P2P洗牌后劲显现，中小平台市场份额萎缩是现象还是终点？

近日，一组看似普通的统计数据刷新了很多业内人士的关注度。截至2016年7月，全国P2P借贷行业整体交易额约为1,707亿，同比增长125.8%，环比增长11.4%，创近四月以来的最高增速。其中，北京444亿，上海301亿，广东430亿（深圳占到71.3%），三地合计占全国的68.8%。

令人惊讶的不是这些看似冠冕堂皇的数字，而是暗藏在数字背后耐人寻味的意义。虽然行业交易额呈上涨趋势，但与此相对应的则是成交规模的两极分化：百余家成交额靠前的平台行业占比正在逐渐加大，而中小平台交易额有已有明显萎缩趋势。据零壹研究院数据中心获取数据显示，约68%的平台在7月出现交易量下滑，考虑到大量交易额较小的平台，这个比例保守应在85%以上。也就是说，互联网专项整治活动并未减少P2P资金端来源，也没有对行业整体成交量产生影响，反而是加速了行业集中度的提高。而预计下半年这种趋势将更加明显。

山雨欲来风满楼 ，P2P走失风光外

早在2015年底监管逐步落地时，潜藏的突变基因便已埋于P2P市场布局中。从央行等十部委联合发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》开始，到两会官方多次发声要求互联网金融规范发展问题，以及3月的“一行三会”牵头成立的中国互联网金融协会。监管动作频频出台，以及为期一年的专项整治行动，让P2P行业终于迎来了洗牌的号角。

而除了这些外在的强制“约束”外，在本质上，P2P其实早已走入了衰退期。经济持续疲软、企业借贷需求萎缩、借贷风险上升、优质资产难觅这四大问题不仅成为了阻挡P2P继续野蛮增长的最大劲敌，也成为了致使P2P收益风光不再的“罪魁祸首”。

“P2P平台预期收益现在下降至10%左右，20%的高收益已经很难见到。”一位互联网金融老投资人这样说道。不断下跌的收益，让P2P失去了最基本的优势。而受这一影响最大的也正是中小平台。在运作资金不充裕的情况下，为了维持投资者热情，很多中小平台又会再次陷入到恶性发展的循环中。可以想象到，本已“满身疮痍”的中小平台，又如何抵御来自巨头同行的“最后一击”。

大平台市场占比上升，中小平台萎缩严重

据数据中心监测，截至2016年7月31日，P2P借贷平台共4,628家，其中正常运营的仅有2,112家，占到45.6%的比例。数据显示，7月新上线平台数量仅11家，创下自2013年3月以来的新低，并且正常运营的平台较上月小幅下降1.8%。新上线运营的11家新平台分布7个省市，各省市均在3家及以下，上海3家，山东、浙江各2家，其余地区均只有1家。

可以看出，“洗牌”不仅冲刷了整个P2P大环境，在某种程度上，也对行业格局的改变产生了作用。

“在如今P2P行业普遍降息的大背景下，优质资产将更密集地流向那些风险定价能力更强、风险补偿率更低的低息平台。”一位资深圈内人这样评价。无独有偶的是，虽然P2P市场仍在上涨，但却有约68%的平台在7月出现了交易量下滑的反向情况。而这也证明了，更多优质资本、资产以及技术人才，选择了以BAT、陆金所、宜人贷为代表的大型平台。而这或许不仅是一个短暂的现象，而是在经历洗牌期后，P2P整体格局发生改变的开始。

占尽科技金融先机，“寡头”效应愈演愈烈

在当下的P2P行业中，“寡头”型平台不仅占尽了资本、资产、用户等各方优势，更是在大量资源的推进中越来越占据了市场份额的高地。

不论是网易、阿里、苏宁还是百度，都通过电商、信用金服等体系，打造出金融生态闭环，从而通过自身力量消化了普通中小平台资产、技术和资金匮乏的核心问题。而这种强大的平台造血能力，也占尽了科技金融时代的先机。

1）资本生产力

在所有技术、用户、数据等组成的平台运作核心基础里，资本是无法忽略的根本。很多中小平台的生存危机恰恰是由于资本的缺失。而大平台的资本实力，能够支撑科技金融时代对于征信数据、技术工程以及人工智能等方面的高度要求，从而满足了科技金融时代最基本的资本生产力。

2）技术发展力

科技金融时代最重要的一项变革，就是由原来“资产-资金”单一的渠道布线变成通过多元化的资产端和场景化金融，结合用户体验做出更多不同形式的产品演变，同时以数据+技术为基础，让P2P成为拥有全新业务风控和产业链整合模式的互联网金融产品。而无疑，这对人才的要求非同日而语，也是一般中小平台无法承担的重要原因。

3）用户吸引力

很显然，强大的用户基础是寡头型平台“与身俱来”的优势特征。这不仅是整个金融生态闭环中重要的构成部分，也会成为大平台的跳跃式发展的重要助推力。

常言道：富亦富，贫亦贫。“寡头”平台的优势仍在不断扩大中，进一步“侵吞”由中小平台培养的P2P市场，从而形成“几家独大”的行业局面。而对于中小平台来讲，光是改善平台环境已经十分困难，也许在不久后，连维系生存仅剩的一点优质资产端和老用户也很有可能成为大平台“锦上添花”的产物。

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