深圳网贷平台“雷”声中转型

2015年出现的几件在全国引起广泛关注的互联网金融案件均发生在深圳，或与深圳有密切关联。比如融金所事件，被业界称为是互联网行业由疯狂生长的“草莽时代”向合规经营的“自律时代”转变的标志性事件。

2015年，互联网金融行业的“收官”之作——e租宝事件的起点正是源于深圳经侦对e租宝深圳某代销公司的突查行动。

而2015年出现的几件在全国引起广泛关注的互联网金融案件均发生在深圳，或与深圳有密切关联。比如融金所事件，被业界称为是互联网行业由疯狂生长的“草莽时代”向合规经营的“自律时代”转变的标志性事件。

一个值得注意的现象是，融金所在“9·7”事件后，即选择委身于团贷网的另类发展路径。团贷网联合九鼎投资、久奕投资对融金所进行战略控股，有关控股事项仍在进行之中。而此后融金所每月以超过5亿元的交易量增长，到11月份累计成交额达61亿元。

也即是说，在深圳经侦“利剑行动”的高压打击下，合规与融合成为深圳P2P平台的发展主题。深圳经侦有关人士表示，2015年非法集资案暴增，而公安机关从重、从严打击互联网金融犯罪是对金融的支持，也是对正常互联网金融企业的业务发展的有利保障，“发展与监管是对立统一的”。

“雷”声四起

没有人可以否认，e租宝是2015年爆出的最大一颗“雷”，被“炸伤”的上亿元的投资者大有人在。

而引爆这颗巨“雷”的正是深圳经侦。事实上，e租宝并不是深圳经侦引爆的第一颗大“雷”。除e租宝外，另一件在行业内引起较大反响的是“9·7”融金所事件。

2015年9月7日，深圳经侦突查融金所，并于当天带走其18位高管和主要员工。直到9月9日，其8位高管才全部被放出。警方事后并没有说明融金所因何被查处，融金所也只是说对存在的问题进行整改。

不过，从投资人在网上举报融金所“发假标”的贴子可略知，这家平台有自融和资金池的可能。有评论人士在事后称，融金所能平安度过这次调查，说明其存在的违规问题不大。

值得注意的是，融金所事件在全国互联网金融界引发“地震”。虽然之前深圳经侦也查处过其他P2P平台，但没有一家平台能像融金所这样引人关注。该平台待收12亿元的金额并不算多，业界关注的是警方如何对融金所事件定性。

因为，该事件是7月18日央行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《意见》）后发生的又一例P2P平台被查事件，前一例是8月的“国湘资本”案。而《意见》中明确“鼓励金融创新，促进互联网金融健康发展”。

“9·7”事件后，广东P2P平台人人自危。因此，广东省互联网金融协会在事发一周后即紧急请来深圳经侦权威人士、办案经侦丰富的一线警官给平台高管“宣讲”。9月16日的“宣讲”会场座无虚席。会后，广东省互联网金融协会有关负责人要求各平台开始“自查自纠”，行业整顿序幕由此拉开。

业界人士关注的一个核心问题是，警方如何在创新与监管、促进与调查之间给出明确的界线。而如果按警方所公布的“非法集资”类案件中有关是否公开宣传、是否超过200人、是否向不特定人群集资等要求，“几乎90%平台的负责人都可以被抓”。

据深圳市警方披露，截至2015年10月，警方共查处P2P非法集资案件44宗，逮捕犯罪嫌疑人113人，初步统计涉及投资者约4.5万多人，涉及金额23.7亿多元。加上2015年11月的“余额e贷”、12月的“e租宝”，深圳经侦当年查处的P2P平台达到46家。

转向“合规”

在“9·7”融金所事件之后，除了少数仍抱着“跑路”盘算的小平台外，深圳几乎所有的正常运营的平台都在寻找“合规”之路。

不过，多数平台负责人并不清楚，怎样做才算“合规”。有平台负责人在2015年9月15日的警方宣讲会上直接问主讲者：我们要怎样做才不会被你们抓起来呢？深圳经侦二大队副大队长姚志亮称，互联网金融涉及非法集资案的平台主要存在括资金托管有名无实（资金池）、虚假借贷及关联担保、自融自用、夸大宣传等问题。

而在11月5的深圳金博会上，姚志亮再次到会谈创新与监管问题称，部分不法人员打着金融创新或者资本运作的旗号从事一些违法犯罪的活动，严重破坏了金融监管秩序，给社会造成巨大的损失，这是我们公安近来“严打”的对象。

“我相信发展与监管是对立统一的。”姚志亮说，公安机关从重、从严打击互联网金融犯罪是对金融的支持，也是对正常互联网金融企业的业务发展的有利保障，相信国家相关金融细则出台后，各互联网金融企业在合规下能更好地进行金融创新发展。

对于“合规”，各平台负责人都有自己的理解。比如，在“9·7”事件后不久，深圳汇通易贷董事长黄平称，全程合规化是以“不碰钱、不造假、做中介、管信用”为基本指导方针。

不过，即使在正常经营的平台中，也面临资金存管的现实难题。有数据表明，目前与银行签订资金存管协议的平台还不足2%。而阻碍这一进程的“拦路虎”是存管成本。有平台负责人表示，在平台合规的趋势下，收益率也在逐步下降，目前已从最高峰的20%以下普遍降至8%至12%区间。据测算，银行的存管成本约为成交额的1%。一家总成交额上百亿元的平台需交纳1亿元的存管费，这几乎占去其利润的50%。

值得注意的一个问题是，就在各平台探索如何合规时，“9·7”事件的主角融金所迅速与团贷网达成战略投股协议，纳入团贷网管理体系。团贷网CEO唐军对外宣布，团贷网联合九鼎投资、久奕投资完成了对融金所的战略控股。

不过，有业界人士对团贷网自身的经营状况分析后称，融金所这一抱“团”发展的方式未必能“取暖”。该人士指出，2012年成立的团贷网一路深陷舆论漩涡。比如，团贷网声称进行过三轮融资，但每次融资金额都有争议，其融资行为更像是借史玉柱、王利芬、江南春、冯仑等人做“名人营销”。

而唐军称，“并购融金所首先是承担行业责任”，其次是看中融金所的40余家分公司所带来的资产端优势。“深圳经侦的及时介入，避免了融金所业务运营上的不规范可能导致的更大问题。”团贷网一位合伙人表示。

业内分析人士对此称，“大平台控股大平台”是网贷行业首例，也按下行业加速并购洗牌的按钮。据称，在经侦与监管机构双方监管趋严的情况下，互联网金融行业将在“严管”下加速并购洗牌。

另有分析人士称，特别在“e租宝”事件之后，悬而未决的监管政策可能会因此而定调，“从严监管”或成为主基调。在此环境下，合规与自律也将成为网贷行业的行为准则，行业洗牌中的“并购”也将是一段时间内的发展主题。

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