首付贷遭封杀 对P2P影响几何？

房地产投机者们的炒房利器首付贷，在屡次遭遇争议之后，终于在这个夏末被盖棺定论。

近日，近日，住房城乡建设部等七部发文明确规定：中介机构不得强迫委托人选择其指定的金融机构，不得将金融服务与其他服务捆绑，不得提供或与其他机构合作提供首付贷等违法违规的金融产品和服务，不得向金融机构收取或变相收取返佣等费用。金融机构不得与未在房地产主管部门备案的中介机构合作提供金融服务。那么，这对于很多有首付贷业务的平台有什么影响呢？

杠杆加杠杆

从本质上来讲，首付贷是给楼市在按揭的基础上再加了一轮杠杆，杠杆加杠杆，这无疑会放大金融风险。如果想贷款买二套房，正常在银行贷款需要首付5成，一套300万的房子，至少需要150万。而用现有的房产作抵押贷款150万，那就不需要再准备额外的现金了。

但是首付贷周期短、利息高，折让借款人亚历山大，由于月供叠加首付贷，还款人不得不应对更多的资金压力，而一旦房价出现下跌，或者房价没有达到涨幅的预期，那最后的收益率可能不够支付贷款利息和交易费用。

实际上，最近几个月一二线城市房价的飙涨和杠杆的运用脱不了干系，但是一旦房价下跌，这类产品的杠杆可能会暴露，从而降风险从地产领域向金融端传导。首付贷产品会把债券打包成理财产品，放到P2P平台上让投资者赚钱利差，这好比股市中的配资业务。但是由于房地产变现不容易的期限错配问题，这使得风险转嫁给了个人投资者。

其实早在今年3月份，就有消息传出监管部门会打击中介机构、开发商和小贷公司等平台的首付贷行为，很多平台的首付贷业务其实已经停止。

对P2P的冲击

数据显示，目前有50多家P2P平台参与了首付贷的项目标，从模式上来看，首付贷大概有几个平台，分别是房产中介、开发商、平台房贷和债权转让。对于首付贷的规模也是众说纷纭，有数据显示目前涉及首付贷的P2P资金规模不到50亿元。但是，这仅仅是线上的数据，线下的数据暂时没有统计。

其实比之经营贷，首付贷的风险小很多，利率也多在12%以下，但是监管层主要看到的是隐藏的多重杠杆风险，所以将之叫停。介入首付贷的平台资金，从形式上来说其实和民间借贷无异，法律上的认定其实是非法的。

从目前来看，由于首付贷的规模还比较小，出现大规模坏账的可能性不大，但是现在监管已经将这个非法的模式叫停，而其他风控能力不足的平台也介入了首付贷，这极有可能将风险扩大化，而房地产市场目前处于风声鹤唳之中，首付贷的叫停会不会引发连锁效益尚不得而知。

从逻辑上来讲，说首付贷引发房价暴涨可能有所偏颇，但是首付贷被叫停极有可能成为压垮骆驼的最后一根稻草，使得整个房地产行业的资金链收紧，从而导致房价出现下跌，而一旦房价出现下跌，那么很多涉及房贷和房产抵押的平台将会遭到重挫。

希望，这样的蝴蝶效益不会发生，因为这对互联网金融行业和整个中国经济而言，都不是好事。

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