P2P债权和债券型基金到底投谁更划算？

P2P属于固定债权收益类的理财产品，基金中的债券型基金它的底层资产就跟P2P类似，也是投资的债权，只不过债券型基金投资的资产，经过多重包装后，看起来更高大尚，P2P债权因为包装的非常少，所以很多都是原汁原味的借款人，很少有担保公司为P2P债权进行包装。

那么对于投资人来说到底是投资债券型基金更划算呢？还是投资P2P债权更划算呢？鉴于这个出发点，个人做了一次比较深入的调研。

一、调研内容

1、统计样本和来源

调查统计了天天基金网上824支债券型在过去一年中的业绩。这个样本数量已经非常充足

2、调查时间：

2018年1月9日

3、调查债券型基金近一年业绩结果如下表：

不同收益率区间基金数量分布图如下:

通过调查统计的图表分析后，很多规律就能显示出来。从上面的表和图中，我们能推断出如下结论：

（1）要想获得较高收益，难度太高，几乎不现实，比如图中，收益率超过20%的概率为0.36%，这概率就跟打新股中签的概率一样，所以绝大多数债券型基金收益率是上不了20%。

（2）收益率能超过15%的概率为0.49%，这个概率也接近于打中新股。

（3）收益率超过10%的概率为1.7%；

（4）收益率在8-10%的概率为0.85%；

（5）收益率在5-8%的概率为6.92%；

（6）收益率为3-5%的为18.8%；这一块收益率跟余额宝。银行理财收益率差不多；

（7）收益率在0-3%的为53%，变相的就是有超过一般的债券型基金收益率落在0-3%的收益率区间，这个收益率也就跟银行定期差不多。

（8）最悲催的是亏损，有17.8%的概率出现8%以内的亏损。

（9）各收益率区间平台数量加权求平均后，我们大致推测债券型基金在2017年的平均收益率为1.99%。

二、债券型基金和P2P债权收益率的比较 以上就是我们债券型基金在过去一年中的表现。而P2P债权呢？我们即使用最笨的办法，挑选资质最优质的P2P平台一百家，每家投1%的本金，即使按运气不好一年两家平台出问题，损失2%的本金，拿2017年来说，行业的收益率大概在9%左右，算上平时的各种福利1个百分点，砍掉损失的2%的本金。也能有超过8%的回报率。即使用这种变相的最笨的办法，绝大多数人的收益率都能超过8%。另外说明的是2017年排名进前一百比较优质的P2P平台是没有出问题，2016年到是有两家，随着行业的整体风险降低后，未来优质平台出问题的概率还会更低。我们以前也做过多次调查，比如在《屌丝死于P2P吗？请看我们调查结果！》一文中做过调查。

根据调查结果可以显示：（1）年化收益率在7-14%的人最多，一共占到了74%，这个区间是大概率事件；（2）只有20%的人收益率能超过年化14%；（3）有97%的投资人是盈利的，只有3%的人投资P2P是亏损，其中有2%的人亏损较厉害，亏损超过80%的这部分人估计是踩的雷比较大，没注重分散。

三、投资P2P债权收益率能远超债券型基金原因分析 债券型基金对应的债权往往都非常优质，所以底层资产的收益率就比较低，再加上各种担保公司做担保，基金公司每年巨额的运营和管理费用，所以砍掉各种费用后，才会出现17.8%的债券型基金过去一年出现亏损，各种包装折腾后，有超一半的收益率能在3%以内的，另外有28%的概率收益率超过3%，甚至也还有千里挑一收益率超过20%的明星基金。

P2P债权往往都是点对点，也就是借款人直接对接投资人，中间就多一个平台赚服务费和利差，加之P2P债权就大多数都是个人借款或者微型企业借款，所以这些债权往往就跟散装的白酒一样，都没经过包装，投资人投这种债权获得的收益就更接近借款人实际付的利息，所以绝大多数人投优质P2P平台债权能拿到较高收益。

通过2017年天天基金网上披露的824支债券型基金近一年收益率分析后，个人得出结论如下：

已经在投P2P债权的投资人，最好就少碰债券型基金，因为总体来说后者收益很难赶上前者，而且流动性还差，退出也不如P2P债权方便；另外对于在投资以债券型基金为主的投资人，尽量要控制这部分资产的比例，可以考虑配置部分优质P2P平台的债权，后者往往能有更大的几率获得更高收益。上述文章中调查统计的结果就是最好的验证，没有调查就没有发言权。这也是我个人为什么不碰债券型基金的根本原因。股票型基金和QDII型基金跟P2P债权类型差距过远，比较的意义很小，所以就不再分析。

有句谚语：“方向不对，努力白费；方向若对，事半功倍”，目前来说，P2P还处在红利期，希望大家抓住机会。

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