从“殖民扩张”到“工业革命”趣店站在上市门口的是与非

“三个月赚不出一倍来，别说你做现金贷。”

“给三个月做一倍的跪了，我们年化才一百多。”

“赚不出来？那是你们自己的事情。”

这是一段某互金高管朋友圈内的一番对话，足见现金贷的收益令人瞠目结舌，这样获利方式是暴利还是暴力？

趣店2014年以趣分期在校园贷市场起家，此后在监管趋严下转型。2017年9月19日，趣店正式向美国SEC递交了IPO申请，其2017年上半年营收达到18.33亿元，净利润达到9.73亿元，但83%的业务收入都来自于现金贷业务，其筹划上市引发了不小的震动和争议。

校园贷的扩张之路

16、17世纪的殖民扩张，带来的是欧洲资本的爆发式增长，直至现今，其方式依旧令人诟病，而参与的国家，依旧在为自己洗白。

而2013年兴起的校园贷，爆发增长的情形与之类似。

趣分期创始人罗敏在2014年3月14日拿到首单，这也是趣分期真正意义上的成立之日。

而走在它前列的分期乐，则于2013年就开始了校园贷业务，分期乐的创始人肖文杰，可以说是罗敏的“引路人”。

巨大的利益使昔日的战友反目成仇，不再顾及曾经的情谊，商场如战场，没人愿意成为loser。

一年之后，趣分期成功了，它占领了巨大的市场。

但是隐藏在背后的危机也逐渐浮出水面。

由于放款对象是在校大学生群体，他们基本没有还款能力，收入全靠父母。

一旦他们资金出现问题，只能靠拆东墙补西墙的办法来弥补。这些贷款的利息并不高，但是加上手续费、管理费以及高额的逾期费用（逾期费用接近或者超过本金的事情并非个案），欠债的窟窿不断增大，贷款的在校大学生苦不堪言。

扩张之路是令人兴奋的，巨大的资金流和一本万利的盈利模式，令每一个参与体都红了眼。

当年的英国就是这样。然而毕竟时代不同，英国殖民扩张的后遗症在几百年后才显现出来。

校园贷的后遗症，集中在2016年爆发。

“同学，你需要贷款吗？”看似简单的一句话，却使得无数学生身陷囹圄，无法脱身，甚至于用自杀的方式来解脱自己。

所有这些都让校园贷背上了恶名。

校园贷看似利率低，但是加上管理费、中介费、服务费以及高额的逾期费就很恐怖了，有报道称，多数互金平台的现金贷产品年化利率均在50%以上，行业平均年化利率超过100%，有平台甚至高达500%。

这与高利贷又有什么区别？

随后，教育部与银监会联合发布了《关于加强校园不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知》，对校园不良网络贷款进行了处置和规范，但是并没有明令禁止。

处于风口浪尖的趣分期无疑陷入两难的境地，是急流勇退另寻出路，还是踩在合规边缘，一鼓作气继续业务？

做校园贷的平台不想放弃这么大一块蛋糕，可是它又想自己的业务合法化。

明明是砍刀，却偏要描述成可以做出美味佳肴的烹饪刀。

现金贷：第一次“工业革命”

珍妮机的发明，标志着第一次工业革命的到来，世界从此进入“蒸汽时代”，逐渐产生了轮船、火车，此后西方资本主义国家进入快速发展的通道。

早在校园贷危机之前，罗敏就有意将校园贷业务进行转型。

2015年2月罗敏试行现金贷业务“来分期”，但是因为定位发生错误，在两月之后便叫停了。

半年之后，罗敏再次启动“来分期”，定位为全国5亿非信用人群提供贷款服务。

2016年7月趣分期获PRE-IPO系列首期约30亿元人民币融资，在融资完成之后，趣分期升级为-----趣店集团。

第一次“工业革命”，趣店拉开了战役的帷幕！

罗敏表示将会把趣店主营业务转移到电商领域，对标京东，挑起一场战争。

2016年9月6日，银监会叫停校园贷业务，根据规范校园贷管理文件，任何网络贷款机构都不允许向在校大学生发放贷款。

趣店于2016年9月顺势称，其已经于早期“放弃”了校园贷业务。

在罗敏放言挑战京东之后，趣店的电商业务逐渐被边缘化，罗敏当时的豪言壮语也再无人提起，而其主营业务变成了现金贷。

现金贷就有如工业革命的蒸汽机，在现金贷的名头下，来分期业务创造了趣店80%的营收。

大多数校园贷业务似乎均靠着现金贷业务转型成功，但是事实真的是这样吗？

校园贷如此大的蛋糕，说放弃就放弃，这些为了利益不择手段的互金机构，真的舍得吗？

答案当然是否定的。

由于国内青年的消费观在近几年有所改变，但是相比于欧美国家还有很大差距。欧美国家习惯于分期消费，他们几乎没有一次性付清所有费用的习惯，而是选择每次还最低额，即使这样会使他们额外支付利息。

