简读：网贷基金产品设计的深入畅想

未来债权投资，可能朝着这四个方向发展：一个是投资领域会进一步扩大。二是基础资产多元化，主要是指的P2P平台债权将不局限于目前的物权、融资租赁、票据等资产，只要是现金流足够覆盖未来的还款本息，这些资产都能够作为底层资产，也可进行转让交易。三是风险定价和风控措施的市场化，未来不会完全依靠大型企业或银行的担保，一些结构化分级的风险措施会逐渐丰富起来。四是私募基金等机构投资者将越来越丰富。

而作为互联网产品设计，也要在设计理念和产品营销上遵循其独特特点。互联网金融的核心是大数法则、长尾普惠，核心是对数据算法、深度分析、模型匹配、标签分类、对产品和投资者等方面的理解程度。但当前一些平台吸引投资者的成本远超线下，且有愈演愈烈趋势，这与互联网金融本质背道而驰。一些平台对金融产品和投资者认识不足，在产品精准营销上亟待提高。未来通过大数据获得投资者偏好，是互联网金融产品精准营销的基础。

互联网产品是短环节，可以砍掉中间很多环节，如实体经济环节中的打包、通道费用等。但是目前由于法律的诸多限制，使得互联网金融企业还要设计很多交易结构，无形之中把企业的成本提高了，真正的互联网金融中所有企业做的事情都是以技术去拉低成本。

同时，固定收益、浮动收益、结构化产品、主动管理型产品等方面存在持续深入的机会。在设计结构化产品时，其设计要素与参数的调查，客户需求的深入了解与个性化设计等方面，可以采取多样化的大胆的形式，比如增加对证券资产相挂钩的股票、期权等风险激进型产品的配置、配置一些流动性非常好的货币基金以作为流动性缓冲、参与到实体项目的股权众筹或是旅游开发等利润较大的项目产品。在类资产证券化方面，衍生工具运用（如针对P2P产品的利率互换、风险对冲）也都会有广阔的发展空间。

文章的最后，不妨大胆来设想一下这样一款产品：用户在购买后，可以根据自己的风险偏好进行资金投资方向和份额的有效配置，以期到达理想的收益水平；而平台方则可为其设置一个基准线为70%—80%的P2P资产，剩下的部分可以配置到相对风险较高的期权、众筹项目中和风险缓冲的货币基金，这样即使高风险资产的收益没有达到预期水平，也可以通过P2P资产获得平衡，不至于出现亏损。其实，在相关监管措施还没有具体限制平台创新的优越环境下，P2P平台和网贷基金完全可以进行丰富多元的探索与尝试，产品的研发能力也必然为成为行业的核心竞争力。

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