中国互联网金融乱象频仍 P2P是不是新的“次贷”？

P2P自从07年漂洋过海不远万里来到中国，从破土萌芽到如今的茁壮发展，掐指一算也有些年头了。所谓大道之行，法门万千，P2P在中国能够开花结果原因也有千万，而且P2P发展到如今早已家喻户晓。

我认为国内外P2P行业能够发展的原因：个人觉得是08年的次贷危机给了国外P2P行业立足的机会，“次贷危机”之后，美国的银行业不再对那些不具备还款能力的借款人提供贷款，而当美国信贷市场把这一定量的借款人排除在市场之外时，这些急需寻找新的贷款渠道的他们为了获得必要的资金，必须而且愿意支付更高的利息来获得必须的资金。需求推动市场，这显然给了国外P2P立足的机会，而国外完善的信用体系给了国外P2P行业立足的基础。

而国内情形与国外大不相同，中国的经济受“次贷危机”的影响并不强烈，反而是中国经济的迅速发展，万众创业的中小企业急需贷款给了中国P2P行业机会，中国居民荷包不断的“富裕”急需新的投资渠道，需求推动市场，这显然给了中国P2P行业立足的基础。

回归正题，那P2P在中国发展了将近10年，我们怎么该怎么正确看待这个行业？就我个人来说，这个行业前途是光明的，道路是坎坷的。但有很多人把P2P比作中国的“新次贷”，因为它把银行淘汰的客户重新用增信等手段花样包装，然后分散卖给了不明真相的吃瓜群众。乍一听很有道理的说，P2P的很多客户不正是银行淘汰过滤后的“渣滓”么？但是这个说法经不起推敲。要掰扯明白这事儿得弄明白两个问题：一，次贷这个概念等同于P2P的理财产品吗？二，P2P的借款客户是不是风险极高的“渣滓”？

咱们先掰扯次贷，美国次级债券之所以成为危机其根本原因在于人性的贪婪。因为顾名思义，次级贷款针对的都是无法从正常程序获得银行贷款的人士，为什么银行不给他们贷款呢？因为它出现坏账的风险远大于正常的银行贷款，银行不会傻到明知道收回本息有极大的风险，还大大方方的送钱给你花！

但是话说回来，正是因为这些借款人不具有贷款资格，所以如果他们为了能够申请到贷款而愿意付出更高的利息，银行愿不愿意贷款呢？现实给的答案是愿意，这样的高息对银行家们产生了致命的诱惑，它就像个诱人的红苹果把美国银行拉进了不归路。有更高的利息当然赚更高的，有风险可以想办法降低风险嘛，贪婪的银行家们这样想。所以，贪婪的银行家们想出了一套把这些高风险的次级贷款打包成类似理财产品或者投资工具的手段，然后在资本市场中抛售，这样就把次级贷款的高风险转嫁给众多购买次级债券的普通投资人身上。如果借款人无力偿还借款，那么损失自然由千千万万的普通投资人来承担，而这些普通人由于是分散的小额投资，损失不足以冲击金融行业或对社会产生足够的影响，这样就可以妥妥的降低风险了。

这么一分析好像三方得利，你好我好他也好，大家都很高兴。借款人得到了贷款很高兴，银行获得了高息回报很高兴，投资人得到了高风险很...不高兴。投资人说：我TMD的被套路了。的确，从套路方面来说P2P行业与次贷债券非常相似，这可能是很多朋友说P2P就是“新次贷”的原因吧！但是像也只是相像而已，你不能说大家都长着一直鼻子两只眼，就可以说我是你，你是我吧，这不讲道理。

P2P与次贷的概念是完全不同的，首先P2P的客户面对的是符合借款资质但是由于过高的服务成本而被银行拒绝贷款的小额贷款客户，诚然现在P2P很火发展很快，但不代表对客户没有筛选（骗子平台除外），有很多很多不符合借款条件的客户会被筛选掉，而这些投资人都看不到，因为推到投资人面前的都是符合借款条件的借款人。

其次，现在大多数的正规P2P平台走的都是O2O模式，线下筛选借款人，再线上对接投资人，这样就不会出现次贷危机中的拿着大把钱找不到投资人的情况。还有P2P细分的金融领域也多以抵押/质押为主，个人信用贷款的平台极少（当然不是说信用贷款在中国就不可控，大数据的发展会为中国的个人信用贷款铺平道路，我坚信这一点，咱们拭目以待。），所以风控这一块做的还是不错的，毕竟P2P平台也想赚钱不想亏损！

其三，P2P的交易方式是投资人与借款人直接对接，没有衍生出其他金融产品（债权转让是合法的），不像美国的次级债券交易链被拉的巨长，导致投资人根本无法追溯到原始的借款人。最后，中国P2P发展到现在已经是无人不知，无人不晓，早已经过了培育市场的初级阶段，P2P投资人已经能够认清楚自己投资的风险，从而根据自身的承受风险能力而选择性的投入，所以出现次贷危机中倾家荡产情况的概率极小。

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