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负面清单和借款上限,对P2P而言,到底可破不可破?
“我们都在阴沟里,但仍有人仰望星空。”--王尔德
王尔德的这句话,让我想起在监管和整改中前行的P2P平台,它们甚至还有狠话版的报道作陪,“P2P平台年度财报"羞于启齿" 2154家平台盈利不足1%。”不可否认,监管和整改会导致P2P行业巨变。会有多少平台消失?多少平台重建?会有多少平台保全自身?会有多少平台借力东风?都不得而知。
但监管的负面清单和借款上限给P2P平台带来了不可磨灭的影响。
首先具有净化行业环境,而且推动行业有序发展的正面作用。负面清单,主要是规范P2P平台的操作(对P2P平台的登记主体、推广、业务等方面作了规定和限制)和进行风险防范(要求接入银行存管、完成ICP备案和ICP许可证、信息披露等)。
监管细则的负面清单给P2P平台带来了什么影响?部分存在问题但心存善良的平台,选择自动停业或转型,此外还加速了一些因长期违规经营的平台退出历史舞台。根据第三方机构数据显示,截至2016年10月底,停业及问题平台方面,共有105家,其中问题平台44家(跑路34家、提现困难10家)、停业转型平台61家(停业55家、转型6家)。截至2016年10月底,累计停业及问题平台达到2181家。此时,网贷行业正常运营平台数量也仅剩2154家,不得不说,洗牌效果不是一般的强。
监管另一个大举措就是借款上限,为什么要对P2P平台进行借款上限?
估计其用意是在原有的风险防范再加一码,帮助平台规避风险集中的现象,从而帮助投资人分散风险。部分P2P平台争相开发房产、企业融资等动辄千万上亿的大额借款项目。但实际上,大额标回款周期冗长、涉及金额巨大,一旦爆发风险,最终伤害的还是广大投资人。
根据第三方机构数据显示,截至10月末,借款人(含个人和单位)借款余额在20万元以上(不含20万)的P2P网贷贷款余额7257亿元。借款人(含个人和单位)借款余额在100万元以上(不含100万)的P2P网贷贷款余额5015亿元。换言之,目前沉淀着5015亿-7257亿的大额P2P网贷资产,必须在未来不到10个月内,P2P网贷行业需要从中小微企业和个人抽回,这是一个比较严峻的问题。
那么,各类网贷平台如何应对负面清单和借款限额的限制?目前看来,大概分为四种类型。
一是转型做小额信贷或消费金融。借款上限,重在引导网贷平台以小额分散为原则,为小微企业和个人提供借贷撮合,从事实上的信用中介功能回归到到办法中的信息中介定位。同时也有利于降低借贷风险,推动网贷行业规范健康发展。
那么,落实到具体的P2P平台整改中,企业借款(P2B)、政府融资(P2G)、供应链、融资租赁(A2P)等主要业务模式的大标平台为了符合“小额分散”的标准,掀起了转型热潮。比如以大标兜底闻名业内的红岭创投,其做过不少金额上亿的企业大单,此前也上线了消费金融个人信贷产品,似乎有意进军消费金融领域。
小而美的平台遇上了发展的好机遇。具有垂直细分领域的平台算是P2P的一股清流,借款项目往往额度较小,虽然在数据、体量等方面的增速发展上略显保守,但项目的分散性较好,因此借款上限对这类平台来说,是一个大好机会。
二是尝试联合放贷的银团模式。联合放贷,即几家网贷平台共同为一个借款人放款,乐观者的看法是“几个平台一起做又能满足大额借款的需求,又能分散风险”。谨慎者的看法是“联合放贷是由于供应链金融本身行业属性限制,相对融资金额大的订单较多,不同平台的订单拆分能力及风控能力又不同,所以还是未知数。”
按理说,P2P网贷为供应链金融的资金来源开辟了新渠道,解决了以往中小微企业的融资缺口,降低了融资门槛是好事。而且供应链金融基于真实交易,收益相对理想,在优质资产端不易获取的大环境下具有一定的优势。
但是联合放贷的模式也是问题多多,比如多个平台如何落实抵押措施,还有新的风险点,比如贷款中介跑路,联合放贷平台之间信息和能力不对称等等。
三是平台与各类金融资产交易所合作。金交所将其备案的挂牌产品信息推送至金交所的平台发布,投资者则可通过金交所的平台购买。通过金交所进行债权转让或代销,需要受到金交所的政策限制,但这种合作并不在针对网贷平台出台的政策监管范围内。
四是分离资产端和资金端业务。对于P2P平台而言,资产端是指平台汇集的债权,有平台自行获取的,也有从同行或小贷出批发的;资金端是满足这些借款需求所需的流动资金,可以是线上出借人投资的资金,也可以是平台自有资金,也可以是机构资金(同业或合作金融机构的资金)。
其实这第四种应对措施是笔者比较赞同的。因为这坚守了P2P平台是网贷信息中介的定位和性质。将资产端和资金端分离开来,P2P平台所扮演的就是一个撮合的角色。所以很多从业者认为这是大势所趋。
无论黑夜多么悠长,白昼总会到来。--莎士比亚
负面清单和借款上限,实实在在是一个大难关,但不少P2P平台也在砥砺前行。监管的目标很明确,引导P2P行业回归到正确的道路上来。P2P行业作为互联网金融的主要组成部分,其使命是“普惠金融”,被定义为是传统金融的有效补充,即围绕“小微用户”提供金融服务。但是谁也说不准,就是这围绕“小微用户”提供金融服务的小孩,就能闯出一片天呢。
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