互联网保险成“风口的猪” 模式被指简单“搬运”

11月20日，中国保险行业协会在上海发布的《2016中国互联网保险行业发展报告》显示，“十二五”时期，我国互联网保险呈现快速发展势头，互联网保费规模增长高达69倍，占保险业总保费的比重由0.2%攀升至9.2%。

报告显示，2015年我国互联网保险保费收入2233.96亿元，同比增长160%。其中，互联网人身险保费收入首次超过互联网财产险保费收入，分别为1465.60亿元和768.36亿元。

值得一提的是，互联网保险快速发展吸引了各路资本竞相布局，已然成为“风口的猪”。

不过，中国保险行业协会会长朱进元直言，当前，互联网与保险业之间的跨界融合主要浮于表层，多数是将线下产品搬到线上销售的简单“搬运”，尚未真正深入到商业模式层面。

“截至目前，行业相关规则尚不健全，容易产生风险交叉传染、无资质非法经营和经营行为不规范等隐患，需要高度警惕。”朱进元称。

当前，互联网保险的主要参与者包括四大类，分别为传统保险公司、互联网巨头（BAT、京东、东方财富等）、纯互联网保险公司以及线上销售/比价平台。

在互金咖看来，传统保险公司主要通过与其他主体合作开发线上销售渠道，并与自身线下优势协同以提升服务和进行二次销售；互联网巨头切入互联网保险则意在利用自身的流量优势完善自身综合金融生态圈，形成闭环；纯互联网保险公司则专注于创新产品，包括针对碎片化需求的险种、O2O 车险、基于大数据的信用险，非常依赖外部流量和场景；线上销售/比价平台是希望通过销售/推广产品来获得中介费。

消费保险异军突起

统计数据表明，截至今年上半年，开展互联网人身险公司有61家，开展互联网财产险公司有49家。互联网保民已超过3.3亿，同比增长42.5%。

从行业规模来看，2016上半年互联网保险实现保费收入1431.1亿元，同比增长175%。其中，互联网人身险保费规模为1133.9亿元，财产险保费规模为297.2亿元。

从互联网保险的产品特点来看，产品简单标准化、交易频繁，交易数额小，便于虚拟网络交易，属于互联网场景的派生需求（如退货运费险、账户安全险等）。

值得一提的是，近年来，互联网消费金融的兴起激发模式创新和消费者需求，同时为信用保险创造了大量需求空间。

以消费保险为例。作为年轻人接触保险的第一类险种，在消费保险的保民中，90后保民有1.23亿人，如果加上85后，这部分保民总计有1.9亿，这些用户大多从未接触过保险、缺乏保险意识。消费保险，这一中国首创的保险品类，为保险业贡献了超过1亿的新保民。

今年双11保险行业就成为了一个大赢家。双11当天，多家保险公司参与了狂欢。来自蚂蚁保险平台的数据显示，在千亿销售的背后，是运费险、货物破损险、食品保质险或者衣服褪色险等各类消费保险在为消费者的购物体验提供保障。截至11日下午5点，消费保险突破4.7亿笔，相当于平均每分钟46万单，为剁手党们提供保障金额超185亿元。

据蚂蚁金服保险事业群总裁尹铭表示，今年双11，包括中国人保、中国人寿、中国平安、太平洋保险、泰康保险等9家保险公司与蚂蚁金服保险平台合作，为消费者提供五大类超过30种消费保险服务，比如生鲜腐烂险、物流破损险、化妆品过敏险、保价险等等。

因此，鉴于互联网金融创新核心在于碎片化+场景化，碎片化的场景创新保险产品料将成为未来保费增长的驱动力。

互联网保险内涵

来源：海通证券

四大经营模式拆解

而在上述四大市场参与者当中，传统保险巨头参与互联网的商业模式除了与互联网巨头合作获得流量以外，更重要的就是快速模仿创新型保险产品。

东吴证券首席证券分析师丁文韬表示，传统保险公司有多年经营保险经验，有专业的定价能力与风控能力，有实力快速模仿跟随市场上出现的创新型保险产品。但是，传统保险公司高价值的长期寿险产品恐难以适应互联网渠道。

而互联网企业参与保险的主要商业逻辑为依托流量优势、纯属的互联网思维及互联网信息技术优势，实现保费规模迅速放量，将保险打造为重要的流量变现渠道。

“BAT 等互联网巨头积极在保险领域展开布局，保险成为重要变现渠道。未来随着互联网巨头纷纷取得保险牌照，强大的流量、用户、资源、技术优势将推动互联网保费规模高速增长。”丁文韬认为。

纯互联网保险公司则基于纯在线模式，专业互联网保险由客户自助购买，短时间内激发客户兴趣至关重要，因而要求产品简单、清晰、易懂，因此各平台陆续推出基于碎片化场景的创新型保险产品旨在拓展独立于传统保险市场的增量市场。

但是，其瓶颈在于，业务单一，盈利空间有限以及自身不掌握流量和场景，商业模式可以复制。

“个人预计未来互联网寿险将专注于低保费、模块化、简单化特征的产品，但此类产品规模难以放量，因而盈利空间有限。”丁文韬表示。

对在线保险销售/比价平台而言，自保监会于2012年授予第一批互联网保险销售平台资格，诸如慧保网、中民保险网等保险电子商务网站正式获批后，上市公司亦积极参与建立互联网保险在线销售平台，焦点科技（002315.SZ）、三泰控股（002312.SZ）、腾邦国际（300178.SZ）等公司均开展了相关布局。

由于互联网渠道的特性，其在线保险销售/比价平台仅局限于标准化产品（理财型寿险、车险等）。丁文韬预计，因为在线保险销售平台的创新仅局限于销售端，在流量、场景、线下服务等多方面均无优势，在整个价值链中议价能力最弱，未来空间有限。

相比之下，基于大数据的信用保险有望成为纯互联网保险的突破口。截至目前，信用保证保险领域，市场格局尚未固化。以平安产险为例，其前五大险种为车险、保证险、企财险、责任险、意外伤害险，而信用保险占比低于 5%。作为未来的蓝海市场，信用保险或是纯互联网保险公司未来有望实现突破的主战场。

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