闲话互金： 步子大了小心扯着蛋！

自从互联网金融兴起，除了模式、收益、安全性方面的讨论外，关于估值的讨论也甚嚣尘上。

对于普通理财人来说，公司估值高低与我何干呢？其实不然，大家想想看，为什么要估值？那肯定是有投资机构介入嘛。获得投资对企业来说是一种背书，那么投资有真有假，到底是获得真金白银，真的被看好；还是仅仅有个意向，或者双方联手忽悠人，那从估值上就能看出一些端倪。

估值的方法很多，除了企业自身的情况，如核心高管背景、团队专业化程度、产品竞争力、未来盈利预期外，也涉及一些宏观因素，比如行业发展处于哪个阶段、市场潜力、国家对该行业/产业支持力度、当地政府优惠措施（税收、信贷支持等等）。方法不同、所在行业不同，估值结果也迥然不同。

比如宜人贷在美国上市，为什么初始的估值只有5-6亿美元，折合人民币30-40亿？而且市盈率只有12-15倍，比起国内互联网企业神创板动辄500、1000倍的市盈率，甚至主板几十、几百倍的市盈率，简直是弱爆了！

个人看法，美国人比我们理性，市场也完善的多，对宜人贷采用的是银行类金融机构的估值方式，所以定价没有那么高。看看国内市场，金融类企业，比如银行、证券、保险等等，12-15倍市盈率也较为合理。

以下是我的个人看法，说的不对，欢迎大家指正。

说到底，互联网金融本质还是金融，好比女神卸了妆，很多人惊呼：哎呀我的上帝啊！（此处有大碴子味）从去年开始，常听人说“互联网将颠覆传统金融行业”，个人看来是典型的癔症发作；同时也拜各路牛鬼蛇神推波助澜，忽悠人不上税嘛（前些年有篇文章，叫《自媒体造就云**》，当时本人以自媒体编辑自居，嗤之以鼻；现在看来，还真是TMD挺有道理）。

金融的本质是什么？

1、为有钱人赚钱，为缺钱的人融资；

2、信用、杠杆、风险三者有机结合；

3、为实体经济服务。

互联网金融本质是什么？当然脱离不开金融，我觉得是

1、为有普通老百姓赚钱，为真正想做事但融不到钱的企业和个人融资；

2、利用互联网的优势提高信用、杠杆、风险结合时的效率，降低成本；

3、为实体经济服务。

互联网金融企脱离不了金融的本质，个别互联网人看传统金融企业，认为他们保守、思想陈旧、故步自封、必然灭亡；殊不知一个延续了几千年的行业，（公元前 6世纪，希腊就出现了货币保管和收取利息的放款业务；南齐时期，我国就出现了以收取实物作抵押，进行放款的机构“质库”）岂是说颠覆就能颠覆的，步子迈的太大，当心扯着蛋。

粗粗算来，做互联网快八年了，如果从06年炒股算起，涉足金融做金融也有十年了；虽然从事金融行业不到两年，但很庆幸我们是家传统的金融企业，传统金融企业的严谨、认真、客观的市场分析、严格的风险控制，我感觉都是从互联网转行做金融的人必须认真学习的。其实互联网金融产品，交易平台（包括网站和APP）只是载体，中间商（第三方资金托管/存管）只是通道，核心还是金融资产的质量，脱离开这个就没什么意思了。

说点题外话吧，前几天跟供职于某互联网金融平台的前同事聊天，谈到产品时说“我们不接非标类资产，也不接非转标资产，所以我们资产绝对安全”。我当即热泪盈眶，献出膝盖，兄台！我这就卖房、卖地、卖孩子，投你们平台；不过请告诉我，贵平台资产是来着M78星云凹凸曼银行的吗？

快过年了，闲扯两句供大家一乐。

说到金融行业，今年大家日子不好过，不光是P2P面临资产荒，信托、保险也面临同样的问题，特别是很多信托产品到期后、包括保险公司都有资产配置压力，比起有钱没地方花，咱还不算最难的；说道理财人，股票、基金就别想了，谁能玩儿过国家啊，重要的话说三遍：注意本金安全！注意本金安全！注意本金安全！

话说回来，平台还得继续营业，转型也是必然，但转型核心是资产，特别是平台之间的合作，在互相不翘客户的前提下，用本平台的资金和其它平台（公司）资金进行对接，未尝不是省时省力省钱的办法，我觉得是转型最快、最安全、成本最低的办法。这方面大家有兴趣，也可以私下聊聊；咱们得先活下去，然后才能为我们的上帝——广大理财人赚钱，再高尚的肩负起为实体经济贡献一丢丢力量的使命。

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