余额宝用户突破2.6亿 互金启蒙效果显著

在股市、基金市场惊心动魄以及P2P行业异彩纷呈之时，随着收益率持续走低，多年来一直被贴上互联网金融标志性产品标签的余额宝越来越鲜被人提起。然而1月26日，据蚂蚁金服公布的余额宝年度数据显示，截止2015年12月31日，余额宝的累计用户规模达2.6亿，与2014年相比增长高达42％。即便用户规模不断扩大，但是在P2P等其他互联网金融产品的冲击下，余额宝的辉煌时代已经过去。正是由于低门槛和便捷性余额宝急速崛起，虽然收益率破三但较高的流动性仍然赢得一部分人青睐。

余额宝的辉煌与落寞

2013年6月13日，支付宝与天弘基金联手在支付宝推出“余额宝”增值服务，即支付宝中的余额空闲资金可以用于购买货币基金，天弘基金作为余额宝唯一的货币基金提供商。双方合作提供这种服务的考虑是，对于支付宝的客户而言，总有一部分资金沉睡在那里，货币基金可以提供较低的风险和较好的流动性。

很多人没想到，在此后的一年中，该产品的客户数量和管理资产规模会出现爆发式增长，也正由此一波互联网金融热潮开始席卷中国大地。余额宝刚推出的那会儿七日年化收益率超过6%，尤其是在2013年底和2014年初闹的沸沸扬扬的钱荒时七日年化收益逼近7%！余额宝摧枯拉朽般的成长态势随后引爆了舆论。央视证券资讯频道执行总编辑兼首席新闻评论员钮文新指责余额宝是趴在银行身上的“吸血鬼”、典型的“金融寄生虫”，并主张取缔余额宝，舆论一片哗然。最后官方给出回应，银行行长周小川表示，不会取缔余额宝，对余额宝等金融业务的监管政策会更加完善，余额宝取缔之争才算平息。在合作中，不仅阿里利用了大众海量的沉淀资金获利，余额宝的成功也让中小规模的天弘基金由籍籍无名实现华丽转身，资产规模超过此前的行业领军者华夏基金，坐上了基金行业的头把交椅。并且，根据天弘基金最新公布的数据，天弘基金于2015年底成为首家资管规模破万亿的基金公司。

然而，随着宏观经济中货币政策的持续宽松以及包括P2P在内的互联网金融产品的不断推出，余额宝的竞争优势逐渐消减。韩明辽指出，由于余额宝仅仅是一种渠道创新，复制成本较低，与余额宝类似的互联网金融宝宝以及银行系的宝宝不断推出和优化，余额宝的灵活性和便捷性在众多竞争对手中毫不起眼。而余额宝遭到遗弃的最直接的因素是收益的持续下滑。截止到2016年1月25日，余额宝七日年化收益率已经下滑至2.673%，与银行存款相差无几，更不用说是与风头日盛的P2P产品相比了。对于大众投资者来说，如今的余额宝俨然成为一种鸡肋，收益日益下跌但低门槛和流动性又是一种可以继续投资的理由。支付宝也和基金公司合作推出了招财宝和基金业务，余额宝的价值似乎越来越不受重视。受第三方支付新规的影响，支付宝的作用受到不小的限制，而余额宝本质上是货币基金，受货币政策和市场上资金供求关系影响，在目前来看余额宝还有一定的市场。

大众理财和互金启蒙成效明显

余额宝的出现点燃了被长期压抑的大众理财需求，因此余额宝甫一面世就得到了大众的热捧，从而引发了一系列的风波。在此之前，普通居民除了储蓄、银行理财以及中高风险的基金、股票外，很少有在理财门槛、便捷性、灵活性以及收益上契合大众需求的理财产品。余额宝的问世正是抓住了大众理财的痛点，全民理财的空前景象就由此开始。

而余额宝事实上是一种天弘基金的货币基金，以这种互联网理财的形式撬动庞大的闲散理财需求，大众庞大的理财需求被激发出来。同时，也正是余额宝的鲶鱼效应，传统银行业的敏感神经被触动，银行业被倒逼着进行改革和业务创新。之前一直默默无闻的互联网金融产品在余额宝的带动下高调地走进普通人的视线。人们发现，原来除了余额宝之外，还有如此之多收益更高的互联网基金和P2P产品。某种程度上可以说，余额宝扮演着大众理财和互联网金融启蒙的作用。在投资者和普通家庭逐渐接受了余额宝和类似的互联网理财产品后，互联网金融产品以及其他的资产配置方式就成为了追求更高收益和更丰富产品的大众的选择，P2P行业也正是在2013、2014年进入爆炸式发展状态。

1月26日，蚂蚁金服公布余额宝年度数据显示，2015年发达城市新晋“宝粉”中外来务工人员占比上升至一半以上，乡镇和农村理财全面崛起，每7个“宝粉“中就有1个来自农村地区，而四、五线城市的余额宝用户规模增长速度最快。这说明，余额宝在普惠金融方面展示出了传统银行难以比拟的优势，同时借助余额宝普通民众的理财教育正由沿海发达城市向内地和边远地区扩散。然而，余额宝所代表的货币基金在国内鲜有难以兑付的实例，因此这无形之中给大众一种互联网金融产品本息有保障、毫无投资风险的错觉，因此增加了在互联网金融行业打破刚性兑付的难度，目前P2P行业的情况就是这样。

在目前互联网金融理财逐渐成为流行的今天，余额宝的理财启蒙使命在发达地区已经完成，民众对于更丰富更优质金融服务的要求随之提高。对于日渐成熟的互联网金融行业来说，普通大众理财需求的变迁将带来新的行业机会。这是一种压力，同时也是一种动力。

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