0.1折收购逾期债权，请别伤了投资人的心

或许称“出借人”更恰当，但约定俗成依旧使用“投资者”

先说一件这两天讨论比较多的话题。

拍拍贷最近推出了一种叫做“逾期债权转让”的产品，旨在减少投资人购买到逾期债权时的损失。

大家都知道，拍拍贷有一部分散标的风险完全由投资者承担，作为回报其收益高达20%。

有一部分投资者就喜欢配置这些高风险债权，但久而久之手中积压的逾期项目也便渐渐增多，就好像储藏了一堆垃圾，甩又甩不掉，放在那看着也难受。

而上述的“逾期债权转让”允许第三方机构从投资者那低价收购逾期债权，有点类似资产公司收购银行不良资产的做法。

不过，跟AMC公司10~80%的“回收价”不同，拍拍贷给出的参考折扣率在3%以下，一篇分析中举例：逾期2个月的债权，100块本金转让价格为1.4元。

Mmmm，这种价格确实有点低了，虽说P2P债权质量比银行要差很多，加上现金贷自带“高逾期”属性，但这种不足3%的“贱卖”恐怕投资者都不能接受吧。

这也难怪平台推出了如此“福利”，投资者还是不服这种做法，换谁谁不爽啊。

此事说大不大，却也让我不禁思索：是不是该认真考虑考虑在网贷严管下，投资者的利益了？

风险自担我认为没问题，去刚兑也很OK，“逾期回购”更可以说是平台给出了三赢做法，但真的合适吗？

平台与投资者现阶段的矛盾全是围绕着“去刚兑”三个字展开的，对此我曾表达过一个观点：去刚兑可以，然而时辰未到！

本次“逾期回购”也是去刚兑下的产物，或者说是“不得已为之”的产物，但在大家还没适应“风险自担”的现在，这无疑是吃力不讨好的举措。

由此，问题便归结到：为什么投资者不能适应“风险自担”？说实话，我也很难完全适应。

仔细想想，答案或许在于：监管的步伐太紧迫了，没有给投资者留下足够的缓冲时间。

从12月初“57号文”下发到6月最后一批备案结束，中间不过寥寥6~7个月，此前虽有“暂行办法”与各类指引，但大部分平台对此熟视无睹！

换句话说：要在6个月的时间里，把平台从“严重违规”整治成“合法合规”过于仓促，更遑论整治对象几乎是全部平台。

关于整治的难点，过去写过很多文章来分析，关键点却是：此间很多平台会“猝死”，理由在最后6个月，平台小心“猝死”！中已阐明。

这些本不该那么早暴雷的平台提前“夭折”，对投资人来说真的好吗？这不是危言耸听，在刚刚过去的一月已经应验了此预测。

经常说政策风险、政策风险，可当政策风险真正来临的时候，投资者却显得那么无力。

可是怪谁呢？平台为了人气不愿过早整改；监管为了大局无可厚非；我们长期受到银行理财的影响一时也难以转化思维。

但三者之中，最无辜的却是投资者，可以说我们“不识风险、不长记性”，然而这是一直以来的投资环境使然，需要转变却不可能马上转变。

于是所有人都没有错，最终买单的却总是我们，于此也只能寄希望于最后的四个月，我们都能相安无事。

最后回到开头，拍拍贷这种“逾期债权转让”的模式在未来或许会推广至许多平台，定价方面也一定会更合理，所以还请更多为投资者考虑，我们相互依存。

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