翼龙贷上头条：“标王”魔咒，还是P2P之劫？

从去年末至今，P2P行业真是不消停，先是e租宝、大大集团等几颗重量级炸弹搅动得整个行业不得安宁，紧接着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》发布则正式拉开了行业洗牌的大幕。

现在刚刚迎来新的一年，央视新“标王”——知名P2P平台翼龙贷又被媒体爆出涉嫌资金池违规操作。成立于2007年的翼龙贷也算是国内最老牌的P2P平台之一，并且在2014年11月获得联想控股约10亿元战略投资。

采用加盟模式的翼龙贷网络覆盖广泛，目前除了青海、西藏、新疆、广西之外，其加盟运营商网络延伸到全国300多个市、1500多个县区、10000多个乡镇，部分网点已经到村级。

尽管此前翼龙贷也在媒体上多有曝光，不过真正让它名声大噪的还是去年11月，它耗资3.6951亿元拿下央视新一年的“标王”。这一下名气是更大了，争议却也更多了。业内的人都知道，P2P本不是一个高利润的行业，尤其还在跑马圈地、抢夺市场的阶段，投入大、风险高，实现盈利的平台寥寥无几。

昨天刚好跟一家P2P平台的CEO聊天，其所在的平台去年全年的交易规模约50亿，没有大额的广告投放，运营成本也控制地比较严格，全年净利润不过600万。

而联想控股今年的半年报显示，翼龙贷还尚未盈利。其新闻发言人在2015年12月底接受《长江商报》采访时提到，如果2016年的成交额能达到500亿元的话，翼龙贷应该能实现微利（当时预计2015年底，翼龙贷的成交额能到200亿）。对比一下，3.7亿的广告费啊，大家心里掂量掂量也就不奇怪为何这个“标王”会引起业内那么大的反响。

投广告的本意还是希望能够打响品牌、做好业务，不过毕竟金融产品不同于衣食住行相关的快销商品，最核心的风控和技术环节恐怕才是应该投入最多的部分。从过往的案例来看，“标王”可真不见得是一个好头衔，命运坎坷的“标王”可多了去了。

孔府宴酒

孔府宴酒是95年的央视标王，那句经典的广告语“喝孔府宴，做天下文章”在当年更是家喻户晓。孔府宴酒当年凭借主要经济指标就跻身白酒行业前三甲。然而后面的决策战略失误导致其业绩一落千丈，在02年易主后，更是身处倒闭传闻之中。

当然，业绩下滑的酒业标王不止孔府宴酒一家，秦池、贵州茅台、剑南春先后因勾兑事件、“禁酒令”等原因淡出了央视荧幕。

爱多VCD

1998年的标王——爱多VCD，仅用四年时间就完成了从成功到衰败的过程，真可谓是昙花一现。品牌的创立者更因犯罪坐了牢。

熊猫手机

抢下2003年标王的熊猫手机，一直在市场中表现平平，最终狗带于惨烈的竞争中。

娃哈哈

娃哈哈是2001年和2002年的两届标王，作为有着近30年历史的国民大品牌，娃哈哈已经算是历届标王中的“幸运儿”，然而在尝试转型的过程中，也没少碰壁。

“标王”翼龙贷今天再次上头条则是因为有媒体质疑它的业务模式违规，《经济参考报》的这篇报道主要涉及三方面的问题：

涉嫌设立资金池

以翼龙贷平台上目前力推的翼存宝项目为例，记者登录该页面查看，第3519期项目年化收益率高达13%+1%，锁定期限为730天，总募集金额为500万，从2015年12月27日开始计息，到2017年12月26日还本，且投资期不能赎回。

不过对于该项目的投资去向，翼存宝项目产品并不能查询。网页中仅有一份投资协议。协议并非三方协议，而是乙方北京同城翼龙网络科技有限公司（翼龙贷）与甲方投资人签署的两方协议。

协议内容显示：为提高投资者的资金利用率和流动性，实现收益增值，乙方运营的翼龙贷网（以下简称翼龙贷） 自主推出翼存宝。翼存宝投资计划按照投资者参与的阶段，分下述三个阶段。

