PPmoney测评│信披不充分，保障能力存疑

Hi，我是九妹，一个加好油、备好粮，随时准备开车的女子

说起PPmoney（下面九妹就亲切的称它为PP啦~）大家都不陌生，巨额的广告投入，让接触过网贷行业的人，或多或少都知道一些关于PP的信息，截止今日有多个业内重要评级都将它排在30名以内，可谓风光无限。可是同时也有很多人将PP视为洪水猛兽，前段时间《新财富杂志》就疯狂炮轰其涉嫌虚假披露、关联融资、关联担保、拆标与期限错配......

那么，真正的PP是什么样的呢？今天大家就跟着九妹一探究竟吧！

曲线借壳挂牌新三板

PP于2012年12月正式上线，由万惠集团旗下的全资子公司万惠投资管理有限公司运营。后者成立于2012年3月14日，注册资本1.5亿，法定代表人陈宝国。

PP之前叫万惠投融，在当时属于融资性担保背景，相对于其他草根平台，可谓是“背景实力雄厚”。早期主要做企业信用贷款，发展速度和知名度不高，其大额企业信用贷款模式也让诸多投资人心生疑惑。

后来调整为与小贷公司、典当行、保理公司、消费金融合作，从自营金融转变为通道模式，2013年通道模式大火，也同时暴露了很多问题，大部分平台放弃原先通道模式，PP也是一样。

目前PP将业务调整为消费分期、汽车金融、房产抵押、供应链金融。

2016年4月20日，新三板挂牌公司天锐科技（430705）发布公告称，自2016年4月21日起公司证券简称变更为“万惠金科”，PP曲线借壳天锐科技正式收官，成为新三板P2P第一股。

对于迷信上市系的小伙伴们，九妹在这里要提醒你们一下，新三板挂牌跟主板上市还是有一定的区别，新三板上市不设财务门槛，主要是为企业发展、资本投入和退出服务，不以交易为目的，新三板上市并非进入A股市场发行股票。

投资体验

从整体上来看，平台各种用户场景清晰易用，九妹很容易就能找到想要的界面信息，进入网站首页就能看到目前可投资产品目录，但是无法查看满标产品详情以及过往标的的信息。

九妹点击官网“手机APP”，进入详情页面后扫描下载二维码，跳转至App Store后，显示项目不可用！

在这里九妹提醒一下大家，充值未投资或者投资灵活宝不超过十天的资金提现，需要收取额外的0.5%的资金托管费。

债权投资满30日后可以申请债权转让，距下次回款日3日（含3日）内不能发起债权转让。债权转让成功时，PPmoney平台收取债权出让方转让价格的0.1%作为手续费，不收取债权受让方任何费用。此外，若此前平台发出的标在取消管理费上线后被债权转让，则收取利息收益的10%作为管理费。

此外，客服体验较差，客服回复慢，态度也比较冷淡，一个问题九妹要追问好几次才会有“有”“没有”这样惜字如金的回答，沟通起来比较困难。

信披不充分

官网上显示运营数据，只有投资额和用户数量等简单的信息，平台会定期在其微信公众号上公布月度运营报告，但其中未包含逾期、坏账等数据，运营数据不透明

以车辆抵押借款项目FS161204213702为例，项目简介中披露了借款人的身份证信息，抵押合同（但是抵押合同的抵押权人信息做了全部打码处理），并未披露车辆登记证等信息，产品信披不充分。

安全保障

官网对银行存管进度进行披露，进度详情显示平台已经和平安银行、民生银行、中信银行等多家银行达成资金存管的意向，但目前仍未上线银行存管。

PP在民生银行存有风险备付金1.1亿，当借款人逾期还款第十个工作日内从“风险准备金账户”资金中提取相应资金垫付投资者逾期应收金额，加入惠Plus保障计划的投资者可在借款人逾期还款当天（借款项目到期日之次日）优先获得垫付。

平台为保障平台用户的资金交易安全，与太平财产保险有限公司开展深度战略合作——为每一位用户提供“网络支付账户安全责任保险”，一旦发生用户资金被盗用情况，太平财险将立即启动偿付程序。保险期间内，保险人对事故的赔偿限额最高额度为6万元，超过6万元的损失部分，不再承担赔付责任。

关于P2P保险的种类，九妹在之前的文章《城满财富测评│信息不透明到Cry的互联网协会理事单位》有提到过，感兴趣的朋友可以自己了解一下。在这里九妹简单给大家说一下，这种账户安全险并不是真正意义上的P2P+保险，如果发生逾期、坏账或者其他违约现象出现时，保险公司不会承担赔偿责任。

投资风险

杠杆率过高

平台目前待收180亿，风险备付金只有1.1亿，无法判断平台是否有能力覆盖大额的逾期和坏账。此外资金流状况也不容乐观，一个月中，有近一半的时间为净流出。

账户信息

之前网贷天眼用户反映，PP与返利网做的活动，资金到期未到账，之后官方回应是“同一IP或者密码视为作弊用户”，限制IP九妹可以理解，再大的平台也怕被羊毛党撸，可是对于限制密码的行为，九妹要在这里打两个问号，网站对不同用户的密码进行多向校验，合不合理？会不会存在信息安全方面的隐患？

总结

之前《新财富杂志》提到的PP关于关联融资、关联担保、拆标与期限错配等情况，因为九妹无法看到PP过往标的信息，因此无法考证。

PP的运营信息和产品信息披露均不充分，能看到的东西少之又少，再加上利率也一直低于行业的平均水平，九妹建议已经投资的小伙伴控制好仓位，分散投资。

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