哈佛中国论坛上的演讲：社交金融如何创新？

日前，哈佛中国论坛在美国波士顿召开，作为具有19年历史、北美最大的由学生组织的中国峰会，对于中国创新创业热潮的关注，成为今年论坛最热门的话题。以下内容根据道口贷CEO罗川在“下一个东方独角兽”分论坛上的发言整理，内容包括互联网金融创新、社交网络、创业者的社会责任等等。

目前校园借贷面临怎样的问题？

基于校园的金融服务我们看到，目前各种学生贷款项目动辄就是20%以上的高利息，将学生作为了被金融歧视的弱势人群。

面向大学生的网贷平台营销时往往以低分期利率吸引学生，宣称低息，实际上利率不低、门道多多，月利率普遍在0.99%至2.38%之间。一旦逾期，还将收取逾期未还金额的0.5%/天或者贷款金额的1%/天作为违约金，甚至有些会收取贷款金额7%至8%作为违约金。一旦逾期偿还欠款，需要支付的违约金不容小觑，高低相差数倍。

近期还爆发一起恶性事件，河南某大学学生以同学之名贷到了近60万元校园贷款，最终无力偿还，绝望跳楼。

这个在国内关注度很高，在大学生普遍信用记录缺失，金融服务缺乏的情况下，这种以高利息覆盖高违约风险、以高额罚息提高违约成本的“歧视性定价”形式，成为普遍现象。对于大学生而言，若消费自控能力较弱，很容易导致拆东墙补西墙的恶性循环。

道口贷与校友金服是什么？

从2012年起，清华五道口金融学院互联网金融实验室便开展了对互联网金融的研究。分析了全球众多的金融实践案例，访问了上百家金融企业，道口贷与校友金服的业务创新是基于互联网金融实验室的研究成果，也与我本人多年从事的社交网络业务有关联。

金融风险的来源，究其本质在于融资方与出资人之间的信息不对称。我们希望将社交网络中产生的多维度信息引入到金融风险模型中，以提供更多维度的考量，从而为金融交易降低成本、提升信用。所以我们将现代校友网络这一已存在的网络引入金融中，使得金融用户之间，除了原本的金融关系外，还因为校友关系而存在一种高附加值的强关系。

基于校友网络的社交金融理念我们开发了两款产品：道口贷和校友金服。道口贷是针对校友企业的供应链金融服务，企业融资成本在8.5%－13%之间，校友金服是针对在校学生的助学金融服务，学生的借款利息为5-8%，还可享受上海银行提供的贴息服务。在15个月的时间里面完成了17亿元的融资，为300多家中小企业以及数百位同学提供了融资服务，至今没有发生逾期。

社交网络结合金融服务可行吗？

事实上，利用社会网络，家庭网络来开展金融服务，古今中外都有涉及。中国民间标会、曾经获得诺贝尔和平奖的格莱珉银行，都是传统环境下利用社交关系达成金融服务的典型。

民间标会是我国民间一种十分古老的信用互助形式，主要依托亲情、乡情、友情等人缘、地缘关系，在普通百姓急需用款时，比如结婚、生病、盖房等，筹措资金的一种形式。仔细分析这种民间的借贷方式，我们发现，这种依托人缘、地缘关系的借贷，最大限度的降低了交易各方的信息不对称——乡里乡亲的，谁家啥情况大家都知道。因此，在民间标会的网络里，天然的信息透明性使得交易的成本被最大限度降低，信任相应上升。另外，古代农耕社会农民被限制在土地上、流动性差，又使得借款者极大的依赖他所处的地缘和人缘关系，因此不愿轻易破坏自己的信用，所以借款人的违约成本极高。这种约束看似来自道德，实则是符合当今金融监管最本质的信息披露要求。

今天，人员的快速流动，以及社会关系的多元化，使得这样的原始自然的信息披露方式不再有效。但互联网，尤其是移动互联网的发展使得社交网络无处不在，每个人都在留下痕迹。

从操作层面和信息成本角度而言，校友网络是一个广泛存在的社交网络，是每所院校，尤其著名高校，珍视的资源，都被重点打造，而且相较于其他社交网络，校友网络的真实性更容易被验证，也更有利于我们精准定位一个人的社会圈层，这些都能够帮助我们更准确高效的在社会中聚化一个具体的融资者，从而降低交易中的信息不对称。

另一方面，从网络价值和违约成本而言，对于今天社会中的每个个体，校友关系都是其众多社交关系中较重要的一个。从入学到毕业再到进入社会，同学、校友都是每个人生活工作中较为靠谱并且给力的支持，因此这种关系更加被珍视。于是，校友网络中的信息优势，使得融资方的融资成本大大降低，同时也增加了后者的违约成本，敦促其守信。

当然社交金融也脱离不了金融的本质：于融资者而言，尽量降低融资成本；于投资者而言，最大限度的管控投资风险。未来金融市场的竞争，是对高信用人群的竞争，而这就是我们基于我们社交金融努力的方向。通过低成本帮助中小企业融资，从知名高校开始树立信用意识，相信我们这样的尝试能够获得成功。

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