深入解析”P2P网贷+供应链金融”模式

”P2P网贷+供应链金融”是网贷行业的热门话题。互联网导致产业扁平化、减少贸易层级，加剧了供应链金融的需求，而供应链金融对P2P网贷平台风控更有利。

那么P2P应该如何结合供应链金融？最本质的出路在哪呢？

我认为主要有三个方面：1、核心企业；2、核心资产；3、核心数据。

1、核心企业：围绕核心企业为供应链上下游企业提供金融服务

即围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的风险把控。P2P网贷平台通过为上游企业应收账款融资和下游企业信用贷，与此类供应链核心企业的合作模式完成联姻。

举例来说，以上市公司为核心企业的模式中，上游供应商向上市公司输出产品或服务，通常资金结算都有一段账期，而在账期内，供应商仍然需要正常运营生产，于是就会出现资金短缺的问题，而这部分短缺的资金又较难从银行等传统金融机构获得，因此就产生了应收账款融资的需求。由于产业链竞争加剧及核心企业的强势，赊销在供应链结算中占有相当大的比重，也凸显了P2P平台在此过程中服务的价值。同时，P2P网贷平台还可以通过获取核心企业下游经销商的销售数据，来完成定价、风控等措施，比如针对农业经销商的经营性贷款，以信用贷款形式完成完美对接。

2、核心资产：通过资产转让切入供应链金融

资产转让模式，可接受来自不同企业的融资项目，但对合作的资产转让方的资质有较高要求，即供应商将基于其与采购商订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商，由保理商为其提供应收账款融资、应收账款管理及催收、信用风险管理等综合金融服务。可见商业保理实际上是这种供应链金融体系中十分关键的一环。其本质是供应商基于商业交易，将核心企业(即采购商)的信用转为自身信用，实现应收账款融资。

供应商产生应收账款时，将其转让给商业保理公司，由保理公司向其提供融资服务，保理公司再将应收账款的受益权转让给P2P网贷平台，到期后商业保理从供应商处收回本息并支付给P2P网贷平台。这一过程中，P2P网贷平台可以通过保理公司回购、引入担保或保险、设置风险准备金等方式来保障投资人资金安全。这种模式下，其风险点在于资产转让方的资质和风控能力。我认为，选择承诺本息全额回购的资产转让方无论对于投资人还是P2P网贷平台都是比较安全的做法。

3、核心数据：掌握供应链中的核心数据挖掘融资需求

这种模式是最具互联网性的，以数据为主导地位。能实现这种模式的除了电商平台，还有软件公司。以京东金融为例，依托自己的交易平台，利用在平台上的交易记录和交易流水甄别借款人风险，测评信用额度，从而为买家和卖家提供融资渠道。这类模式中，平台掌控所有的数据，既能掌握交易流水，又能了解到借款人各种消费偏好，以大数据分析做风控，也被业内不断看好。利用企业运行管理需要的ERP或各类数据软件，利用这些软件上的历史数据寻找融资项目，特别是ERP软件的小微企业主为其提供相应的金融服务业是很好的切入点。以上两种以数据为核心的供应链金融方式对P2P平台的技术要求较高，其模式的重点在于数据的获取能力和建模分析能力。

ALL IN ALL，以上三种模式都各自的关键点：

核心企业：P2P网贷平台在选择核心企业时应重点关注企业的经营规模、行业地位等评判因素寻找较大规模和较强实力，且在上下游有话语权的企业作为核心企业，防止所选行业的系统性风险和企业的道德风险等问题；

核心资产：需通过对合作保理公司的筛选和授信来控制业务的风险，该模式的风险主要在于应收账款真实性、各环节参与企业应收账款坏账风险；

核心数据：需要收集海量数据、清洗建模，才能确保分析结果的普适性，因此对获取核心数据能力和搭建模型能力有较严格要求。

标签：