未来p2p之路在何方？

我国的网络借贷行业走到十字路口，一面创造出美国纽交所上市的宜人贷；一面也滋生了某宝、某大伪P2P。反思自2007年行业伊始，至2015年底达到颠狂，也不过几年时间，网贷企业数量直冲3000家，融资余额超过4000亿人民币，而其中却有近三分之一的企业出现这样那样的问题：被警方控制的有之，被地方监管机构约谈者有之，被出借人（俗称投资人）举报的有之，经营困难或面临转型的有之，深究下来，网贷平台根儿上的问题是：定位错误，重心的问题是：不能拿别人的钱干自己的事。

所谓“定位错误”是当初众英雄豪杰入行之时，抱着金融兴国的态度，但“理想太丰满，现实很骨感”。还记得一位英国名牌大学金融系高才生回国创P2P平台，问律师第一个问题竟然是：不能期限错配，那还怎么玩？金融的魅力就在于错配的艺术！听闻此话，当时的我只能劝他，如果在中国开P2P平台，恐怕还是要卧薪尝胆学房屋中介。从这件小事，可见一斑，很多朋友兴奋地互相告知，融恐怕资有了新渠道，企业主可以从社会募集资金；还有朋友认为金融压抑终于被解禁，颠覆传统金融机构的时机到了，我们不能否认P2P网络平台确实是“直接融资”的新渠道，但是不能直接向社会不特定多数人募集资金；我们承认中国金融压抑逐步放开，传统金融机构的日子越来越难过，但是我们一定要知道立国之本是什么，时机确实没有到。

那么，网贷行业将路往何处？“敢问路在何方，路在脚下”。咱们分为两个层次谈这个问题：一坚守泛P2P领域；二蜕变为类金融机构。

先来谈前者，对于在网贷行业已经有一定客源、技术及其他资源的平台而言，骤然转身并不合适，比较稳妥的办法是列“价值排序清单”，首先是还要不要做P2P直接撮合融资业务，如果项目充沛，投资人粘性强且较为成熟，可以继续从事资金居间撮合，这也是目前较优选择，理由是《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》不日出台，有了法规维护不用再怕踩在红线上，放手大胆干；其次，将原有P2P的技术优势做取舍，有平台擅长获客，有平台擅长资产评估，有平台擅长研发风控模型，这就衍生出不同的泛网贷服务机构，做“P2P互联网资产评估”、“一站式客户维护中心”、“某垂直细分领域风控模型”这些商业模式也许是不错的选择；第三，为网贷行业做其他服务，如咨询、媒体、评价体系等。

再来谈后者，我国监管机构已然看到金融发展的大势所趋，在放贷一事上给出了路径。《非存款类放贷组织条例》征求意见稿，给予社会企业一个成为“放贷组织”的机会，我们认为其中最大的机会是：网络小额贷款公司。根据网贷管理办法答记者问的回复，利用自有资金而非出借人资金，通过互联网发放小额贷款，不在网贷管理办法规范之内，而由银监会专门研究后，另行制定办法。也就是说，这将是另一个监管套利的商业模式。但是，后遗症明显，那就是依旧行走在灰色地带，等待随时被规制，企业不敢大干快干。除了网络小额贷款公司，网贷平台还可以收购或并入各类有牌照的金融机构（含券商）争取更多机会，打入金融机构内部，用互联网影响和改变传统行业，谋求更长远发展。

最后，我想补充谈一点“不良资产处置”的想法，随着经济下行压力持续增大，经济回暖遥遥无期，今后乃至相当长的时间内，违约、呆账、坏账持续走高，不良资产处置行业将迎来5-7年高峰期，我们网络借贷平台与不良资产行业具有先天的关联，如果在这一领域持续发力，运用互联网技术，联合旧有资源，想必有机会开拓新天地。

“只要需求在，机会永远在”。我们无需过度悲观，也不能轻信谣言，认清自己，踏实前行。无论如何，都要遵守法律底线，路就在脚下，走回P2P初心；变身泛网贷服务机构；成为准金融机构，一切都有可能，一切也终将成为可能。破茧重生，P2P路就在脚下。

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