陆金所怎么了？

现在的网贷大环境真是非常不友好，各种风吹草动都难免令人提心吊胆。

一

陆金所上周接连发出两则公告称将调整“e享计划”的年化利率与额度系数，这对相当一部分投资人来说并不是什么好事情。

先介绍下“e享计划”，它实际上是陆金所提供的无抵押借款服务，与普通贷款不同的是，它会根据你在平台的投资金额、投资风格给出一个贷款额度。

而引发此次热议的源头则在于大幅降低了额度系数，相当于降低了投资人可以在平台贷款的额度。

陆金所e享系数调整一览

单单看上表你或许没太大的感觉，但我们用1/(1-e享系数)的公式来计算极限杠杆会发现降幅特别巨大，最大值超过了52%（表中作了四舍五入处理）

最大杠杆调整（前三列为倍数）

简单来说，作为一名进取型投资人，你之前可以通过“e享计划”最多加4倍杠杆，也即用1万本金撬动4万的投资额，但现在最多19600。

加上陆金所本身就有保险＋担保（虽然都是自家的）双重保障，相当于做了刚兑处理，哪怕扣除各类手续费也有不错的收益，在杠杆作用下收益会被放大不少。

除了下调额度系数外，陆金所还上涨了借款利率，2周不到的时间里增加了1.6%，加上0.09%的服务费与0.07%的信息服务费，利用杠杆所获得的回报将大打折扣。

来算笔账，陆金服的长期网贷产品收益为8.4%，减去最高7.1%的借款利率与0.09%＊12=1.08％（e享计划最长期限1个月）的服务费与0.07%的信息服务费后，只有0.15%的收益，而之前该利差大致在1.75～2.75%之间。

此外，“e享计划”的最高借款额度是500万，一般人则只有150万，在目前的游戏规则下，无风险套利的回报最高也就7500元左右，这性价比……（如果有算错请指正）

一句话概括：今后通过“e享计划”在陆金所投机的收益几乎为0。

二

写到这，也许你会问“e享计划”算不算净值标呢？我觉得并不一样。

它有点类似于无担保的短期融资，或者说是一种以投资人名义发行的到期回购债券。净值标则是以投资人在平台的债权为抵押或质押，进行贷款的借贷产品。

两者本质上还是有一些差别的，我觉得将“e享计划”放入净值标与普通债转之间做比喻更为恰当。

但不管怎么说，该计划依旧叠加了非常高的投资杠杆，从这个角度出发，我对此类产品未来的合规性并不抱太大的期望……

而陆金所这么做也无非是为了：减轻平台的风险；多赚些钱。

虽然无法得知靠这种套利方式赚钱的具体数据，但平台近1400亿的成交量与854亿的待偿本息还是非常恐怖的。

万一杠杆太高而导致系统性风险的话，即便背后有平安老爹做靠山，产生的损失也够平台喝上一壶。

后者则完全从商业角度出发，P2P平台本身就是以盈利为目的的，普惠金融、全民理财不过是为了盈利想出来的点子罢了。

这里顺便插一句：不单单是P2P，银行、信托、保险、基金等都存在“店大欺客”的现象，大伙儿买金融产品前最好还是看下投资协议之类的文件，鬼晓得会不会这里收你一笔管理费，那里暗搓搓写一行“不保本”。

不过，陆金所这么做投资人就不买账了，有人就因此实名举报陆金所进行维权。

对于这种行为，这里就用行业第三方专栏作者下木老师的一句话做结尾吧：加满杠杆喝汤的时候也没见你感谢所长，现在降杠杆的时候你倒是跳出来了~

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