趣分期飞天不靠螺旋桨，全TMD靠想

消费金融最核心的竞争点就在于消费场景，何为消费场景呢？罗辑思维联合创始人吴声在新作《场景革命》中说，场景已经成为今天商业升级和商业创新的必由之路。战略、产品、渠道、营销、流量和品牌，都在被场景颠覆，场景成为传播的接触点和分享的出发点。

他提出的场景方法论包括产品即场景（包括微信、知乎等产品变成了场景的解决方案）、分享即获取（资源越用越有价值）、跨界即连接（品牌之间需要跨界连接，形成新的用户群）、流行即流量（传统的流量影响力正在衰减。消费者的场景需求成为新的入口，也成为新的渠道。

分期平台与传统P2P相比，个人消费金融具有单笔授信额度小、审批速度快、无需抵押担保、服务方式灵活、贷款期限短等独特优势。加上消费金融在一片利好的政策引导下，随之即衍生出一种消费金融形式---分期平台，主要产品有零首付车贷、分期网购、分期房租等。

平台的最大优势是资金，劣势当然是离消费者比较远。这些客户的群体，大致归结为因各种原因无法获得银行信用卡授信、信用卡授信额度已满、信用记录不良、中低收入人群，因为平台想以差异化来寻求突破。学生贷是消费金融里最为活跃的一个分支，分期平台也较多，其中比较知名的包括趣分期、优分期和诺诺镑客等等。

大学生作为电子产品的消费的主力军，却迫于经济压力的无奈，很多学生自然而然选择分期付款来满足个人需求，而分期平台似乎在传递某种信号：即没有信用卡、财力又有限的大学生们，存在着购买高端商品的需求。所以，这个需求是应当被满足的。

但通过冷静分析就会发现，当前我国消费信用体系不健全，线上线下业务开展成本过高，业务模型同质化严重，法律法规界限不清晰，优良借款人获客基本无望。这条道路满地是雷，其结果必然是用极大部分的鬼哭狼嚎换取极少部分的欢声笑语。

举个栗子

天气微凉，我先举个热栗子，可以更好的阐述老周的观点， 就拿趣分期来说，互金圈属他艺最高胆最大，他称第二，无人敢称第一。上线至今两年不到的时间，前前后后拿了差不多5亿美金的投资，主角光环环绕。

大家都知道这家平台的主营业务为大学生分期消费B2C网上商城，瞄准了大学生这类不能办理信用卡的群体。貌似这个模式很好，解决了大学生因财力问题而无法消费高端商品的需求，而且短期横向拓展捕获的数据量客观。而长期来看这个玩意的风险还真不是一点点，容我细细道来。

因为趣分期的创始团队飞天不靠螺旋桨，全TMD靠想，所以周一生有必要科普一下这段历史。据史书记载2002年招行发行了第一批大学生信用卡，后其它银行也不断加入大学生种群，授信额度按照学历计算，差不多能批3000~5000元。

就一丢丢的功夫，这块市场的规模量和逾期率是同步上涨的。由于大学生没有固定收入而且自制能力较差，各地都发生了多起大学生过度透支信用卡，家长被迫还债的事件，同时期的国家助学贷坏账率又高达8%以上，社会影响极其不好，这大大增加了银行的发卡风险，也引发了学生家长的不满。

正在各行行长急的快流翔的时候，银监会在2009年7月，下发了《关于进一步规范信用卡业务的通知》，对信用卡发卡的适用对象做出了进一步明确：信用卡申请人应拥有固定工作，或稳定的收入来源，或提供可靠的还款保障。银行业金融机构不得向未满18周岁的学生发卡（附属卡除外），对于不符合条件但确有必要发卡的特殊情况，必须落实第二还款来源。通知下发后各大银行均陆续停止了大学生信用卡的审批，直接举红牌把自己从这个市场罚了出去。

