【干货分享】“P2P”网贷投资完全攻略（下）

二、 如何挑选投资“标的”的具体种类

　　投资三要素——安全性、收益性、流动性。我们投资P2P标的，当然也要从这三个方面来分析。

　　个人小额借款人受宏观经济、系统性风险的影响较小，虽然个人借款者偿债能力通常小于法人借款人，从而能承受的利率较低，但只要标的真实，并且借款人经过仔细筛选，这种平台出不了大事；法人借款者的大额借款标的虽然利率相对会高一点，但是借款者要么不出事，出了就是大事。

　　在平台自身不诈骗不自融的前提下，对标的安全性影响最大的应该该是平台的风控能力和借款人的借款属性，这是选标时的战略选项。由于平台对资产端合作伙伴的偏好不同，所以选这个选项实际上已经在我们挑选平台时已经完成【参见上半部分的第6条第2点内容】。

1. 根据回款方式来挑选

不算活期（超短期）标的话，P2P借款的回款方式大致有：到期一次性还本付息、先息后本、等额本息三种方式。

　　选标的要素很多，我们为什么把回款方式作为首选？因为回款方式与安全性有一定的相关性。3个月内的短期标，还款方式差异不大。但是6个月以上的标的，就有区别了。

　　等额本息法回款的优点是相对安全。借款人借款（期限N个月）后，每个月都会归还本息总额的1/N 。随着应还本息的匀速减少，到了最后还款期，很少再会有人为了1/N 的款额当老赖；期间如果借款人发生违约，平台、担保方有足够的时间去处理这个案子。缺点是每个月都有回款，在本金不大时，资金碎片化现象严重，月月都要花时间精力来处理回款资金。

　　先息后本法回款安全性较差。每个月都打钱付利息，至少说明借款人还“活着”；但是到了最后一个月付息并且需要全额还本时，常会发生借款人违约不还的事情。爽气的平台会在违约发生时立刻代偿代付；不太爽气的平台在代偿前会有一个追偿期，贷出方只能无奈地每天上网去看老赖继续耍赖，追偿期满平台才偿付本息或者本金，（完全不代偿的平台根本不要去投）。 其缺点和等额本息法相同，由于每月仅付利息，资金碎片化现象会更加严重。

　　到期一次还本付息的回款方式比上一种还要差一些。投资人钱借出去后有可能一直被蒙在鼓里，到了最后一刻才发现自己被耍了。这种方法唯一的好处就是中途不用操心，像存定期存款一样省事。

2. 根据借款时间长短来挑选（含转让标问题）

　　国家这两年一直处于降息半周期、网贷利息原本偏高，因而现在下降的比国家降息速度更快一点。

　　长期标的优点是可以在较长的时间内帮助你锁定相对较高的利率，而短期标到期后复投时可能就不再能买到同样利率的产品了；但是从流动性来说，长期标肯定不如短期标。经济不景气，政策又多变。买了长期标，可能过了一段时间后，明明发现平台危机渐增，却逃命无门，那种滋味一定不好受。

　　作为补偿措施：如果平台对于长期标给予转让的机会，那么其流动性、安全性都会有所改善。所以平台是否有标的转让功能，对标的选择有很大的影响。类似地，等额本息回款方式，对流动性和安全性同样起到一定的补偿作用。

　　所以，在选平台和选标的时候，平台是否有标的转让功能，应作为选择依据之一。

3. 根据利率高低来挑选

　　投资P2P，就是不愿将钱存进银行等死，自然我们追求高息。在同一平台内，在流动性相同或相近时，毫无疑问选择高息的。因为承诺有限保障安全的平台，要么不垮（意味着所有的标的到期后都能正常兑付）；要么整个全垮（覆巢之下无完卵）。

4. 根据优惠活动来挑选

　　当我们投资不止一个平台时，要密切关注各个平台的优惠活动。通常可以把我们自己对平台的评分和在该平台打算投入总资金的百分比事前确定好，然后根据实际情况，相对高息的可以优先投、有优惠活动的可以优先投。活动常常是轮番上阵的，我们不妨踩准节拍，争取最大的收益。

5. 选整合标，不选散标

　　很多平台为了分散风险和方便投资人，会将类似的小标的整合起来，再以“某某宝”或类似的名义发售。这种做法的优点是投资人无需面对一个个具体的借款对象去进行甄别判断，省工省时，同时实际上平台也这些“宝”们做了一定的信用背书，没听说“某某宝”到期了平台不付本息的；而具体“点对点”的借款到期遇到老赖，很多平台会让你去熬一个不舒服的追偿期。

　　这种做法也有不好的一面：相对信息不够透明，如果平台自融、搞资金池，会相对难以察觉。个人建议是：在选平台的时候多下功夫，一旦选定平台投资了，就自求多福吧。

三、新手如何确定具体的投资方案

1. 鸡蛋究竟该放在几个篮子里？

P2P平台本身如同标的一样也遵循“大数定律”，所以资金如果分散的平台多一些会相对安全。但投的平台要是过多了，就难免会感到照看不过来；同时资金碎片化严重，投资效率降低。

　　如果只是尝鲜试探性的投资，建议投1到2个平台足矣。

　　如果资金量较大，或者是职业性投资，建议每个平台投入的资金控制在你年收入的1到2倍之间。这样万一遇雷，不至于伤筋动骨。

2. 选定平台后怎样去注册、开户、充值

　　很多平台都有推荐投资人的有奖活动。你开户时如果使用老客户的“推荐码”注册，就会单方面或者双方同时获得一点红包或者加息奖励。比方说用夫妻俩的身份证、银行卡、手机号分别开户，其中：后开的账户的记得要用先开的账户的“推荐码”注册，然后可以用足游戏规则，获得最大收益。至于单身汪、AA制夫妻、资金量过小者，那就另当别论了。

