研究互金以来，杭州这座城市在互金方面的成就让无马哥印象深刻：除了蚂蚁金服这样众所皆知的超级大咖外，还有不少相对低调的实力选手：网易金融、51信用卡、挖财、铜板街、微贷网、鑫合汇、草根投资……
俨然，在互金领域，杭州可以说已成为跟北京上海深圳并肩的一线城市。在今天杭州举办的一个国际会议中，杭州市副市长马晓晖就称，杭州作为长三角区域性金融服务中心，拥有三大独特的优势和有利条件：雄厚的金融产地、鲜明的互联网+城市特征、超前的金融规划能力。
无马金融公众号之前已介绍过杭州的多个互金平台，今后也将陆续介绍其它实力选手，供投资人参考。今天就来聊一下用户规模上亿的挖财网。（心急想看测评结论的直拉文末）
上亿用户基础，广泛布局互金
挖财于2009年成立，起家于个人记账的工具应用，是国内最早的、也是目前用户基数最大的记账平台。据官方披露，经过7年的积累，挖财累计用户已经超过1亿，用户体量惊人。
挖财董事长兼CEO李治国，是阿里巴巴最早的50人之一，之后两进两出阿里：2004年创办“口碑网”，后被阿里收购；之后又参与了“阿里云”的创建。李治国原本是挖财的天使投资人，后于2013年加盟挖财，亲自披挂上阵。
挖财的融资经历相当华丽。从2013年开始，先后获得IDG资本、鼎晖资本、启明创投等多家知名创投机构投资，累计融资1.6亿美元。艾瑞咨询7月1日发布的《2016年中国独角兽企业估值榜》，对挖财的估值达到了5.3亿美元。
以提供记账工具起家的挖财，借助于逐渐积累起来的庞大用户群，不断拓展业务范围。到目前为止，挖财已经发展成一家涵盖记账、管钱、理财、信贷、社区等综合化资产管理服务的互金平台。其产品线相当丰富，仅移动端APP就有7个，可见其提供“全方位资产管理服务”的野心。
但从挖财官网的板块布局来看，挖财的重心似乎已经转到了投资理财。挖财网的投资理财板块叫做“挖财宝”，在移动端也有专门的APP“挖财宝”。今天无马哥着重来看这款产品。
挖财宝于2014年7月上线，根据仅有的一份2015年半年报披露，截至2015年上半年，挖财宝的交易额即超过了200亿。这个成交量是比较可观的。但此后挖财网一直没有再发布运营报告，其交易数据也没有接入第三方统计平台，所以目前的整体运营情况不得而知。
理财项目繁多，部分资产端可疑
挖财宝的产品在PC端和APP端不完全相同。PC端只有常规的理财项目，而APP端还有基金项目。篇幅所限，无马哥今天单谈理财项目。
挖财宝的理财项目名目颇多，但概括来说，无非常规的三类：一类是散标；一类是债权组合产品，从非常简略的项目介绍，大致可以看出是对应的资产端都是个人借款项目；另外一大类是债权转让项目。所投向的资产类别则包罗较广，既有面向个人的消费金融类，也有面向企业的借款，具体比例并未透露。
挖财宝理财产品的年化收益率介于6%到11%，基本处于是行业平均水准。投资期限6天到2年不等，只有少部分项目不支持提前赎回，大部分产品或者期限在3个月以下，或者是每月、每季度都有一次退出机会，整体来说流动性还可以。
挖财宝对于债权转让项目的信息披露相对多一点。无马哥查看了目前可以看到的多个项目，发现当前债权转让方均为徕乾商业保理(上海)有限公司，而且单个标的转让总额高达2000多万。但所转让的债权比较反常，一种是挂钩银行理财产品的债权，一种是挂钩投资计划的债权，所有项目均没有提供相关的债权凭证。
商业保理公司是专门做应收账款的，简单说来就是，如果一家企业在另一家企业有一笔待收账款，那么就可以把这笔应收账款转让给保理公司，从而提前从保理公司获得资金。也就是说，按常理保理公司持有的主要是挂钩应收账款的债权。
无马哥找到了徕乾保理公司的官网，其官网介绍的主营业务也确实是应收账款方面的业务。但一家保理公司持有并转让大量主营业务之外的债权，这还是比较奇怪的。
无马哥就这个问题专门咨询了挖财客服，但不知道是不是专业度问题，经过一番解释，仍未能解除无马哥的疑惑。无马哥又调查了这家保理公司的背景，暂未发现其与挖财有股权关联。
信披半遮半露，简直是要猜谜
挖财宝对于借款项目的披露不仅少，而且比较奇葩。以其中某一借款项目为例，对于借款人、借款用途这些非常关键的信息，没有实质性的披露，只是说“本产品资金流向项目方推荐的且由挖财风控严格审核后的优质借款人”；然后，虽然对于项目推荐方给予了较多介绍，但介绍方式却很像在猜谜，半遮半露，欲说还休。
挖财宝先是用字母“上海ZD投资咨询有限公司”来表示“项目推荐方”，似乎是不打算披露。但“ZD”是什么意思？假如不打算披露，可以用“某”字来代替啊，无马哥隐隐觉得，挖财宝这是想让大家猜。
然而，挖财宝又像怕你猜不到，就在下面的介绍中，继续透露这家公司更多信息。无马哥根据这些信息很快就确定了，“ZD”表示“证大”，这个集团是“证大集团”。而且，无马哥稍后还发现，这个介绍里面竟然还出现了“证大”两个字，这不是泄题嘛。
依照同样的方法，无马哥猜出了“DYCD”是“第一车贷”，但死活也没猜出“杭州xxsw咨询有限公司”到底是何方神圣。
对此，无马哥想说，挖财宝啊，你这是要跟大家猜谜吗？你这谜一般的信息披露手法，半遮半露，而且还有意无意地泄题，究竟是要干嘛啊？
挖财宝的借款项目，有的有风险准备金，有的是第三方提供回购或担保，但均因为信息披露太少，无法判断实际情况。
值得一提的是，挖财于今年3月已加入中国互联网金融协会，而互金协会今年最大的工作重点，可能就是强化对会员单位的信息披露要求。前些天，中国互金协会正式发布了被称为史上最严的信披标准，挖财作为协会会员，更有义务按照协会要求进行详尽的信息披露。但目前来看，挖财无论是对于整体运营情况还是具体项目情况，信息披露均不足，亟待改进。
当然，挖财宝的借款项目本身的质量，也许是不错的——毕竟挖财在记账领域有着大量的数据积累，这些是做大数据风控的利器，相比一般P2P平台还是有很大优势的（这点跟无马哥之前测评的同是杭州的51人品宝类似）。但即使是优质项目也需要充分信披来证实，这不仅是合规的要求，而且也是投资人的心声。
目前并没有看到挖财有关银行资金存管方面的动向。其官网上所谓的“交易资金由招商银行全面监管”，经无马哥与客服确认，其实只是挖财在招商银行开了一个账户来存放投资资金，并不是严格意义上的银行资金存管。
测评小结
整体来说，挖财平台拥有良好的高管和资本背景，长达7年的比较深厚的数据积累，在风险控制方面有其优势，在安全性方面比较好；但在信披方面存在较大不足，大额资产类业务也面临转型；平台收益中等。无马哥（微信号：wumajinrong）觉得，投资人可以酌情投资，至于是否重仓，或许等到挖财在合规性方面有较大改进后，再考虑更好。