种群分析

大学生种群特性分析：大学生根本没有信用记录，金融行业内称之为白户；大学生没有参与社会分工，仍不是一个健全的社会人，几乎没有收入，还款来源无保障，还款计划无概念。

所以他们的消费行为，只是其财务支持者（父母）的延伸。借款用途极大部分是从众消费、盲目消费、攀比性消费和负债消费等不良信用消费行为。另外大学生普遍社会责任感缺失，导致对于个人征信信息的认识尚未成熟，无法得到重视。基于传统金融行业对于风险控制的合理性，一般针对大学生这个信用风险较高的种群是予以否定授信的。请你们不要小看这些限制性保护条款的设计，不要把传统金融机构认定为SB。老周送你们一句话：要想做好生意，首先要会拒绝不好的生意。

据统计62.2%的大学生利用网络分期平台贷款购买数码设备，它的比例远远超过其他商品。那么看来大学生分期消费主要产品就是价值数千元的3C产品，但以数码消费为主的借贷是属于高额低频的消费，意味着用户在分期消费后，或许在近一年之内可能都不会再次进行消费，如何形成交易的闭环才是平台战略的重中之重。

一方面大学生用户极其缺乏延续性， 每年都有固定大量的老用户因为毕业而流失，每年大量的校园新人又需要高成本去获取。另一方面学生的成长期直接影响市场的局限性，学生成长之后，是继续使用分期产品，还是直接拥抱银行存在极大的不确定因素。而大学生分期产品希望通过低门槛的信贷产品，切入到学生的金融服务领域，持续向他提供更多金融服务，难道你想培养一群对于借贷有习惯性粘连的“忠诚”客户？

观点

此外，生活费有限的学生还是消费冲动和价格敏感兼具的群体，而可悲又现实的是这个低门槛市场，同业竞争异常激烈，同质化不可避免，在一轮轮的资本支持下，免息免手续费的送钱LOW招每天都在上演。

分期平台最主要就是风险控制和运营效率的问题。一笔正常的贷款取决于借款人的还款意愿和还款能力，还款能力评估的核心是对第一还款能力的评估，而就还款意愿而言，一般取决于借款人的人品、借款人违约的成本、出借人对借款的管理等因素，违约成本相对人品而言更容易控制和把握，但违约成本对还款意愿的影响总是被“砖家”所忽略。这是个温水煮蛤蟆的过程，所以现在说坏账率低还言之过早。

趣分期这样的平台，没有金融牌照，更不是金融机构，与学生之间只有简单的借贷关系。所谓分期购物平台，其实就是让大学生借钱来消费，最终还是由学生的父母来买单。

而趣分期收取的服务费，就是一种借款利息。以购买苹果的iPhone 6 Plus举栗， 购买时的价格为5899元，以12月的分期购买。 每个月学生要还 540.9元 (本金 491.58 (5899/12) + “服务费” 49.32 (5899*0.836) )。 这服务费的部分用IRR的方式算出来的话, 这实际月利率为1.502%, 也就是说年利息高达18%，真尼玛普惠，真尼玛大善人。

相比美国，信用付款占了主流，任何有工作的人，或者是一个大学生，银行都愿意给到足够的信用额度来供其支配，以至于线下高利贷基本没有太大的发展空间。这样的信用额度不是随便给的，是基于美国非常完善的征信系统。而再看国内，P2P信用贷款产品市场早就进入了借新还旧的潜规则，难道分期消费有过人之处？然并卵的是没有征信数据，只能笼统地给予相对统一的授信额度，也没法监测学生在不同的分期平台过度消费，更没法在逾期的情况下，用征信系统的污点给予借款人压力。

未完待续

TIPS

风险是客观存在的，风险带来了市场机会，就风险管理而言，识别是核心，管理是必备手段，世界上没有一家金融机构是因谨慎放贷而破产的，只有因过度发放贷款而倒闭，因为连隔壁老王家的二狗子都能把钱放出去，而能不能收回就需要看本事了。

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