需求对接，和普通的P2P投标没什么区别，只是换了个名字。

那么资金池风险会出现在哪里呢？第一种显然不会，直接对接基金公司的货币基金，哪有资金池一说？第二种争议比较大，涉及债权打包转让。传统意义上的债权打包，是将一些因为借款人无法按时还钱（也就是无法收回的借贷）而抵押的不动产、无法收回的坏账等打包在市场上流通，前提是有问题的债权。那么P2P活期理财，标的都是不良债权？当然不是，这纯属带着有色眼镜看人，社会上就是有那么一帮人，恨不得P2P都死掉，至于是谁？大家心知肚明。

第三种模式容易出现资金池的问题，这就要具体产品具体分析了。资金池最常见的手法是通过高息，发布虚假借款信息等，将投资人的钱诓骗进来。如何辨别标的真伪、标的利息是否合理，大家都很清楚。比如房产抵押，给出年化24%的利息，期限只有3个月，要么拆标、要么做了错配，倒还讲得通；三四线城市房产抵押，抵押率80%，没有公示他项权证、没有借款人的征信和银行流水等资料，利息24%，反正我是不敢投。另外债权组合里都是这类产品，那也得掂量掂量。

我觉得大平台的P2P活期理财产品，安全性还是有保障的。另外如果P2P平台的活期理财资产提供方是基金公司、资管公司等正规机构，并对投资人有足够的保证（这里指资产提供方的保障，比如债权回购等），也是安全正规的。

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