机构持仓创三年来最低 互金概念股被甩卖

A股上市公司三季度披露日前已落下帷幕。统计数据显示，第三季度基金在继续减持计算机板块个股。其中，互联网金融概念股更是被大肆减持。

互金咖注意到，以WIND申万计算机指数成分观测，在已公布基金持仓的 134 家计算机公司中，三季报持仓比例超过 10%的重仓股数仅录得19 只，而半年报中该数据为 41 只。截至今年三季末，基金持仓比例低于半年报的公司数多达121 只。

与此同时，行业在机构中的配置比例已明显降低，且相对于标准配置比例的超配比率为2013 年来最低点。其中，基金三季报中计算机板块持仓比重降为4.8%，今年以来持续下降，接近 2013 年第四季度的水平。

在互金概念股被甩卖背后，今年以来，互联网金融监管不断加强。其中，《互联网金融风险专项整治工作实施方案》聚焦清理 P2P、互联网保险、股权众筹、 第三方支付、通过互联网开展资产管理及跨界从事金融业务等风险隐患。

从二级市场表现来看，上周互联网金融板块内 53 只股票， 除 9 家停牌公司外，共有 23 只股票上涨，21只股票下跌。

对此，东兴证券分析师杨若木表示，“虽然为期一年的整治尚在进行中，但互金企业与监管部门都已经有章可循，预期的不确定性减小，我们认为互联网金融行业发展的拐点已现。”

杨若木认为，随着政策的逐步明朗以及各创新业务的进一步规范，整个互金板块估值都将逐渐回归到合理区间。

截至今年三季度末部分被减连续减持的互联网+概念股

数据来源：同花顺

互金概念股被甩卖

二级市场上，今年以来，计算机行业整体走势不佳，截至 2016 年 10 月 31 日收盘，行业市盈率（TTM）达到 52.97 倍，较 2016 年初有明显下降，估计溢价率亦从高位明显回落，目前相对于沪深 300 的估值溢价率已回落至310.54%。

此前，近三年行业相对于沪深 300 估值溢价率均值为 521%， 标准差为 173%，估值溢价率区间为 348%~694%。可见，行业相对于沪深 300 的估值溢价率已低于近三年区间下限。

互金咖获悉，从机构（包括QFII、保险、企业年金、券商、社保、信托、基金、财务公司、私募等在内）今年三季度持仓变化情况来看，互金概念龙头股亦难遭被甩卖的命运。

据同花顺统计数据显示，作为行业领头羊，同花顺（300033.SZ）也已被机构连续减持。截至三季度末，继今年中期之后，机构减持同花顺的股份数量累计高达4268.2982万股，较今年中期减仓幅度近五成。报告期内，机构持仓数量已大幅减少至4279.9132万股，期末持仓流通市值合计为271902.89万元。

其中，仅基金持仓亦从今年上半年的5555.93万股锐减至三季度末的1287.64万股。在公司前十大流通股东榜上，上榜的汇添富移动互联股票基金和广发策略优选基金均进行了减持，减持数量分别为134.80万股和5.83万股，期末持仓分别减至311.10万股和265.65万股。

另一互金概念龙头股东方财富（300059.SZ）今年三季度末被机构环比减持也近五成，累计减持数量高达14655.9910万股，环比减持幅度达49.35%。较去年同期相比，也减持了5994.6045万股，减仓比例为28.49%。

其中，基金持股数量从今年上半年的17728.28万股减仓至 6794.98万股，大幅减持了10933.3万股，减仓幅度超过六成，高达61.67%。

在公司前十大流通股东榜，今年中期尚持股 1620.00万股的易方达科讯基金已不见了身影，此外，富国创业板指数分级基金亦减持了161.00万股至 1408.38万股，位列第十大流通股东。

同样，马云旗下恒生电子（600570.SH）亦如此。今年三季度，机构累计减持股份数量高达4286.2095万股，较今年上半年再度减持近两成；与上年同期相比，累计减持数量已达2137.8688万股，减持逾一成，为10.80%。

报告期内，机构累计持股数量降至17655.9106万股，期于持股流通市值为987671.64万元，占公司流通股份之比为 28.58%。

其中，仅基金三季度末持仓数量亦大幅减少至1741.18万股，较今年上半年持股5919.61万股相比，大幅减仓4178.43万股，减仓超过七成。

在恒生电子前十大流通股东榜上，全国社保基金四零六组合已从名单中消失。今年中期，该组合持股数量为584.98万股。

三季度业绩表现分化

有意思的是，尽管互金概念股面临被甩卖的窘境，但近几年来，计算机行业营收增速中位数呈现稳步增长态势，剔除新股后计算机行业营收增速在 2016 年三季报首次突破 20%。同期沪深 300、中小板、创业板的营业收入增速分别为 5.82%、 9.76%和 18.42%。

利润方面，计算机行业的营业利润和归属母公司股东的净利润增速中位数分别为 22.74%和 24.51%，上述两项财务指标均高于全部 A 股、沪深 300、中小板及创业板表现。

不过，在前述三大互金概念龙头中，业绩表现分化。同花顺、恒生电子均录得两位数以上增长，而东方财富业绩却大幅跳水。

据三季度披露，同花顺2016 年前三季度累计营业实现营业收入 11.95 亿元，同比增长 55.67%，净利润 7.22亿元，同比增长 47.61%；恒生电子2016 年前三季度累计实现营业收入 13.37 亿元，同比增长 3.01%，净利润 2.05 亿元，同比增长 28.11%。

相比之下，东方财富2016 年前三季度累计实现营业收入 17.48 亿元，同比下降 23.84%，净利润 5.75 亿元，同比大幅下降 61.03%。

主要是，2016年前三季度，东方财富基金第三方销售规模同比大幅下降；同时，公司从整体战略出发，主动降低了基金第三方销售申购费率。综合上述主要因素影响，公司金融电子商务服务业务收入同比大幅下降。此外，受2016年前三季度预收款项大幅下降的影响，2016年前三季度确认的金融数据服务业务收入亦小幅下降。

此外，大智慧（601519.SH）今年三季报更是巨亏逾7亿元。10月28日，大智慧发布三季报，公司2016年1-9月实现营业收入5.17亿元，同比增长19.32%；归属于上市公司股东的净利润-7.47亿元，同比下降457.71%。公司三季度净利润环比上季度更是骤降749.20%。

公司表示，公司正处于向移动互联网金融服务平台的转型过程中，移动互联网平台产品尚处在投入或推广期，相关收入虽呈现稳步增长趋势，但移动用户流量变现渠道优势尚未得到充分体现，预测年初至下一报告期的累计净利润可能为亏损。

对此，渤海证券分析师王洪磊表示，进入 11 月份后，机构普遍将会进行调仓以布局下年行情。“我们认为，行业短期内大概率仍将维持震荡，因此在配置层面建议投资者仍应从基本面出发，甄选个股以获取成长收益，建议投资者重点关注基本面扎实、业绩增速高的优质白马个股以博取估值切换收益。” 王洪磊称。

标签：