智融集团“用钱宝”年利率109.5%，IPO能成功吗？

今年5月，智融集团创始人兼CEO焦可传出消息，正与银行咨询洽谈，有意赴美上市。

智融集团主要通过一个名为“用钱宝”的App展开现金贷业务，预计到2017年底，智融集团将拥有2000多名员工，每月贷款交易达到400万次。

现金贷可以满足征信缺失人群的消费主张，有庞大的市场空间，现金贷的代表企业“信而富”成功在美股上市也说明了其发展潜力，但是，现金贷高速发展的同时也面临“变相高利贷”、“暴力催收”等诸多争议。

在争议面前，智融集团会成为现金贷第二股吗？

30天费用9%，比借呗高6倍

“现金贷”是泛指无场景、无指定用途的小额贷款业务，用钱宝也一直主打短期小额的资金需求，而且用户借款无任何场景和指定用途。

而同类产品蚂蚁借呗的利息及收费则理性很多，借款1000元，借款时间同为30天，到期只需还款1015.00元，费用比用钱宝低了6倍。

我国《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第三十条规定，出借人与借款人既约定了逾期利率，又约定了违约金或者其他费用，出借人可以选择主张逾期利息、违约金或者其他费用，也可以一并主张，但总计超过年利率24%的部分，法院不予支持。但类似于用钱宝利用利息+服务费的模式的现金贷，实际费率已经远超24%。

新浪财经曾报道，在消费金融行业，尤其是非持牌平台，远超过高利贷的借款利率普遍存在，而为了规避24%这一高利贷利率红线，不少消费金融公司在借款合同中加入各种收费名目规避。

用钱宝是否也是打了这个擦边球呢？

独角金融就用钱宝逾期费率及第三方合作协议等问题，向智融集团一名工作人员进行了求证，该工作人员表示不方便作答。

争议已久

现金贷的主流模式主要借鉴引入了国外的Payday Loan(发薪日贷款)具有高效率、高风险、高利率三大特点，这三大特点又衍生了现金贷的三大问题，用户群体差、放款坏账高和接连不断的高利贷、暴力催收质疑。

对于现金贷的高费率问题及其社会影响，行业专家讨论已久。

上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊接受《国际金融报》采访时曾表示：“虽然从单个业务来说，现金贷的体量和出借群体数量都比较小，但高费率会令债务人可能因为多次多头滚动借贷而丧失还款能力，其道德合理性也存在问题。而且，由于多起单个债务纠纷而蔓延可能导致严重的社会后果，影响社会稳定问题。”

不过现金贷的存在也有其合理性，清华五道口金融学院院长、中国人民银行原副行长吴晓灵曾表示，“对于低收入人群来说，有融资的机会，远比融资价格重要”。

资本为何频频青睐现金贷？

尽管业内专家对现金贷褒贬不一，但是这并未影响其对资本的吸引力。

在现金贷发展的短短几年里，快速吸引了二三四五、奥马电器等上市公司布局，“我们不是泡沫，我们是一家盈利公司。”焦可的一句话说明了其中的缘由，现金贷虽然坏账很高，但大部分现金贷平台都已经号称实现盈利，对于资本而言，能盈利的企业就是优质资产，就是优秀企业。

现金贷领先企业信而富的成功上市，给智融集团等诸多企业打了已经强心针，这些企业在实现盈利后也都在谋划IPO。

不过现金贷发展并非一片大好。

2016年末以来，外界对现金贷持续的争议，引发了银监会的高度关注，2017年4月10日银监会发布了《中国银监会关于银行业风险防控工作的指导意见》（下文简称《意见》），《意见》第二十九条提到：“做好现金贷业务活动的清理整顿工作。

受市场制度和政策等因素的影响，现金贷公司更多选择赴美国、香港上市。而这些地区的资本市场对于公司业务的合法合规性有着严格的要求。

政策或成现金贷IPO最大阻力

有现金贷平台从业者认为，因为监管层对于现金贷的监管细则及归属划分尚未完全明确，现金贷清理、整顿的力度尚不明确，很难说现金贷会不会和今天的网贷一全面整改，如果全面整改，不要说IPO了，连能不能存活都不知道。

“劣质的现金贷平台被淘汰，也不是坏事。”网贷从业者张立群认为，过去现金贷监管主体、政策不明确，虽然存在不受法律保护甚至涉嫌违法的行为，也都能正常经营，而一旦归为网贷的范畴，监管主体明确，那么高利息和砍头息的行为将会减弱，若平台无法在风控方面获取突破性进展，那么这个行业就要面临升级，升级不上去的平台，可能会被淘汰。

值得一提的是，2016年8月24日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》后，网贷行业的搅局者被不断肃清，主流平台一片欢腾和P2P网贷一样，大浪淘沙始见金。现金贷唯有经受得住监管考验，才能做大做强，让行业走上健康发展的道路。

未来现金贷监管走势如何？智融集团等企业IPO的步伐会一帆风顺吗？独角金融将持续关注。

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