揭秘“伪金融”的四大危害

何谓“伪金融”？笔者认为是指某些理财公司、投资公司、咨询公司、互金平台以高收益产品吸引投资人，以投资理财的名义来筹集资金，资金到手后，并没有将资金用于之前就已经约定好的项目，从而导致各类金融风险的金融行为。

这种所谓的金融活动，一直是被严格禁止。这两年来随着金融创新浪潮沉渣泛起，一时成为行业创新的标竿，让普通投资者真假难辨，别说普通投资人了，连笔者熟悉的一些资历较浅的金融界人士也不能很好地区分，跟他们解释都有点对牛弹琴的感觉。这种情况已经严重影响正常的利率秩序和金融秩序。总的来说“伪金融”的具体表现有以下几种形式：

非法集资。此类平台公司建立的目的就是为了诈骗。平台虚构借款人信息，以高利率为诱饵，通过虚假宣传、秒标等形式，在吸引投资者大量资金后卷款而逃。

自融。虚构融资项目、夸大融资项目的融资金额、掩盖融资方主体与平台的关联性，在吸收投资者资金后，对接到平台实际运营方或平台关联方，实现自用目的。

庞氏骗局。平台隐瞒经营不善的事实，通过发布标的筹集新的资金垫付给先前的投资人，企图通过以新还旧的方式渡过难关，简单来说就拆东墙补西墙。

资产池错配。平台私设资金池，投资人资金先流入平台指定账户，然后再去匹配项目，通常存在“以短养长”的期限错配，容易引发流动性危机。

那么到底伪金融的行为会带来什么的危害呢？

1.劣币驱逐良币，用心做事的平台被这些“伪金融”平台“驱逐”。

行业竞争是十分激烈的，为了吸引客户，高收益是互金平台常采取的投资奖励机制。这其中，“伪金融”平台对资金成本尤其不敏感，可以说根本不在乎，收益率往往比行业平均水平还高出一大截，高到你自己都不敢相信。以畸形的高收益为诱饵，“伪金融”平台能够在短时间内吸引大量资金，随后挪作他用或老板卷款而逃，这方面的案例常见于各类媒体报道。大量“伪金融”平台的设立，进一步推高了行业的收益水平，同时造成了行业的恶性竞争和“劣币驱逐良币”，使希望通过互联网金融为实体经济提供方便、低廉的资金供给愿望落空。许多经营稳健的网贷平台无法承受巨大的竞争压力，主动或被动地退出行业。

2.高违约率，信用风险成为爆雷重灾区。

由于没有被纳入人民银行征信范围，P2P平台无法调查借款人的个人信用，在开展业务时信用档案缺失，甚至无法有效识别客户身份。这种情况下，借款人的违约几率大、违约行为很难被追究。高违约率导致行业坏账率居高不下，坏账率达到3%的P2P平台不在少数，个别甚至高达6%到8%。一旦违约业务超过了平台的兑付能力，则会发生逾期、投资者无法提现等问题。近期爆出的“跑路潮”很多就与高违约率造成的兑付危机有关。

3.多数平台对资金的大量需求，增加了金融业打破刚兑的难度。

为了吸引资金流，多数P2P平台遵循刚性兑付的行业惯例，为项目兜底。在投资期限不断缩短、收益需求不断抬高的压力下，不少P2P平台私设资金池，拆标以增加流动性，随之造成期限错配和金额错配。一旦资金流入缩量，又没有足够的自有资金，平台很容易陷入兑付危机。行业甚至流行这样一种逻辑：资金规模越大、涉及投资者越多，获得监管许可的概率越高。因此，为了做大规模，承诺高收益、刚性兑付等条件是标配，由此累积的风险确实也越来越大。

4.为了筹措资金而衍生的不正当行为，严重破坏正常经济金融秩序。

在互联网金融行业发展初期，有效监管的缺失，使得互联网行业现在处于行业无门槛、无标准、无监管的状态，因此难免出现鱼龙混杂、“李鬼比李逵更多”的现象。这也导致很多公司披着“互联网金融创新”的外衣，做的却是非法集资、资金池甚至庞氏骗局的不正当的行为，并且这类公司的业务日益下沉，从城市延伸到乡村，普通城乡投资者难以有效辨别。通过互联网技术，这类事件涉众人数更多、地域范围更广、资金规模更大，例如“e租宝”超过500亿元牵连近百万人，昆明泛亚有色金属交易430亿元，投资者超20万人。虽还不足以导致系统性金融风险，但是涉众多、总规模大，会造成局域性金融乱象甚至金融冲击，破坏正常经济金融秩序。

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