委托投资期：此阶段视为甲方已授权委托乙方，按照翼存宝确定的规则、投资方式、投资标的进行投资。

封闭运作期：投资人成功完成委托投资程序后，翼存宝将同时自动进行资金与投资标的的匹配，待匹配成功后即进入封闭运作期。在封闭运作期间，甲方不得转让该投资计划，也不得赎回。

结束清算期：按照当期翼存宝发布的投资期间，该投资计划期限届满后为当期投资计划的结束清算期。

另外该协议的第三条资金封闭期中还显示，“甲方同意并委托乙方进行账户托管”。

对于以上条款，业内人士指出，上述“甲方已授权委托乙方，按照翼存宝确定的规则、投资方式、投资标的进行投资。”说明翼龙贷该产品的模式是平台先将投资人资金吸收进平台，然后再由翼龙贷将资金投资、放贷。这种先吸储后放贷、先融资后匹配债权的模式就已经涉嫌非法吸收公众存款。

而上述协议中“为提高投资者的资金利用率和流动性，实现收益增值，乙方运营的翼龙贷网（以下简称翼龙贷） 自主推出翼存宝。”也佐证了以上问题，项目是翼龙贷自主发起的，而且协议是翼龙贷和投资人签署的两方协议，也就是翼龙贷在行使着类银行的业务，吸收投资人资金进行“理财”。

投资去向不明

《经济参考报》的记者注册账户并购买翼存宝产品，并未被立刻告知投资项目和资金去向，得到的仅是上述两方协议，并没有提及第三方借款人的任何信息。甚至直到第三天投资款已经开始计息，仍未看到匹配项目信息和资金流向。

对此，记者致电了翼龙贷官方客服电话4000805055，客服人员表示，翼存宝的投资项目是不可以事先查看的，因为这个项目是平台自主发放的理财项目，其理财协议只是翼龙贷和投资人之间签的两方协议，并没有第三方。

由于项目产品是翼龙贷自己推出的，因此钱是翼龙贷方先融资并待融资额满后，由平台打包分配给不同借款方。随后，翼龙贷平台再与不同借款人签借款合同，与投资人无关。

争议加盟模式

按照该模式，翼龙贷对每个加盟店收取5万至10万元平台使用费，同时县级的加盟店还需缴纳100万元保证金，当某加盟店推荐的借款项目出现逾期超过30天后，翼龙贷规定由该加盟商用保证金回购债权，以兑付给投资人。

对于翼龙贷对加盟方的审核表示，翼龙贷相关负责人告诉《经济参考报》记者，加盟方需满足在当地居住5年以上，有金融行业从业经验，有一定资产实力和背景，无不良嗜好的要求。他称此加盟标准“堪比政审”。

业内人士指出：“翼龙贷可以与全国的小贷公司、担保公司、投资公司合作，使这些机构成为翼龙贷在全国范围的加盟商，加盟商推荐借款人在平台融资并由加盟商担保。然而加盟商并非翼龙贷子公司，风险难以控制，有可能存在欺诈风险，比如加盟方推荐虚假借款人骗取资金等。”

对于上述质疑，翼龙贷在5号晚间回应称：

一、依据农业发展和借款人从事行业特点，季节不同，发标数量也不同，不存在非法吸储和资金池行为。

二、翼龙贷的投资人和借款标的都是一一对应，无论是在PC端或手机端，用户投资后，都可以在投资记录的"债权详情"里看到借款消息，包括借款人姓名、身份证信息及借款人所在地区、借款用途、借款金额。

三、翼龙贷通过全国的加盟商发展借款人，加盟商充分了解当地农民和小微企业的信用情况和真实借款需求，确保借款信息真实，并提供完善的贷前、贷中、贷后服务，最后由翼龙贷总部风险管理中心进行总风控。目前，这一加盟模式运行良好。

关于翼龙贷的业务是否合规，因为我自己并没有深入了解，所以不便评论太多。但是，仅从公开的信息来看，比照银监会刚刚发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》，翼龙贷需要整改的地方也确实不少。"欲戴王冠，必承其重"，这成了"标王"也必然得经受得住更多的关注与监督。随着监管细则的出台，一场行业洗牌在所难免，翼龙贷遭受质疑只会是一个开始。

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