发展消费金融须摒弃“绕道”思维

为无法达到传统消费信贷服务门槛的人群提供消费类借款，已经成为包括网络借贷在内的众多互联网金融机构的选择。互联网消费金融近年热度大增，与这一市场所蕴藏的巨大潜力分不开。

从目前来看，银行等传统金融机构所覆盖的人群仍十分有限，对于相当一部分未能获得信用卡等消费金融支持的蓝领消费层，或者刚步入社会但有强劲消费意愿的年轻族群来说，消费信贷的价值就大大凸显出来。

而无论是从国家层面的政策引导，还是依靠消费拉动的经济增长方式来看，消费类信贷的市场潜力之大，已经成为经济转型复苏的重要一步。

目前来看，市场上已经形成的几支竞争力量，包括以银行、消费金融公司为代表的银行系，以汽车金融公司等为代表的产业系，以苏宁、阿里、京东等为代表的电商系，以及以PPmoney万惠、点融网、积木盒子等为代表的互联网金融平台。几类机构体现了不同的定位，其中，银行系的门槛最高，主要针对收入稳定且信用良好的人群；而互联网金融的门槛最低，主要面向中低收入人群。

在各类机构中，互联网金融平台的发展尤为迅猛，消费金融已成为不少大型平台最核心的产品，且呈现快速增长态势。

与一般的车、房抵押贷相比，消费类信贷的金额小、客户集中度低，因而风险集中度也比较低，同时逾期和坏账相对可控。从平台自身来看，该业务息差空间大，盈利性较好，也十分符合目前的监管偏好。

从细分人群来看，目前白领及大学生市场已接近红海，但蓝领市场仍存在较大空间，农村市场则几乎是空白。因而，少数大型互金平台将蓝领作为了主要的目标客户，为他们提供3C产品、汽车等消费分期以及信用贷款。

一般而言，蓝领人群收入不高但较为稳定，可承担正常消费需求范围内的贷款压力。最新的蓝领消费市场调研称，2015年这一人群约有6亿人，其消费贷款金额平均在3000-8000元之间，而其平均工资在3500元左右。

虽然互联网消费金融被普遍看好，但如何将金额小、周期长的消费类债权与需求多样的理财端对接，行业一直存在难点。

然而，网贷行业此前用“绕道”的惯性思维来解决问题，是无法长久的。如果说早前的网贷还是一个准入门槛低的行业，当规模化进程加快之后，平台对于资产管理及风控技术应该有更高的要求。

有的大型平台的选择就是，放弃一些短期利益，加大服务与技术的创新投入，自主研发核心系统，不仅解决了消费类信贷存在的上述诸多问题，同时实现智能分配管理及自动化投标等功能。

具体而言，投资者投资前与平台签署一份线上服务协议，平台获得投资者的授权，对后者回款的资金进行智能自主复投。当投资未到期而债权项目到期时（如投资3个月、债权1个月），系统将自动匹配另一个债权项目与之对接；当投资到期而债权项目未到期时（如投资3个月、债权6个月），系统将发布新的项目，继续募集资金。这两种情况，均不涉及期限错配，完全合法合规。同时，对于其中的每一笔债权交易，投资者均可在后台查看到详细信息，高度透明。