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P2P,转型谈何容易
中国的P2P,已经不是严格意义上的P2P,笔者认为,以互联网线上为主要渠道,为用户提供固定收益类理财产品的非传统金融机构,都可以叫P2P了。什么A2P,P2B,P2G其实都默认被叫成P2P了,但是像某某财富这种线下营业部销售为主的金融机构,称不上P2P。
今年的P2P行业有个有意思的现象,先是陆金所转型,试图从自建资产转向三方平台模式的”人民公社“。后有人人贷、积木盒子从P2P业务转型向全金融产品理财平台。仿佛忽然之间,P2P平台变身成了用户理财的一条龙解决方案了。
然而”转型“这个词,对于一家还未上市的公司来说,不见得都是正面的意思。转型,意味着原有的业务模式不能继续做大、创造收入,需要寻找一个新的突破口。潜台词也可以理解为:原有的模式是有问题的,继续走下去,公司的前景不见得会更好,因此需要向其他模式发展。”转型“对于一个公司来说,前期积累的经验和优势,也许相当一部分成为了沉没成本。试想,一个高速发展的创业型公司,在某一个领域切入进市场后,快速积累经验,然后借助较低的边际成本和规模效应,扩张到更大范围的市场,逐渐形成行业壁垒,阻止竞争对手进入,最后获取足够的利润,然后顺利上市,多么美好。参考BAT,国外的Facebook,谷歌,都是在自己的领域做大作深,而不是总要转型,推翻过去的成果。
由于国内99%的平台,承诺”本息保障“,因此笔者认为P2P的核心能力在于:资产端的风险控制和定价能力。源源不断的发掘高质量的资产,才有能力给客户提供安全的高收益产品。有了足够丰富的优质资产,包装成金融产品并不难,因此笔者认为,”转型“,意味着相当一部分P2P公司意识到自己缺乏足够强的优质资产生产能力,是不得已而为之的结果。
还记得当初P2P是怎么异军突起的吗?“解决个人、中小微企业融资难”,现在还有多少平台仍在专心资产端的建设?
转型成综合理财平台能否成功?个人觉得并不容易。
首先,P2P业务的历史包袱还在,用户始终会对平台的资产安全性心生疑虑,而这块业务又不能彻底撒手不做;
其次,缺少中立的第三方态度,平台既生成资产,又要提供理财产品,买方卖方双重身份重叠;
最后,金融产品设计能力不强。自从有利网在行业中率先(未确切考证)开启了XX宝类产品,其他各家平台纷纷效仿。可以说明,理财端出现的产品形式比较简单,极易复制。而产品设计是传统金融机构的强项,各种衍生品,其复杂程度远超现有的P2P理财产品,只是有些产品演变成了投机的工具而已(比如股票配资)。相比起来,P2P公司在金融产品设计能力上并没有优势,短期内想要超越并不容易。
然而,行业内仍有一些企业专注于资产端的开发和风控模型的优化,笔者认为这些才是P2P平台安身立命之本,也是未来他们有别于其他同业竞争者的优势所在。
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