而国内青年习惯于储蓄，根据IMF（国际货币基金组织）2016年统计，中国居民储蓄率全球排名第三，这意味着当消费者出现紧急情况时第一选择是动用储蓄而不是借款。

这可难办了，这可怎么挣钱？

似乎现金贷这台工业革命的“蒸汽机”，并没有发挥它所应有的作用。

所有挂着现金贷名头的公司都想到了一个办法：定位人群模糊化。

非信用人群，当然包括大学生群体，甚至包括18岁以下的未成年人。

如此一来，现金贷业务的定位人群就和校园贷一般无二了，而且，也没有触碰到校园贷这条红线。

一举多得，甚是满意。

披着现金贷外皮的校园贷继续猖狂的走在法律的边缘地带。

大三学生李思在趣店APP上进行了注册，然后获取借款额度，成功提现，整个过程完毕，趣店并没有询问其是否在校大学生。

可能在这些互金公司眼中，只要我不问你是不是大学生，我就不算向大学生提供贷款，那么我经营的就不是校园贷业务。

“实实在在的掩耳盗铃之举”有媒体这样描述。

第二次“工业革命”

以发电机的问世标志着第二次工业革命的起步，电力被广泛应用到各个领域，世界进入了“电气时代”。

9月19日，趣店向SEC（美国证券交易委员会）递交招股说明书，股票代码“QD”。如获批准，趣店将成为宜人贷、信而富之后登陆美交所的第三家互联网金融公司。

2014年3月14日至2017年9月18日，短短三年半的时间趣店就来到上市的门口，但其面临的问题还有很多。

1.业务模式单一

据招股说明书显示，2017年上半年趣店实现营收18.33亿元，其中融资收入15.27亿，占比高达83.3%。现金贷业务占比如此之高，反映出趣店单一的业务模式。

其高速增长完全依赖现金贷，能持续吗？还是引发了担忧

2017年4月在银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见》一文中，政策明确了要清理现金贷业务，而趣店的招股说明书中也提道，“我们可能会被中国监管部门视为贷款机构或提供金融服务的机构。中国在线消费金融行业的法律和监管规定尚处于起步阶段，有可能出现进一步的变化和解读。我们可能会被中国监管机构认定为经营融资担保业务。”

一旦监管机构加强监管，趣店的未来便岌岌可危。

恰逢上市之际，趣店又被爆出违规经营校园贷业务，对其信誉打击更是毋庸置疑的。

那么，是不是投资人看到了现金贷发展的未来急于撤资，所以趣店才会在政策与资金的双重高压下进行IPO呢？

数百年后，曾经进行过殖民扩张的国家也想要洗白，趣店IPO的背后，是不是也隐藏着这种目的？

2.主要依靠阿里提供的风控体系

趣店的快速发展离不开支付宝所提供的大数据和风控系统，可以说趣店是阿里所投资的项目之一。

而投资人所关心的便是你究竟能不能为我持续带来收益，如果不行，那么结果就很凄惨了。一旦趣店赖以生存的现金贷业务遇到麻烦，阿里会不会持续投资，也依旧是个未知数。

此外，阿里旗下蚂蚁金服和趣店经营的可是同一种业务，如果阿里想要发展自己产业，那么它还会当趣店的靠山吗？

一旦趣店此前依靠的芝麻信用不能再为他的现金贷业务服务，那么趣店的风控体系就会轰然倒塌，它并没有自己成熟的风控体系，也就意味着坏账率和逾期风险的增大。

所以，趣店此番上市的举动未免太跳跃了，刚刚转型，甚至还不能称之为成功，就急着上市，司马昭之心路人皆知。

3.高管组团离职

如果你所在的公司要上市了，要有更大的发展了，请问你会在这么令人激动的时刻离职吗？

反正我不会。

然而趣店的高管却反其道而行，在上市之际，趣店从Capital One挖来的首席风控官粘旻环、财务总监陈青青等纷纷离职。

“What?你家的高管都离职了，你们上市究竟靠不靠谱。”有网友质疑。

4.声誉

靠校园贷起家，想要IPO的趣店无疑会深陷舆论漩涡

校园贷曾经暴力催收、裸贷事件，这些网友都记忆犹新。

所有这些问题，都会让趣店的IPO蒙上了阴影，此番IPO究竟对现金贷业务将产生怎样的引导，现如今还无法得知。那些曾经靠着校园贷发家的平台会不会依葫芦画瓢？现金贷业务会不会迎来新的发展**？这些都发人深思。

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