　　有些平台一方面推出种种优惠来吸引客户；另一方面又有意无意地设下许多陷阱，让你忙了半天却得不到承诺的优惠。所以注册开户以及首次充值、首次投资时、首次使用红包时，务必看清游戏规则，免得被平台戏弄，变得十分扫兴。

　　在绑定银行卡的时候，要注意是否已经开通并且熟练使用网银，检查在银行预留的手机号是否有问题（方便随时接受验证码）之类。平台、银行、第三方支付之间如果任何一环出问题，都会有麻烦。网上经常可以看到投资者在这方面的吐槽，但是只要认真仔细，大多数麻烦其实是可以避免的。

3. 资金的使用

　　根据需要选定一个或者多个投资平台；

　　你的投资最好是一个组合。根据标的的种类，兼顾安全性预期、利率高低和流动性，可以做到滚动投入、滚动回收的状态。

　　资金量小的要尽量集中投资， 避免碎片太多且无法利用（投标时经常有最低起投金额的概念）；资金量大的要尽量分散投资，以追求收益性、安全性、流动性之间的最佳匹配。

4. 及时复投

　　在投资有回款发生时，要记得及时处理回款，进行复投，以便达到收益最大化的目的。

　　有时候会遇到借款方提前还款的情况。所以资金量不大，达不到每天有回款的人，要经常上网检查一下自己的账户，以免发生资金站岗或者资金睡觉等现象。

5. 转让标注意事项

　　当平台提供转让标服务的时候，需要注意以下几个问题：

　　转让标大多会在原有利率基础上加一定的折让优惠，因此转让标通常会是平台上的抢手货；喜欢买入转让标的，最好下载一个APP，因为绝大多数平台用APP抢转让标，远比用PC来的快。

投标前看好转让规则，如果平台规定折让或者手续费高的，要尽量避免对外转让的情况发生，以保护受益，减少损失。

　　许多平台不允许分割购买转让标，即要求全额一次性购买转让标。那就千万注意投资时不要一次性投5万元以上的大标。比如你今天打算投资50万，那么最好分成25个2万元的标投出。

　　转让标金额在万元以下的，如果利息吸引人，会瞬间被抢走；5万一个的标，可能要等2小时才能遇见买家；10万一个可能要等一整天，50万一个，说不定一星期都转不出去；因此那种大标持有者当急用钱需转让时，常会忍痛加大折让幅度，所以应当避免这种现象发生。

6. 端正投资心态

　　投资应该是谨慎的事情，同时也应该是件快乐的事情。平台要精挑细选，但是一旦投资，便不要整天提心吊胆。如果没有这种心理承受能力，就最好别做P2P投资。

P2P领域因为信息不透明，是个谣言满天飞的地方；常见的谣言往往来自同业恶性竞争所散布的谣言、心态有如惊弓之鸟的投资人遇到风吹草动以后的一惊一乍；做P2P，有个好心态很重要，遇到负面消息，一定不要先自乱阵脚，而是要鉴明真伪，再想对策。

　　几乎隔三差五就会有平台真的雷掉。你应该去研究一下雷掉的平台是否符合本文的标准，和你投资的平台是否同一类型；实际上数年内大多数现有平台或许都会雷掉或者良性退出；去年开始的互金整顿，会将大批的不良平台甚至骗子平台从市场中驱逐出去。但只要坚持投资标准，P2P的风险并没有传说中的那么大。

　　与平台有关的哪些消息一定要严密注意呢：平台频繁变更股东和法人（风投进来后的正常调整除外）、资本注入方中止注资或者撤资或者注资谈判破裂、平台主要股东发生内讧、平台出现个别大型标的债务人不能按时兑付、平台出现短时的提现困难，等等。一但有以上这些恶性信号出现，那就应该尽快撤离，不要再立于危墙之下。

　　我个人认为平台资金交由银行托管毫无用处，理由可参见拙贴《绝对愚蠢的政策—P2P资金实行银行托管》 。我也不喜欢下载什么电子合同——平台不出事，你下载那玩意儿干嘛？平台出了事，你下载了那玩意儿就有用吗？

　　最后说说平台的客服。平台客服往往是一个素质不太高、薪酬也不高、流动性却很大的群体，因此大多平台客服都不很理想，特别是当你咨询一些有技术含量的问题时，多答非所问。所以投资人尽量多自学P2P知识，尽可能详尽阅读平台的游戏规则页面，免得在糊涂中让自己的利益受损。

7. 结束语

　　本文适用于有几个积蓄又不愿存银行等死，想来做P2P的相对稳健型准投资人；也适用于忐忑之间做了P2P又时常感到困惑，投资后常在噩梦中惊醒的新手；至于愿意倾听投资者声音的各网贷平台的策划人，欢迎看看本文——如今获客成本那么高，与其不惜血本砸钱打广告，不如去用心改善用户体验，好口碑吸引来的客人比用广告忽悠来的客户，会更加忠诚和稳固。

　　本文不适合功底深厚的P2P大虾，也不适合道不同不相为谋的羊毛党。

　　如果你不能承受任何风险，请不要来尝试P2P投资。P2P可以获得远高于银行的投资收益，但是风险毫无疑问也比存银行大得多。

不过你该知道关于存银行的如下事实：

（1） 我国《存款保险条例》规定银行也是可以破产的，而且破产最多只赔50万；

（2） 银行破产了，理财产品不在保险赔偿范围之内，当前许多银行理财产品的风险比不见得就比P2P更低；

（3） P2P虽然现在被严重污名化，但是骗子毕竟只是少数人；本人投资三年，尚未遇到任何一次本息无法回收的经历。

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