“信联”的成立标志着“新征信”市场的扬帆

6月22日晚，报道称“包括芝麻信用、腾讯征信、前海征信、考拉征信、鹏元征信等在内的个人征信业务准备机构，以及百度、网易、360、小米、滴滴、宜信等行业相关机构，已倡议共同发起成立一家个人征信机构，在传统金融之外，实现个人征信对互联网金融和小微金融的全面覆盖。” 一石激起千层浪，“信联”或将在近期成立的消息不绝于耳。金融研究院认为，要深刻理解“信联”成立的本质与意义，还需从国外征信市场发展说起。

国外个人征信市场发展模式

国际上各国征信行业的发展大致可分为政府主导型、混合型、市场主导型三大发展模式：

政府主导型以央行为主导开展征信相关活动，基本无市场化征信机构，以大政府为主要推动主体，以信息安全、惩戒违法为主要任务，优点是能有效保证国家信息安全，缺点则是信息使用者仅局限为金融机构且只收集负面信息、征信评价不完整，代表国家为法国。

混合型发展模式以市场（或行业协会）及央行为推动主体，市场化与央行征信齐头并进共同发展，代表国家为日本、德国。日本的行业协会对经济发展有巨大的影响力，行业协会组织的非营利性机构往往是征信行业发展的主要推动者，政府干预相对较小，但收集信息种类较少、不全面，行业间、机构间信息互通少、较封闭，政府作用也不可或缺。而对于德国来说，央行往往提供基础信息，金融行会牵头建立的民间征信机构提供数据分析和评分。

市场主导型以美国为主要代表，其消费信用体系随着市场经济发展、信用交易规模的扩大、科学技术特别是信息网络技术的出现，逐步走向完善和成熟，逐步形成了以S&P （标准普尔）、Moody's（穆迪）、Fitch Group（惠誉）为核心的三大资本市场信用评估机构，以Dun & Bradstreet（邓白氏）为代表的普通企业征信机构，以Experian（益博睿）、Equifax（艾可飞）、Trans Union(环联)为主的个人征信机构，此外还有基于这七大机构开展相关征信业务的区域性或专业性征信机构。

中国个人征信市场的模式选择

对中国个人征信市场来说，有其发展的独特性，截止至2016年底，中国大约有13.8亿人口，在央行具有征信记录的人群约为8.8亿，其中只有3.8亿人有信贷记录，约5亿人群没有任何信贷数据记录；而从个人征信市场覆盖率的比较来说，中国个人征信市场的覆盖率仅为28%，而美国为92%。在信贷记录数据偏少的情况下，需要通过其他数据维度对用户信用进行评估，“新征信”市场呼之欲出，这就决定了以央行征信中心为主导的政府主导型发展模式并不适合现阶段中国征信市场的发展要求，央行征信中心+市场化征信机构的混合型发展模式可能更加适合中国征信市场的发展。

而市场化征信机构怎么发展？个人征信牌照如何才能获取？对此，今年以来央行征信管理局局长万存知多次提出了相关意见与看法：

2月，央行征信管理局局长万存知撰写的《征信体系的共性与个性》发布，他在文中援引世界银行的研究结论称，国际上没有任何一个征信机构，是由某一个金融机构或某一个企业集团单独发起成立的。

4月21日，万存知在“个人信息保护与征信管理国际研讨会”上称，“假如你是独立自然人、独立的企业或者企业集团，金融机构或者金融控股公司，想独资办个人征信机构，我们说不行，在什么情况下行呢？假如说很多人联合起来，有很多有共同意向的机构联合起来，共同申办一个行不行？我们说这可以。”

5月，万存知发布的《个人信息保护与个人征信监管》一文发布，他在文中称“据世界银行专家的总结，当今国际上没有一个征信机构是由某一金融机构或某一企业集团独立发起成立的。但是，如果若干人、若干经济组织，从自愿共享客户信息的角度出发联合起来申办一家个人征信公司，则是完全可能的。”

反观首批试点的8家个人征信机构，其存在三个突出问题：一是各家为了追求依托互联网的所谓业务闭环，市场信息链被分割，信息覆盖范围受限，产品有效性不足，不利于信息共享；二是8家机构各自依托某一企业或企业集团，业务上和公司治理结构上不具备第三方征信的独立性，存在利益冲突；三是8家机构对征信的基本理念和基本规则了解不够，而且也没严格遵守，在没有以信用登记为基础且数据极为有限的情况下，根据各自掌握的有限信息进行不同形式的信用评分并对外进行使用，存在明显的信息误采误用问题。因此，央行迟迟未下发个人征信牌照，而结合监管要求，“信联”的筹建或许是现在中国个人征信市场破局的有效途径。

＂新征信＂市场的扬帆起舞

报道说“信联”要实现个人征信对互联网金融和小微金融的全面覆盖，由于非持牌金融机构等市场主体中掌握个人债务信息的主要是互联网金融机构和小微金融机构，“信联”的成立不仅与央行征信中心形成有效的互补，还能在一定程度上解决中国征信市场的数据采集场景割裂化、数据质量不高等问题，“信联”的成立或许预示着“新征信”市场的到来。

结合中外个人征信市场发展来看，混合型发展模式必将是现阶段中国个人征信市场的必然选择，政府背景的央行征信中心、上海资信数据覆盖显然有限，而八家准个人征信机构被暂缓下发个人征信牌照，且未来八家公司单独获取个人征信牌照的机会似乎已经比较渺茫，那么在此背景下，我们也就不难理解“信联”的成立，我们甚至可以大胆想象，未来全国性或者区域性的类“信联”组织可能会继续兴起，“信联”的成立将标志着“新征信”市场的扬帆起舞。

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